Η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη της Delek Logistics Partners, LP (NYSE: DKL), αποδίδοντας αξιολόγηση υποαπόδοσης στη μετοχή μαζί με τιμή-στόχο 36,00$.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι η Delek Logistics, η οποία ανήκει κατά το μεγαλύτερο μέρος στην Delek US Holdings, Inc., δεν παρουσιάζει κρυμμένη αξία στη δομή της, παρόλο που ένα μέρος των περιουσιακών της στοιχείων είναι αναπόσπαστο κομμάτι των διυλιστηρίων και των λειτουργιών εφοδιαστικής αλυσίδας της Delek US Holdings.
Η κάλυψη, την οποία ανέλαβε η BofA Securities, τόνισε ότι η Delek US Holdings κατέχει το 78,7% των κοινών και γενικών εταιρικών μεριδίων της Delek Logistics.
Η μητρική εταιρεία, Delek US Holdings, λειτουργεί τέσσερα διυλιστήρια, με δύο να είναι μέσου επιπέδου και τα άλλα δύο να κατατάσσονται στο κατώτερο πεμπτημόριο όσον αφορά το περιθώριο κέρδους, γεγονός που υποδεικνύει υψηλότερη ευαισθησία στα περιθώρια διύλισης σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές του κλάδου.
Ο αναλυτής της BofA Securities επισήμανε ότι το 50% των περιουσιακών στοιχείων μεσαίας ροής που υποστηρίζουν τις λειτουργίες διύλισης και εφοδιαστικής αλυσίδας της Delek US Holdings θα πρέπει να αποτιμηθεί με πολλαπλασιαστή διύλισης. Αυτή η εκτίμηση βασίζεται στον στρατηγικό ρόλο που παίζουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία στις συνολικές λειτουργίες της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Delek Logistics Partners ανέφερε ρεκόρ κερδών δευτέρου τριμήνου με προσαρμοσμένο EBITDA 102,4 εκατομμυρίων $. Η εταιρεία ανακοίνωσε αρκετές στρατηγικές συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης μιας παράτασης σύμβασης με την DK, μιας επένδυσης σε νέα μονάδα επεξεργασίας φυσικού αερίου και της εξαγοράς της H2O Midstream. Αυτές οι εξελίξεις στοχεύουν στην ενίσχυση της θέσης της Delek Logistics στη λεκάνη Permian.
Η Citi αναβάθμισε την αξιολόγησή της για την Delek Logistics από Ουδέτερη σε Αγορά, επικαλούμενη βελτιωμένες προοπτικές και υψηλό δυναμικό απόδοσης. Η εταιρεία αύξησε επίσης την τιμή-στόχο στα 45$ από τα προηγούμενα 44$. Το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε αύξηση της τριμηνιαίας διανομής σε 1,09$ ανά μερίδιο, αντανακλώντας την ισχυρή απόδοση της Delek Logistics.
Η μόχλευση της εταιρείας βελτιώθηκε, με δείκτη 3,81 φορές στο τέλος του τριμήνου, μειωμένο από 4,84 στο τέλος του 2022. Κοιτάζοντας μπροστά, η πλειοψηφία του EBITDA της Delek Logistics προβλέπεται να προέρχεται από μη συνδεδεμένα μέρη μέχρι το πρώτο εξάμηνο του 2025, καθιστώντας την μια κυρίως ανεξάρτητη εταιρεία μεσαίας ροής. Η νέα μονάδα επεξεργασίας φυσικού αερίου είναι σε μεγάλο βαθμό προεγγεγραμμένη και αναμένεται να δημιουργήσει αποδόσεις μετρητών προς μετρητά άνω του 20%, με στόχο ολοκλήρωσης το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Προσθέτοντας στην ανάλυση της BofA Securities, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν επιπλέον πλαίσιο για τους επενδυτές που εξετάζουν την Delek Logistics Partners, LP (NYSE:DKL). Παρά την αξιολόγηση υποαπόδοσης, η DKL διαθέτει μια ισχυρή μερισματική απόδοση 11,12% σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα, γεγονός που μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα. Αυτό συνάδει με μια συμβουλή του InvestingPro που τονίζει ότι η DKL "καταβάλλει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους" και έχει "αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα έτη".
Ο δείκτης P/E της εταιρείας ανέρχεται σε 13,45, υποδηλώνοντας μια σχετικά μέτρια αποτίμηση σε σύγκριση με ορισμένους ανταγωνιστές στον ενεργειακό τομέα. Αυτό θα μπορούσε να ερμηνευτεί υπό το πρίσμα της εκτίμησης της BofA ότι δεν υπάρχει κρυμμένη αξία στη δομή της εταιρείας. Επιπλέον, τα έσοδα της DKL για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν σε 1.046,68 εκατ. $, με περιθώριο λειτουργικού κέρδους 25,0%, υποδεικνύοντας μια σταθερή λειτουργική αποδοτικότητα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το InvestingPro παραθέτει 10 επιπλέον συμβουλές για την DKL, προσφέροντας μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Οι επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη ανάλυση μπορεί να βρουν αξία στην εξερεύνηση αυτών των πρόσθετων πληροφοριών στην πλατφόρμα InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης