Τη Δευτέρα, η B.Riley αύξησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC) στα 6,00 δολάρια, από τα προηγούμενα 5,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Buy" για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί μια λεπτομερή εξέταση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου 2024 της εταιρείας και της επακόλουθης τηλεδιάσκεψης, η οποία αποκάλυψε αρκετές θετικές εξελίξεις κάτω από την επιφάνεια των αποτελεσμάτων που φάνηκαν να είναι τυπικά.
Ο οίκος σημείωσε ότι η ανάκαμψη του τομέα των κατοικιών για ηλικιωμένους, γνωστού και ως SHOP, προχωρά όπως αναμενόταν, με τη διοίκηση να επιβεβαιώνει την καθοδήγηση του καθαρού λειτουργικού εισοδήματος (NOI) SHOP για το 2024 να κυμαίνεται μεταξύ 120,0 εκατ. και 140,0 εκατ. δολαρίων.
Επιπλέον, υπάρχει αισιοδοξία γύρω από τη στρατηγική χρηματοδότησης της DHC. Η εταιρεία αναμένεται να εκδώσει περίπου 500,0 εκατ. δολάρια σε χρέος GSE/Agency τον Σεπτέμβριο με επιτόκιο 6,0%-6,5%, μια μείωση από την προηγούμενη εκτίμηση για περίπου 7,0%. Η κίνηση αυτή αποσκοπεί στην αποπληρωμή των υπόλοιπων 440,0 εκατ. δολαρίων των ομολόγων 9,75% που λήγουν το 2025.
Όσον αφορά τις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, η DHC ήταν ενεργή στην αγορά, έχοντας πουλήσει πέντε κτίρια ιατρικών γραφείων (MOB) από την αρχή του έτους για συνολικό ποσό 29,1 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία βρίσκεται επίσης στη διαδικασία πώλησης οκτώ μη αποδοτικών κοινοτήτων SHOP, που περιλαμβάνουν 1.100 μονάδες, με αναμενόμενα έσοδα που κυμαίνονται από 80,0 εκατ. έως 100,0 εκατ. δολάρια. Αυτές οι εκποιήσεις θεωρούνται θετικές, ευθυγραμμίζονται με τις αποτιμήσεις της αγοράς και συμβάλλουν στην οικονομική στρατηγική της εταιρείας.
Επιπλέον, η DHC διερευνά την πώληση του The Muse at Torrey Pines στη La Jolla της Καλιφόρνια, ενός ακινήτου που υπέστη σημαντική ανάπλαση με κόστος περίπου 120,0 εκατ. δολάρια. Η πιθανή πώληση αυτού του περιουσιακού στοιχείου θα συνέβαλε στην απόσυρση του χρέους μηδενικού κουπονιού που λήγει το πρώτο τρίμηνο του 2026, καθώς χρησιμεύει ως μερική εξασφάλιση για τις εν λόγω ομολογίες.
Η εταιρεία πιστεύει ότι η DHC βρίσκεται σε καλή θέση για να επωφεληθεί από πολλαπλές ανοδικές τάσεις που θα μπορούσαν να ανεβάσουν την τιμή της μετοχής της. Επί του παρόντος, οι μετοχές της DHC διαπραγματεύονται σε πολλαπλάσιο του 12,7x εκτιμώμενου EBITDA του 2024, το οποίο είναι χαμηλότερο από τον μέσο όρο του 16,2x για τις ομοειδείς REIT της υγειονομικής περίθαλψης.
Η αύξηση της τιμής-στόχου αντικατοπτρίζει μια αποτίμηση 12,75x τα αναμενόμενα EBITDA των τελευταίων δώδεκα μηνών έως το τρίτο τρίμηνο του 2025.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Diversified Healthcare Trust (DHC) ανακοίνωσε ένα επιτυχημένο δεύτερο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες με τις δραστηριότητες στέγασης ηλικιωμένων και υγειονομικής περίθαλψης. Τα κανονικοποιημένα κεφάλαια από εργασίες (FFO) της εταιρείας ανήλθαν σε 6,8 εκατ. δολάρια ή 0,03 δολάρια ανά μετοχή.
Σε απάντηση, η DHC έχει περιγράψει στρατηγικές για τη διαχείριση του χρέους και την ενίσχυση της ρευστότητας, συμπεριλαμβανομένης της εξασφάλισης πρόσθετης χρηματοδότησης στο πλαίσιο του τμήματος Senior Housing Operating Portfolio (SHOP) για την αντιμετώπιση της λήξης του χρέους του 2025.
Τα ενοποιημένα καθαρά λειτουργικά έσοδα (NOI) της DHC βάσει GAAP και ταμειακής βάσης αυξήθηκαν κατά 12,2% και 7,1% σε ετήσια βάση, αντίστοιχα. Η εταιρεία επιβεβαίωσε επίσης την καθοδήγησή της για το NOI για το σύνολο του έτους, αντανακλώντας την εμπιστοσύνη στις στρατηγικές της πρωτοβουλίες και τη βελτιστοποίηση των περιουσιακών της στοιχείων.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν πρωτοβουλίες για τη βελτίωση της εμπειρίας των ενοίκων και τη βελτιστοποίηση της κατανομής των περιουσιακών στοιχείων, με την αποεπένδυση από μη βασικά περιουσιακά στοιχεία. Η DHC μείωσε επίσης την καθοδήγηση για τις συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες για το 2024 σε 200 έως 220 εκατ. δολάρια.
Παρά τη μικρή πτώση της πληρότητας κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η DHC αναμένει αύξηση κατά το δεύτερο εξάμηνο. Ωστόσο, το ακίνητο Life Science στο Torrey Pines έχει συνολικό ποσοστό πληρότητας λίγο κάτω από το 50%, με ένα από τα τρία κτίρια να είναι πλήρως κενό.
Τέλος, η DHC είδε θετικές αυξήσεις των ενοικίων στα τμήματα Medical Office και Life Science, υποδεικνύοντας ευνοϊκές τάσεις στις επιχειρήσεις στέγασης ηλικιωμένων και υγειονομικής περίθαλψης.
InvestingPro Insights
Η πρόσφατη ανάλυση της InvestingPro παρέχει μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική υγεία και την απόδοση της Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC) στην αγορά. Τα βασικά σημεία δεδομένων δείχνουν ότι η DHC διαπραγματεύεται με χαμηλό πολλαπλασιαστή τιμής/βιβλίου 0,36, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σύγκριση με τη λογιστική αξία των περιουσιακών της στοιχείων. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αισιόδοξη άποψη της B.Riley σχετικά με τις δυνατότητες της εταιρείας. Επιπλέον, η DHC έχει παρουσιάσει σταθερή αύξηση των εσόδων της κατά 8,0% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, αναδεικνύοντας την ικανότητά της να αυξάνει τα κέρδη της.
Η InvestingPro Tips αποκαλύπτει επίσης ότι η DHC έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 26 συνεχόμενα έτη, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελεί ένδειξη της δέσμευσης της εταιρείας να επιστρέφει αξία στους μετόχους παρά την τρέχουσα έλλειψη κερδοφορίας της. Επιπλέον, με μερισματική απόδοση 1,23% σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, η DHC μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που αποτελεί κρίσιμο παράγοντα που πρέπει να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές.
Για τους αναγνώστες που επιθυμούν να διερευνήσουν περαιτέρω, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές σχετικά με την DHC, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη κατανόηση της οικονομικής θέσης της εταιρείας και των προσδοκιών της αγοράς. Με αυτές τις γνώσεις, οι επενδυτές μπορούν να λάβουν πιο τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με τις επενδυτικές τους στρατηγικές.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης