Μια έκθεση της Jefferies ανέδειξε τις προκλήσεις που αντιμετώπισαν οι διαχειριστές ενεργητικών αμοιβαίων κεφαλαίων το 2024, χαρακτηρίζοντάς το ως ένα ιδιαίτερα δύσκολο έτος. Σύμφωνα με την ανάλυση της εταιρείας, βασισμένη στις καταθέσεις 13F έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2024, τα αμοιβαία κεφάλαια Μεσαίας Ανάπτυξης είχαν τη χειρότερη χρονιά τους από το 2009, υστερώντας κατά περισσότερες από 600 μονάδες βάσης (bps).
Παρομοίως, τα αμοιβαία κεφάλαια Μεσαίου Πυρήνα είχαν τη χειρότερη επίδοσή τους από το 2020, υστερώντας κατά περισσότερες από 300 μονάδες βάσης. Τα αμοιβαία κεφάλαια Μεγάλης Ανάπτυξης επίσης υστέρησαν, υποαποδίδοντας κατά 312 μονάδες βάσης.
Παρά το γενικά δύσκολο περιβάλλον για τους ενεργητικούς διαχειριστές, υπήρξαν και κάποια θετικά αποτελέσματα. Τα αμοιβαία κεφάλαια Μικρής Αξίας υπεραπέδωσαν, και τα αμοιβαία κεφάλαια Μεγάλης Αξίας ξεπέρασαν τον δείκτη Russell 1000 Value Index (R1V) για τέταρτη συνεχόμενη χρονιά.
Τα αμοιβαία κεφάλαια Μεγάλης Ανάπτυξης είδαν σημαντική άνοδο, αυξανόμενα πάνω από 30% μετά από μια αύξηση 40% το 2023. Κατά μέσο όρο, τα αμοιβαία κεφάλαια απέδωσαν 16,7% για το έτος.
Η συγκέντρωση των αποδόσεων εντός των δεικτών ανάπτυξης ήταν μια αξιοσημείωτη τάση, όπου ένας μικρός αριθμός μετοχών οδήγησε μεγάλο μέρος των κερδών. Οι κορυφαίες 10 μετοχές στον Russell 2000 Growth Index (R2G) αντιπροσώπευαν το 45% της συνολικής του απόδοσης, ενώ στον Russell Midcap Growth Index (RMG) και τον Russell 1000 Growth Index (R1G), αυτό το ποσοστό ήταν ακόμη υψηλότερο, στο 58% και 77% αντίστοιχα.
Η έκθεση ανέλυσε επίσης τις αλλαγές στις επενδυτικές στρατηγικές μεταξύ των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων μικρής, μεσαίας και μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Οι διαχειριστές Μικρού Πυρήνα και Ανάπτυξης αύξησαν το σχετικό τους μέγεθος σε σύγκριση με τα σημεία αναφοράς τους, παρά τη σύσταση της Jefferies για μείωση των σταθμισμένων μέσων κεφαλαιοποιήσεων αγοράς.
Τα αμοιβαία κεφάλαια Μικρού Πυρήνα εισήλθαν στο τέταρτο τρίμηνο με υπερβάλλουσα θέση στον Καταναλωτικό Διακριτικό τομέα και υποβάλλουσα θέση στον τομέα Υγείας, ιδιαίτερα στη Βιοτεχνολογία, ενώ οι διαχειριστές Μικρής Ανάπτυξης έδειξαν μια οριακή υπερβάλλουσα θέση στις Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας για πρώτη φορά από τον Μάρτιο του 2022.
Στην κατηγορία Μεσαίου Πυρήνα, οι διαχειριστές μετατοπίστηκαν σε υπερβάλλουσα θέση στην Τεχνολογία και τις Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας και υποβάλλουσα θέση στα Καταναλωτικά Αγαθά. Τα αμοιβαία κεφάλαια Μεσαίας Ανάπτυξης έκαναν αρκετές αλλαγές, συμπεριλαμβανομένης μιας αυξημένης υποβάλλουσας θέσης στην Τεχνολογία, που ίσως επηρέασε την απόδοσή τους, ενώ αύξησαν σημαντικά το βάρος τους στον τομέα Υγείας.
Οι διαχειριστές Μεσαίας Αξίας προσάρμοσαν τα χαρτοφυλάκιά τους μειώνοντας το βάρος στα Καταναλωτικά Αγαθά και την Υγεία και αυξάνοντας τις θέσεις τους στα Χρηματοοικονομικά και τις Βιομηχανίες. Τα αμοιβαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης είδαν μικρότερες προσαρμογές, με τα αμοιβαία κεφάλαια Μεγάλου Πυρήνα να έχουν σημαντική υπερβάλλουσα θέση στην Υγεία και τις Υπηρεσίες Επικοινωνιών.
Τα αμοιβαία κεφάλαια Μεγάλης Ανάπτυξης είχαν σημαντική υποβάλλουσα θέση στην Τεχνολογία εισερχόμενα στο τέταρτο τρίμηνο, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια Μεγάλης Αξίας μείωσαν ελαφρώς την υπερβάλλουσα θέση τους στην Τεχνολογία αλλά εξακολουθούσαν να καταγράφουν μια υπερβάλλουσα θέση 7,4%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη υποβάλλουσα θέση στις Βιομηχανίες μέχρι σήμερα.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης