Οι στρατηγικοί αναλυτές της Macquarie Capital υποστηρίζουν τη συνεχιζόμενη κυριαρχία του δολαρίου ΗΠΑ (USD) ως το κύριο νόμισμα στην παγκόσμια ρευστότητα, τονίζοντας την απουσία μιας βιώσιμης εναλλακτικής.
Παρά το αυξανόμενο ενδιαφέρον για άλλες επιλογές όπως τα νομίσματα των BRICS, το Bitcoin και ο χρυσός, το USD συνεχίζει να είναι ο αδιαμφισβήτητος ηγέτης για συναλλαγές, αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων και αποθήκευση πλούτου. Σύμφωνα με τη Macquarie, όλες οι άλλες επιλογές είναι αμελητέες σε σύγκριση, συχνά ανερχόμενες σε απλά σφάλματα στρογγυλοποίησης.
Η εταιρεία επισημαίνει ότι η συνεχιζόμενη ισχύς του USD, τροφοδοτούμενη από αυτό που αποκαλούν "εξαιρετισμό" και ένα πιθανό "ασφάλιστρο παραφροσύνης", αντιπροσωπεύει τον σημαντικότερο κίνδυνο για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Μια ταχεία ανατίμηση του USD έχει τη δυνατότητα να συμπιέσει την παγκόσμια ρευστότητα και να αποπληθωρίσει τη ζήτηση. Αυτό το σενάριο θα μπορούσε να οδηγήσει σε άτακτες ρευστοποιήσεις της αγοράς και να στερήσει από τις οικονομίες εκτός USD την απαραίτητη νομισματική ευελιξία.
Η Macquarie υπογραμμίζει τον κρίσιμο ρόλο του USD στην παγκόσμια οικονομία, σημειώνοντας τη χρήση του στο 73% της παγκόσμιας μη εγχώριας χρηματοδότησης, που ισοδυναμεί με περίπου 13 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Το νόμισμα αντιπροσωπεύει επίσης περίπου το 48% των συναλλαγών SWIFT και το 88% των συναλλαγών συναλλάγματος. Ενώ το μερίδιό του έχει μειωθεί ελαφρώς, το USD εξακολουθεί να αποτελεί περίπου το 58% των παγκόσμιων αποθεματικών.
Οι στρατηγικοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι κανένα άλλο νόμισμα δεν είναι επί του παρόντος σε θέση να εκθρονίσει το USD, καθώς ένα παγκόσμιο νόμισμα πρέπει να υποστηρίζεται από μια βαθιά δεξαμενή χρεογράφων, ελευθερία από ελέγχους κεφαλαίων και την ικανότητα να διατηρεί ελλείμματα τρεχουσών συναλλαγών.
Επιπλέον, απαιτεί ένα αξιόπιστο θεσμό για να υποστηρίξει το καθεστώς του και την ικανότητα να δημιουργεί ρευστότητα όταν είναι απαραίτητο.
Συνιστάται στους επενδυτές να παραμείνουν σε εγρήγορση, αλλά η Macquarie προτείνει ότι το πιο πιθανό δυσμενές αποτέλεσμα είναι η μειωμένη ικανότητα των κεντρικών τραπεζών των αναδυόμενων αγορών να τονώσουν τις οικονομίες τους χωρίς να προκαλέσουν αστάθεια στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα ή τις αγορές περιουσιακών στοιχείων.
Εκτός από σημαντικά λάθη πολιτικής, η εταιρεία πιστεύει ότι η κατάσταση θα πρέπει να συνεχίσει να υπογραμμίζει τον αμερικανικό εξαιρετισμό και τους μακροπρόθεσμους παράγοντες ανάπτυξης, αντί για κυκλικότητα ή αμυντικές στρατηγικές αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης