Την Τρίτη, η KeyBanc Capital Markets αναθεώρησε τις προοπτικές για τις μετοχές αρκετών εταιρειών ημιαγωγών με βάση τα τριμηνιαία ευρήματά της για την εφοδιαστική αλυσίδα. Η αναθεώρηση οδήγησε σε μια πιο αρνητική στάση για τη Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA) και την Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD), με τις εκτιμήσεις και τις τιμές-στόχους και των δύο εταιρειών να προσαρμόζονται προς τα κάτω.
Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η NVIDIA διατηρεί ένα τέλειο Piotroski Score 9, υποδεικνύοντας εξαιρετική οικονομική ισχύ, με εντυπωσιακή αύξηση εσόδων 152% τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Για τη NVIDIA, η KeyBanc επισήμανε διάφορους παράγοντες που συμβάλλουν στις αρνητικές προοπτικές. Η ζήτηση για τις GPU Hopper της NVIDIA αναμένεται να μειωθεί κατά διψήφιο ποσοστό σε τριμηνιαία βάση το τέταρτο τρίμηνο του 2024, σε αντίθεση με τις προηγούμενες προσδοκίες για ανάπτυξη.
Επιπλέον, η συνεισφορά από τις GPU Blackwell αναμένεται να είναι χαμηλότερη από το αναμενόμενο λόγω χαμηλών αποδόσεων κατασκευής και περιορισμών στην προσφορά που επηρεάζουν τα racks διακομιστών GB200 NVL. Αυτά τα ζητήματα έχουν οδηγήσει σε μείωση των προβλέψεων εσόδων για το οικονομικό έτος 2026 για το τμήμα υπολογιστών κέντρων δεδομένων της NVIDIA από 200 δισεκατομμύρια δολάρια σε 185 δισεκατομμύρια δολάρια.
Παρά αυτές τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις, η KeyBanc διατηρεί την αξιολόγηση Overweight για τη NVIDIA, θεωρώντας τα ζητήματα προσωρινά. Η ανάλυση του InvestingPro δείχνει ότι η NVIDIA φαίνεται αυτή τη στιγμή υπερτιμημένη σε σύγκριση με τη Δίκαιη Αξία της, αν και η εταιρεία διατηρεί ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη με περιθώριο μικτού κέρδους 75,86% και ισχυρές ταμειακές ροές που καλύπτουν επαρκώς τις πληρωμές τόκων.
Οι προοπτικές της AMD έχουν επίσης επηρεαστεί, με την KeyBanc να μειώνει τις εκτιμήσεις και την τιμή-στόχο για την εταιρεία. Συγκεκριμένες λεπτομέρειες σχετικά με την αναθεωρημένη τιμή-στόχο δεν παρέχονται στο πλαίσιο.
Τα ευρήματα για τον τομέα των ημιαγωγών ήταν συνολικά μικτά. Ενώ η ζήτηση για AI παραμένει ισχυρή, υπάρχουν αντίρροπα ρεύματα στις GPU και τα AI ASIC. Η Κίνα δείχνει σημάδια ανάκαμψης στις αγορές αυτοκινήτων και smartphones, με την τελευταία να παρουσιάζει άνοδο λόγω επιδοτήσεων κινητών τηλεφώνων. Αντίθετα, η ζήτηση στις ΗΠΑ και την Ευρώπη παραμένει αδύναμη, με προσδοκίες ότι οι αγορές αυτοκινήτων και βιομηχανίας θα φτάσουν στο κατώτατο σημείο τους το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η KeyBanc σημείωσε επίσης μικτές επιπτώσεις για τη Marvell Technology Group Ltd. (NASDAQ:MRVL) και τη Monolithic Power Systems, Inc. (NASDAQ:MPWR). Τα θετικά της Marvell περιλαμβάνουν την κατάκτηση του συμβολαίου Trainium Ultra (V2.5), το οποίο θα πρέπει να βοηθήσει στη γεφύρωση των κενών εσόδων, ενώ τα αρνητικά περιλαμβάνουν την απώλεια του Trainium 3 σε ανταγωνιστή.
Για τη Monolithic Power Systems, η ανάλυση αποκάλυψε ότι ενώ η εταιρεία έχει επιτυχώς πιστοποιηθεί στο Blackwell, αυτή τη στιγμή είναι εκτός της αγοράς B200/GB200 και είναι πιο πιθανό να ανακτήσει μερίδιο στην παραλλαγή B300.
Η έκθεση κατέληξε με μια ευρύτερη προοπτική του κλάδου, υποδεικνύοντας ότι οι ευρείες τάσεις ζήτησης παραμένουν αδύναμες, με την Κίνα ως το μόνο φωτεινό σημείο. Τα αποθέματα των καναλιών έχουν σε μεγάλο βαθμό ομαλοποιηθεί, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν θύλακες υπερβολικών αποθεμάτων στους τελικούς πελάτες.
Η προσδοκία είναι ότι η αγορά ημιαγωγών πλησιάζει στο να φτάσει σε ένα κατώτατο σημείο, παρέχοντας μια ακτίνα αισιοδοξίας εν μέσω της επικρατούσας αδυναμίας. Για βαθύτερες γνώσεις σχετικά με τον τομέα των ημιαγωγών και ολοκληρωμένη ανάλυση πάνω από 1.400 αμερικανικών μετοχών, συμπεριλαμβανομένων λεπτομερών υπολογισμών Δίκαιης Αξίας και βαθμολογιών οικονομικής υγείας, εξετάστε το ενδεχόμενο πρόσβασης στις αποκλειστικές ερευνητικές εκθέσεις και εργαλεία του InvestingPro.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η NVIDIA, ο γίγαντας των ημιαγωγών, συνεχίζει να κάνει πρωτοσέλιδα στον επενδυτικό κόσμο. Αναλυτές της Citi διατήρησαν την αξιολόγηση Αγοράς για τη NVIDIA, θέτοντας μια νέα τιμή-στόχο στα 175,00 δολάρια, παρά την πρόσφατη εισαγωγή κανονισμών AI από τη διοίκηση Biden.
Η νέα πολιτική περιγράφει ένα σύστημα τριών επιπέδων για τη διανομή τσιπ AI και μοντέλων, το οποίο θα μπορούσε δυνητικά να επηρεάσει τις πωλήσεις κέντρων δεδομένων της NVIDIA. Ωστόσο, οι αναλυτές της Citi πιστεύουν ότι οι κανονισμοί, οι οποίοι είναι αυτή τη στιγμή ανοιχτοί για περίοδο σχολιασμού 120 ημερών, μπορεί να μην αλλάξουν θεμελιωδώς την επενδυτική περίπτωση για την εταιρεία.
Οι κορυφαίοι πελάτες της NVIDIA, συμπεριλαμβανομένων των Microsoft, Amazon Web Services, Google και Meta Platforms, έχουν αντιμετωπίσει καθυστερήσεις λόγω προβλημάτων με τα νεότερα τσιπ AI της NVIDIA, Blackwell. Αυτές οι καθυστερήσεις έχουν οδηγήσει σε μείωση ορισμένων παραγγελιών των racks Blackwell GB200 της NVIDIA. Ωστόσο, παρά αυτές τις προκλήσεις, το τσιπ Blackwell αναμένεται ακόμα να δημιουργήσει σημαντικά έσοδα φέτος.
Ο αναλυτής της HSBC Frank Lee αναθεώρησε προς τα κάτω την τιμή-στόχο της μετοχής για τη NVIDIA, επικαλούμενος πιθανές προκλήσεις στο πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2026, αλλά διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για τη μετοχή. Η Truist Securities και η BofA Securities επιβεβαίωσαν την αξιολόγηση Αγοράς για τη NVIDIA, επικαλούμενοι την κυρίαρχη θέση της εταιρείας στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και τη σημαντική ανάπτυξή της στη βιομηχανία παιχνιδιών.
Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις στη συνεχιζόμενη ιστορία της απόδοσης της NVIDIA στην αγορά και των επιπτώσεων των ρυθμιστικών και τεχνολογικών προκλήσεων στις μελλοντικές προοπτικές της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης