Την Πέμπτη, η JPMorgan υποβάθμισε τις μετοχές της Bouygues SA (EN:FP) (OTC: BOUYF) από Overweight σε Neutral, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 37,00€ από τα προηγούμενα 44,50€. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι ενώ η Bouygues αποτιμάται ελκυστικά με βάση τις εκτιμήσεις για το 2025, με δείκτη τιμής προς κέρδη 9x, απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών 13% και δείκτη αξίας επιχείρησης προς EBITDA 4x, υπάρχουν ανησυχίες ότι οι εκτιμήσεις για το έτος μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξες.
Η υποβάθμιση αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες ότι η Colas, η επιχείρηση κατασκευής δρόμων της Bouygues, θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει προκλήσεις έως το 2025 λόγω αυξανόμενων αντίξοων συνθηκών στις Ηνωμένες Πολιτείες και πολιτικών αβεβαιοτήτων στη Γαλλία. Αυτοί οι παράγοντες αναμένεται να συμβάλουν σε μείωση της απόδοσης του τομέα.
Επιπλέον, μετά από μια πρόσφατη υποβάθμιση των προβλέψεων από την Bouygues Telecom, η JPMorgan εκφράζει ανησυχία ότι οι μεσοπρόθεσμες προσδοκίες της αγοράς για τον τηλεπικοινωνιακό τομέα ενδέχεται να μην έχουν προσαρμοστεί επαρκώς προς τα κάτω. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αναντιστοιχία με τις προσδοκίες της αγοράς και πιθανώς να επηρεάσει το επενδυτικό κλίμα.
Επιπροσθέτως, η εξαγορά της La Poste Telecom από την Bouygues έχει πλέον συμπεριληφθεί στις εκτιμήσεις της JPMorgan. Η εταιρεία προειδοποιεί ότι αυτή η εξαγορά είναι πιθανό να έχει αρνητική επίδραση στο EBITDA και στις ελεύθερες ταμειακές ροές της Bouygues βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα, προτού ενδεχομένως καταστεί επωφελής μακροπρόθεσμα. Αυτό θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει τις νέες προοπτικές για το 2026 της Bouygues Telecom και ενδέχεται να απογοητεύσει σε σύγκριση με τις προσδοκίες της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης