Τη Δευτέρα, η B.Riley αύξησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Industrial Logistics Properties Trust (NASDAQ:ILPT), ενός real estate investment trust (REIT), στα 10,00 δολάρια, από 9,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή. Η προσαρμογή αντανακλά τις επικαιροποιημένες εκτιμήσεις του οίκου λαμβάνοντας υπόψη τις δραστηριότητες μίσθωσης των ακινήτων του trust.
Η Industrial Logistics Properties Trust, η οποία είχε δει πρόσφατα την Home Depot να εκκενώνει μια σημαντική μίσθωση γης στη Χαβάη, ασχολείται ενεργά με πιθανούς νέους ενοικιαστές για το ακίνητο των 2,2 εκατομμυρίων τετραγωνικών ποδιών.
Παρά το γεγονός ότι το κενό επηρεάζει μόνο το 0,7% του ετήσιου βασικού μισθώματος (ABR) της ILPT, το μέγεθος του ακινήτου και η δέουσα επιμέλεια που απαιτείται από τους ενοικιαστές υποδηλώνουν ότι η εκ νέου μίσθωση ενδέχεται να μην πραγματοποιηθεί πριν από τα μέσα του 2025.
Επιπλέον, η ILPT ασχολείται με την εκκένωση χώρου 535.000 τετραγωνικών ποδιών στην Ινδιανάπολη της Ιντιάνα, ο οποίος έγινε διαθέσιμος στις αρχές Ιουλίου. Η επαναμίσθωση αυτών των δύο ακινήτων αναμένεται να γίνει μεταξύ του πρώτου και του τρίτου τριμήνου του 2025.
Παρά τις κενές αυτές θέσεις, το πρόγραμμα εκμίσθωσης του REIT είναι ισχυρό, με 36 συμφωνίες που αντιπροσωπεύουν πάνω από 7 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια χώρου και 2,5 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια από αυτά σε προχωρημένα στάδια διαπραγματεύσεων.
Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, η ILPT εκμίσθωσε με επιτυχία 2,6 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια με τιμές ενοικίασης 30,5% υψηλότερες από τις προηγούμενες τιμές για τους ίδιους χώρους.
Αυτή η πρόοδος, σε συνδυασμό με τη μείωση της μόχλευσης μετά την εξαγορά ύψους 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του 2022, οδήγησε στη μείωση του δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA της ILPT από 12,7x σε 11,9x τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα.
Η REIT είναι επίσης έτοιμη να επωφεληθεί από την πρόσφατη πτώση των επιτοκίων, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε εξοικονόμηση χρημάτων από το νέο ανώτατο όριο επιτοκίου που έρχεται τον Σεπτέμβριο, ή μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο αναχρηματοδότησης του χρέους της, ενισχύοντας ενδεχομένως τα κέρδη της.
Επί του παρόντος, οι μετοχές της ILPT διαπραγματεύονται με πολλαπλασιαστή 14,5 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του 2024, ο οποίος είναι χαμηλότερος από τον μέσο όρο των 21,4 φορές το EBITDA για τα βιομηχανικά REIT των ομοειδών της.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος του οίκου στα 10 δολάρια αντιπροσωπεύει έναν πολλαπλασιαστή 15,5 φορές το EBITDA των τελευταίων δώδεκα μηνών, όπως αναμένεται το τρίτο τρίμηνο του 2025.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) επέδειξε ισχυρές επιδόσεις το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με αύξηση 2,6% στα καθαρά λειτουργικά έσοδα (NOI) σε ταμειακή βάση και αύξηση 18,1% στα κανονικοποιημένα κεφάλαια από εργασίες (FFO).
Η αύξηση αυτή αποδίδεται στις στρατηγικές μισθωτικές προσπάθειες της εταιρείας, η οποία εξασφάλισε 26 νέες μισθώσεις που καλύπτουν 2,6 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια σε τιμές ενοικίασης σημαντικά υψηλότερες από τις προηγούμενες συμφωνίες. Η οικονομική σταθερότητα της εταιρείας υπογραμμίζεται περαιτέρω από τη βελτίωση του δείκτη καθαρού χρέους προς το σύνολο του ενεργητικού και του δείκτη κάλυψης του καθαρού χρέους.
Το χαρτοφυλάκιο της ILPT παραμένει ισχυρό με 411 ακίνητα συνολικής έκτασης περίπου 60 εκατομμυρίων τετραγωνικών ποδιών. Ωστόσο, η εταιρεία αντιμετωπίζει επερχόμενες λήξεις μισθώσεων, με 1,3 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια το 2024 και 8,4 εκατομμύρια τετραγωνικά πόδια το 2025 και 2026.
Η εκπρόσωπος της εταιρείας, Yael Duffy, διαβεβαιώνει για ένα ισχυρό pipeline μισθώσεων με καθαρό θετικό αποτέλεσμα 150.000 τετραγωνικά πόδια που προστέθηκαν αυτό το τρίμηνο.
Η εταιρεία σκοπεύει να χρησιμοποιήσει την ταμειακή της θέση ύψους 250 εκατ. δολαρίων για μελλοντικές υποχρεώσεις μίσθωσης και ένα ανώτατο όριο επιτοκίου. Όσον αφορά τις μελλοντικές προοπτικές, η ILPT εστιάζει στη διατήρηση των ενοικιαστών, την αύξηση των ενοικίων και τη μείωση των λειτουργικών δαπανών.
Εν τω μεταξύ, η εταιρεία εξετάζει επίσης την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου χρέους ως εναλλακτική λύση για την άσκηση ανώτατου επιτοκίου σε δάνειο που λήγει.
InvestingPro Insights
Καθώς η Industrial Logistics Properties Trust (NASDAQ: ILPT) περιηγείται στις προκλήσεις της επαναμίσθωσης σημαντικών ακινήτων, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro δείχνουν μια μικτή οικονομική εικόνα. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε μετριοπαθή 326,61 εκατ. δολάρια, με ένα αξιοσημείωτα υψηλό περιθώριο μικτού κέρδους 86,47% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό υποδηλώνει μια ισχυρή ικανότητα να παράγει κέρδη από τα έσοδά της, παρά τις κενές θέσεις εργασίας.
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν τη μεταβλητότητα της μετοχής και το γεγονός ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν επί του παρόντος τα ρευστά διαθέσιμα, γεγονός που θα μπορούσε να δημιουργήσει κινδύνους ρευστότητας. Επιπλέον, οι αναλυτές δεν αναμένουν κερδοφορία για το τρέχον έτος και η εταιρεία δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Σε μια πιο θετική σημείωση, υπήρξε μια ισχυρή απόδοση κατά τον τελευταίο μήνα με συνολική απόδοση τιμής 43,78%, γεγονός που υποδηλώνει μια πρόσφατη ανοδική τάση στην απόδοση της μετοχής.
Για τους επενδυτές που εξετάζουν το ενδεχόμενο της ILPT, αξίζει να σημειωθεί ότι υπάρχουν διαθέσιμες περισσότερες Συμβουλές της InvestingPro που θα μπορούσαν να παρέχουν βαθύτερη εικόνα των δυνατοτήτων της μετοχής. Οι πρόσφατες επιτυχίες της REIT στις μισθώσεις και η πιθανή εξοικονόμηση επιτοκίων είναι παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την οικονομική της πορεία και θα μπορούσαν να σταθμιστούν έναντι των κινδύνων που περιγράφονται από τις InvestingPro Tips. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/ILPT για να εξερευνήσετε πρόσθετες συμβουλές και μετρήσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης