Την Πέμπτη, η Morgan Stanley επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Overweight και την τιμή-στόχο των 6,10 δολαρίων για τη μετοχή του κατασκευαστή ηλεκτρικών οχημάτων NIO Inc. (NYSE: NIO). Η ανάλυση του οίκου ακολούθησε την οικονομική έκθεση της NIO για το δεύτερο τρίμηνο, η οποία έδειξε μειωμένες καθαρές ζημίες και αυξημένα έσοδα, ευθυγραμμιζόμενες στενά με τις προβλέψεις τους.
Η NIO ανακοίνωσε καθαρές ζημίες δεύτερου τριμήνου ύψους 5,1 δισ. ρουβλίων, μια μικρή βελτίωση από τις ζημίες ύψους 5,3 δισ. ρουβλίων το πρώτο τρίμηνο του 2024. Το αποτέλεσμα αυτό ήταν σχεδόν ευθυγραμμισμένο με τις προσδοκίες της Morgan Stanley για ζημία 5,2 δισ. ρουβλίων για το τρίμηνο. Τα συνολικά έσοδα της εταιρείας σημείωσαν σημαντική αύξηση κατά 76% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, φτάνοντας τα 17,4 δισ. ρουβλίων, τα οποία ξεπέρασαν το αρχικό εύρος των προβλέψεών τους για 16,6-17,1 δισ. ρουβλίων.
Η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών αποδόθηκε σε έναν συνδυασμό παραγόντων, συμπεριλαμβανομένου ενός καλύτερου περιθωρίου κέρδους οχημάτων που αντισταθμίστηκε κάπως από τα αυξημένα λειτουργικά έξοδα (opex). Το μικτό περιθώριο κέρδους οχημάτων αυξήθηκε κατά 3 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο στο 12,2%, ξεπερνώντας την πρόβλεψη του 11%. Αυτό οφείλεται στη βελτίωση της κλίμακας και στα οφέλη από το χαμηλότερο κόστος λιθίου και μπαταριών, τα οποία αντιστάθμισαν ένα λιγότερο ευνοϊκό μείγμα προϊόντων.
Τα λειτουργικά έξοδα παρουσίασαν άνοδο, με τα έξοδα έρευνας και ανάπτυξης (Ε&Α) να ανέρχονται σε 3,2 δισ. ρουβλίων, σημειώνοντας αύξηση 12% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, και τα έξοδα πωλήσεων, γενικών και διοικητικών εξόδων (ΓΔ&Δ) να αυξάνονται κατά 25% σε 3,7 δισ. ρουβλίων. Αυτές οι υψηλότερες δαπάνες ήρθαν πριν από την επίσημη κυκλοφορία του Onvo στις 20 Σεπτεμβρίου 2024.
Όσον αφορά το μέλλον, η NIO παρείχε καθοδήγηση για τον όγκο του τρίτου τριμήνου που κυμαίνεται μεταξύ 61.000 και 63.000 μονάδων, αντανακλώντας αύξηση 6-10% σε τριμηνιαία βάση και ευθυγραμμιζόμενη με τις προβλέψεις της Morgan Stanley. Αυτό υποδηλώνει ότι η εταιρεία αναμένει να πουλήσει μεταξύ 20,3.000 και 22,3.000 οχημάτων μόνο τον Σεπτέμβριο.
Επιπλέον, οι προβλέψεις για τα έσοδα του τρίτου τριμήνου καθορίζονται στα 19,1-19,7 δισεκατομμύρια ρουβέλια, υποδηλώνοντας πιθανή αύξηση 10-13% σε τριμηνιαία βάση και υποδηλώνοντας χαμηλή μονοψήφια αύξηση της μέσης τιμής πώλησης (ASP) για την περίοδο. Το ενδιαφέρον μετατοπίζεται τώρα στην τιμολόγηση και το ποσοστό μετατροπής παραγγελιών για το μοντέλο L60 και την πορεία του μικτού περιθωρίου κέρδους (GpM) για το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, ο κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων NIO Inc. είδε αρκετές σημαντικές εξελίξεις. Η Citi προσάρμοσε τις προοπτικές της για τη NIO, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 7,00 δολάρια από τα προηγούμενα 8,50 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Buy.
Η αναθεώρηση αυτή αντανακλά τις αλλαγές στους πολλαπλασιαστές αποτίμησης και τις αναμενόμενες βελτιώσεις στο περιθώριο μικτού κέρδους της NIO λόγω του αυξημένου όγκου πωλήσεων και των μειωμένων κινήτρων προώθησης. Αντίθετα, η Morgan Stanley διατήρησε την αξιολόγηση Overweight και τον στόχο τιμής 10,00 δολάρια για τις μετοχές της NIO, χωρίς να αποθαρρυνθεί από τις πρόσφατες αλλαγές στην ηγεσία.
Ο Οικονομικός Διευθυντής της NIO, Steven Wei Feng, παραιτήθηκε και τον διαδέχεται ο Stanley Yu Qu, Ανώτερος Αντιπρόεδρος της NIO. Αυτή η αλλαγή στην οικονομική ηγεσία δεν αναμένεται να εμποδίσει τις δραστηριότητες της NIO ή τις πιθανές μελλοντικές δραστηριότητες άντλησης κεφαλαίων.
Η NIO ασχολείται επίσης με τους νέους δασμούς της Ευρωπαϊκής Ένωσης στα ηλεκτρικά οχήματα κινεζικής κατασκευής, οι οποίοι θα μπορούσαν ενδεχομένως να οδηγήσουν σε αναπροσαρμογή των τιμών. Παρά το πρόσθετο κόστος, η NIO και άλλες κινεζικές αυτοκινητοβιομηχανίες έχουν δηλώσει τη δέσμευσή τους να συνεχίσουν να εξάγουν στην Ευρώπη.
Η Bernstein SocGen Group διατήρησε την αξιολόγηση Market Perform για τις μετοχές της NIO μετά την έκθεση αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου που έδειξε μείωση των εσόδων κατά 7,2% σε ετήσια βάση, αλλά βελτιωμένο περιθώριο μικτού κέρδους 4,9%.
InvestingPro Insights
Οι αισιόδοξες προοπτικές της Morgan Stanley για την NIO Inc. επαναλαμβάνονται από ορισμένα από τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και τις Συμβουλές του InvestingPro. Με κεφαλαιοποίηση 8,77 δισ. δολαρίων και πρόσφατη άνοδο της τιμής της μετοχής, η NIO επιδεικνύει ανθεκτικότητα σε μια ανταγωνιστική αγορά. Αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που αποτελεί θετικό δείκτη οικονομικής υγείας. Επιπλέον, τρεις αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά ανταποκρίνεται θετικά στη στρατηγική και τις επιδόσεις της NIO.
Ωστόσο, είναι σημαντικό για τους επενδυτές να λάβουν υπόψη τους τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η NIO. Η εταιρεία καίει γρήγορα μετρητά και υποφέρει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους, με τα τελευταία στοιχεία να δείχνουν περιθώριο μικτού κέρδους 6,16% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024. Επιπλέον, η σημαντική απόδοση της NIO κατά την τελευταία εβδομάδα θα πρέπει να σταθμιστεί σε σχέση με τη μεταβλητότητα στις κινήσεις της τιμής της μετοχής της και το γεγονός ότι οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος. Οι παράγοντες αυτοί θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη μελλοντική απόδοση της μετοχής και θα πρέπει να παρακολουθούνται στενά.
Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, η InvestingPro παρέχει πρόσθετες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένης μιας εκτίμησης της δίκαιης αξίας και μιας ολοκληρωμένης λίστας με 12 ακόμη συμβουλές της InvestingPro για τη NIO, τις οποίες μπορείτε να βρείτε στη διεύθυνση Investing.com/pro/NIO.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης