Την Πέμπτη, ο αναλυτής της UBS, Mark Freshney, αναβάθμισε τη μετοχή της United Utilities Group (UU:LN) (OTC: UUGRY) από ουδέτερη σε αγορά, αν και με ελαφρώς μειωμένη τιμή-στόχο στις 11,50 στερλίνες, από 11,80 στερλίνες. Η νέα αξιολόγηση αντανακλά μια σειρά από οικονομικές προβλέψεις και ρυθμιστικές εκτιμήσεις που επηρεάζουν την εταιρεία κοινής ωφέλειας νερού.
Η ανάλυση της Freshney υποδεικνύει ότι το σχέδιο προσδιορισμού από τις ρυθμιστικές αρχές πλησιάζει σε ένα επίπεδο που θα μπορούσε να στηρίξει τις μερισματικές πληρωμές της εταιρείας. Ωστόσο, ο αναλυτής της UBS μείωσε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της United Utilities για τα οικονομικά έτη 2026 έως 2028 κατά 22%, 17% και 11% αντίστοιχα. Η αναθεώρηση αυτή οφείλεται στη μείωση του ρυθμού εξάντλησης της ρυθμιστικής κεφαλαιακής αξίας (RCV).
Η τιμή-στόχος έχει προσαρμοστεί προς τα κάτω κατά 30 πένες, λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες. Αυτοί περιλαμβάνουν ένα πρόστιμο ύψους 76 εκατ. λιρών που απορρέει από την έρευνα του τμήματος 203 της OFWAT, μια μετακύλιση της αποτίμησης από τον Μάρτιο του 2025 στον Σεπτέμβριο του 2025 και μια μείωση κατά 10 μονάδες βάσης στις επιτρεπόμενες αποδόσεις. Η Freshney σημειώνει ότι η United Utilities δεν έλαβε αναγνώριση για εξαιρετικό επιχειρηματικό σχέδιο σε αυτή την αξιολόγηση.
Η μετοχή της United Utilities διαπραγματεύεται επί του παρόντος περίπου 1,05 φορές τη ρυθμιστική βάση ενεργητικού (RAB), που είναι κοντά στους χαμηλότερους πολλαπλασιαστές από το 2010. Η επικαιροποιημένη στάση του αναλυτή της UBS υποδηλώνει πίστη στη δυνητική αξία της μετοχής, παρά τις πρόσφατες προσαρμογές στις οικονομικές εκτιμήσεις και τις ρυθμιστικές προκλήσεις.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η United Utilities Group PLC υποβαθμίστηκε από την Barclays από "Equalweight" σε "Underweight". Η απόφαση αυτή επηρεάστηκε από τις πρόσφατες ρυθμιστικές αποφάσεις και τις συνθήκες της αγοράς.
Η απόφαση του ρυθμιστικού φορέα Ofwat να μην κατηγοριοποιήσει το επιχειρηματικό σχέδιο της United Utilities ως εκκρεμές έχει δημιουργήσει ένα δύσκολο περιβάλλον για τον τομέα του νερού, επηρεάζοντας ιδιαίτερα την United Utilities.
Οι δυνατότητες ανάπτυξης της εταιρείας έχουν μειωθεί σημαντικά λόγω των χαμηλότερων επιτρεπόμενων αποδόσεων και των αυστηρών στόχων Outcome Delivery Incentives (ODI) που έχει θέσει η Ofwat.
Οι πρόσφατες προσαρμογές της Ofwat στη ρυθμιστική βάση περιουσιακών στοιχείων (RAB) της United Utilities για το 2030 έχουν επηρεάσει σημαντικά την αποτίμηση της εταιρείας, μειώνοντας την RAB κατά 3,6 δισεκατομμύρια λίρες, δηλαδή κατά 18,5%. Η μείωση αυτή επηρέασε την ανάλυση της Barclays για την αξία της μετοχής της εταιρείας.
Παρά το γεγονός ότι η United Utilities διαπραγματεύεται με premium 10% σε σχέση με την αξία του ρυθμιζόμενου κεφαλαίου της (RCV), η αποτίμηση της Barclays βρίσκεται σε premium 7,5%, υποδεικνύοντας μια διαφορά μεταξύ της τιμής της αγοράς και της αποτίμησης της εταιρείας.
Επιπλέον, η Ofwat επέκτεινε την τρέχουσα έρευνα για τη συνδυασμένη υπερχείλιση λυμάτων (CSO) ώστε να συμπεριλάβει όλες τις εταιρείες αποχέτευσης, σηματοδοτώντας την έναρξη των ενεργειών επιβολής κατά της United Utilities. Οι εξελίξεις αυτές είναι μεταξύ των πρόσφατων γεγονότων που επηρεάζουν την εταιρεία.
InvestingPro Insights
Καθώς η United Utilities Group (UUGRY) περιηγείται σε ένα τοπίο ρυθμιστικών προκλήσεων και οικονομικών προσαρμογών, τα δεδομένα της InvestingPro παρουσιάζουν μια μικτή αλλά διορατική άποψη για την τρέχουσα θέση της εταιρείας. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 8,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων και υψηλό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 52,19, η αποτίμηση της εταιρείας αντανακλά ένα premium σε σύγκριση με τα κέρδη της. Ωστόσο, αυτό μπορεί να δικαιολογείται εν μέρει από το εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας, το οποίο ανέρχεται στο 88,73% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 4ο τρίμηνο του 2024.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η United Utilities λειτουργεί με σημαντική δανειακή επιβάρυνση, ωστόσο ανταμείβει με συνέπεια τους μετόχους, αυξάνοντας το μέρισμά της για 12 συνεχόμενα έτη και διατηρώντας τις πληρωμές για 33 χρόνια. Η μερισματική απόδοση είναι επί του παρόντος ελκυστική 6,15% και τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, γεγονός που υποδηλώνει οικονομική ανθεκτικότητα.
Για τους επενδυτές που εξετάζουν τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες της United Utilities, αυτές οι μετρήσεις παρέχουν μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Με το καθαρό εισόδημα να αναμένεται να αυξηθεί φέτος και τους αναλυτές να προβλέπουν κερδοφορία, φαίνεται να υπάρχει μια συγκρατημένη αισιοδοξία γύρω από την απόδοση της εταιρείας. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση και πρόσθετες συμβουλές InvestingPro, οι ενδιαφερόμενοι μπορούν να επισκεφθούν το ειδικό τμήμα του InvestingPro για την UUGRY.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η InvestingPro προσφέρει μια εκτίμηση δίκαιης αξίας 21,49 δολαρίων για την UUGRY, η οποία μπορεί να καθοδηγήσει τους επενδυτές στην αξιολόγηση της τρέχουσας τιμής της μετοχής έναντι της αντιλαμβανόμενης εσωτερικής της αξίας. Επιπλέον, με 11 πρόσθετες συμβουλές που είναι διαθέσιμες στην InvestingPro, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν μια πιο διαφοροποιημένη προοπτική για τις προοπτικές της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης