Την Πέμπτη, η Wells Fargo επανέλαβε την αξιολόγηση Equal Weight για τις μετοχές της Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) με σταθερό στόχο τιμής τα 163,00$. Η εταιρεία προβλέπει ότι η ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή (EPS) της Johnson & Johnson πιθανότατα θα υπολείπεται της ανάπτυξης των πωλήσεών της για το έτος 2025. Αυτή η πρόβλεψη βασίζεται στον αναμενόμενο αντίκτυπο του Νόμου για τη Μείωση του Πληθωρισμού και την απώλεια αποκλειστικότητας (LOE) στις ΗΠΑ για το Stelara, ένα φάρμακο που επί του παρόντος αποφέρει υψηλά περιθώρια κέρδους για την εταιρεία.
Η Johnson & Johnson αναμένει ελάχιστη ανάπτυξη πωλήσεων 3% το 2025, αλλά λόγω της σημαντικής συνεισφοράς του Stelara στα περιθώρια κέρδους, η εταιρεία θα μπορούσε να δει πιο έντονη επίδραση στα κέρδη ανά μετοχή. Η ανάλυση της Wells Fargo υποδεικνύει μια πτώση του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους κατά περίπου 75 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση το 2025 λόγω της LOE του Stelara. Κατά συνέπεια, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των κερδών ανά μετοχή μικρότερη του 3%.
Η ανάλυση λαμβάνει επίσης υπόψη τις πρόσφατες συγχωνεύσεις και εξαγορές της Johnson & Johnson, σημειώνοντας τέσσερις συμφωνίες που ολοκληρώθηκαν το 2024, με την πιο πρόσφατη να είναι η V-Wave. Αυτές οι συναλλαγές αναμένεται να μειώσουν τα κέρδη ανά μετοχή κατά 0,92$ το 2024.
Μια ανάλυση αυτού του αριθμού δείχνει ότι περίπου 0,75$ της μείωσης οφείλεται στην έρευνα και ανάπτυξη σε εξέλιξη (IPR&D) που σχετίζεται με το NM26 και τη V-Wave, ενώ τα υπόλοιπα 0,17$ προέρχονται από πρόσθετα λειτουργικά έξοδα και χρηματοοικονομικές χρεώσεις. Για το 2025, η εταιρεία εκτιμά μια επιπλέον μείωση των κερδών ανά μετοχή κατά 0,22$.
Η Wells Fargo έχει θέσει την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή της Johnson & Johnson για το 2025 στα 10,43$, συμπεριλαμβανομένης της πρόσθετης μείωσης από τις συμφωνίες που έγιναν το 2024. Χωρίς αυτή τη μείωση, η εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή θα ήταν 10,76$, υποδεικνύοντας μια μέτρια υποκείμενη ανάπτυξη περίπου 1,1% σε σχέση με την εκτίμησή τους για τα κέρδη ανά μετοχή εξαιρουμένου του IPR&D για το 2024, που είναι 10,54$.
Η εταιρεία αναγνωρίζει επίσης ένα πιθανό όφελος στα κέρδη ανά μετοχή της τάξης των 0,05$ έως 0,06$ το 2025, καθώς η Johnson & Johnson ανέκτησε τα διεθνή δικαιώματα για το Remicade και το Simponi την 1η Οκτωβρίου 2024.
Η έκθεση συγκρίνει τις εκτιμήσεις της με τις προβλέψεις της αγοράς, οι οποίες ενδέχεται να μην λαμβάνουν πλήρως υπόψη τη μείωση από τις πρόσφατες εξαγορές, ιδιαίτερα της V-Wave. Οι τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς για τα κέρδη ανά μετοχή είναι 9,98$ για το 2024 και 10,72$ για το 2025, γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει υποκείμενη ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή 3,7%. Η Wells Fargo υποστηρίζει ότι αυτές οι προσδοκίες της αγοράς ενδέχεται να είναι υπερβολικά αισιόδοξες, ιδιαίτερα λαμβάνοντας υπόψη τον αναμενόμενο αντίκτυπο της LOE του Stelara.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Johnson & Johnson έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο σε διάφορους τομείς. Ο φαρμακευτικός κολοσσός ολοκλήρωσε πρόσφατα την εξαγορά της εταιρείας κατασκευής καρδιακών συσκευών V-Wave Ltd., επεκτείνοντας το χαρτοφυλάκιο καρδιαγγειακών προϊόντων της με την προσθήκη του Ventura® Interatrial Shunt για ασθενείς με καρδιακή ανεπάρκεια. Όσον αφορά τα κέρδη, η εξαγορά προβλέπεται να μειώσει τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας κατά 0,24$ το 2024 και 0,06$ το 2025.
Στον τομέα των κλινικών δοκιμών, η Johnson & Johnson ανέφερε ότι το φάρμακό της ERLEADA® έδειξε οφέλη επιβίωσης σε μια μελέτη για τον καρκίνο του προστάτη, μειώνοντας τον κίνδυνο θανάτου κατά 23% σε σύγκριση με την ενζαλουταμίδη. Ωστόσο, η εταιρεία διέκοψε μια δοκιμή μεσαίου σταδίου για την πρόληψη του δάγκειου πυρετού, σηματοδοτώντας το τέλος μιας από τις προσπάθειές της για την καταπολέμηση της ασθένειας.
Στις επεκτάσεις προϊόντων, η εταιρεία κυκλοφόρησε τον ενδοφθάλμιο φακό TECNIS Odyssey σε όλες τις ΗΠΑ, με στόχο τη βελτίωση της όρασης για ασθενείς με καταρράκτη. Η Johnson & Johnson έχει επίσης υποβάλει μια συμπληρωματική αίτηση άδειας βιολογικών προϊόντων στον FDA για μια νέα ένδειξη της θεραπείας DARZALEX FASPRO®, υποστηριζόμενη από τα αποτελέσματα της μελέτης CEPHEUS φάσης 3.
Σε άλλες εξελίξεις, η θυγατρική της Johnson & Johnson, Red River Talc LLC, υπέβαλε αίτηση για προσυσκευασμένη πτώχευση Κεφαλαίου 11 ως μέρος μιας στρατηγικής για τη διευθέτηση των συνεχιζόμενων αξιώσεων για καρκίνο των ωοθηκών που σχετίζονται με δικαστικές διαμάχες για καλλυντικό ταλκ στις ΗΠΑ. Τέλος, η Johnson & Johnson ανακοίνωσε τη συνταξιοδότηση του Εκτελεστικού Αντιπροέδρου και Επικεφαλής Ανθρώπινου Δυναμικού, Δρ. Peter M. Fasolo, με την Kristen Mulholland να ονομάζεται διάδοχός του.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Η οικονομική υγεία και η θέση της Johnson & Johnson στην αγορά παραμένουν ισχυρές παρά τις προκλήσεις που επισημαίνονται στην ανάλυση της Wells Fargo. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η εταιρεία διαθέτει σημαντική κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 386,72 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπογραμμίζοντας τη θέση της ως σημαντικού παίκτη στη φαρμακευτική βιομηχανία. Αυτό ενισχύεται περαιτέρω από μια συμβουλή του InvestingPro που σημειώνει ότι η J&J είναι "εξέχων παίκτης στη φαρμακευτική βιομηχανία".
Η οικονομική σταθερότητα της εταιρείας είναι εμφανής στην ανάπτυξη των εσόδων της, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν αύξηση 5,13% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό συνάδει με την ίδια την πρόβλεψη της J&J για ανάπτυξη πωλήσεων τουλάχιστον 3% το 2025, όπως αναφέρεται στο άρθρο.
Επιπλέον, το ισχυρό ιστορικό μερισμάτων της J&J τονίζεται από μια συμβουλή του InvestingPro, η οποία αναφέρει ότι η εταιρεία "έχει αυξήσει το μέρισμά της για 53 συνεχόμενα χρόνια". Αυτή η δέσμευση για αποδόσεις στους μετόχους αντικατοπτρίζεται στην τρέχουσα απόδοση μερίσματος 3,09%.
Ενώ η ανάλυση της Wells Fargo επισημαίνει πιθανές προκλήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή, αξίζει να σημειωθεί ότι ο δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) της J&J είναι 20,32, γεγονός που μια συμβουλή του InvestingPro υποδεικνύει ως "χαμηλό σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών". Αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η αγορά έχει ήδη τιμολογήσει ορισμένες από τις ανησυχίες που εγείρει η Wells Fargo.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές και τη θέση της Johnson & Johnson στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης