Η Jefferies, μια παγκόσμια εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, έχει επισημάνει ότι η Bausch + Lomb Corporation (NYSE:BLCO) είναι ένα υποτιμημένο περιουσιακό στοιχείο, με πιθανή τιμή εξαγοράς τα 25 δολάρια ανά μετοχή. Αυτή η αποτίμηση βασίζεται σε ένα ενημερωμένο μοντέλο εξαγοράς με μόχλευση (LBO), το οποίο υποδεικνύει ότι μια τέτοια συμφωνία θα μπορούσε να αποφέρει εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) περίπου 21% σε διάστημα πέντε ετών.
"Εδώ και καιρό θεωρούμε την BLCO ως ένα υποτιμημένο περιουσιακό στοιχείο με μεγάλες δυνατότητες που θα μπορούσαν να αξιοποιηθούν μόλις ολοκληρωθεί ένας πλήρης διαχωρισμός/πώληση. Η BLCO ταιριάζει καλά τόσο σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια όσο και σε στρατηγικούς επενδυτές", έγραψε ο αναλυτής Young Li σε σημείωμά του.
Αυτό έρχεται εν μέσω εικασιών ότι η Blackstone, μία από τις εταιρείες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων που ενδιαφέρονταν προηγουμένως για την εξαγορά της BLCO, ενδέχεται να αποσυρθεί από τη διαδικασία υποβολής προσφορών.
Η ανάλυση LBO της Jefferies λαμβάνει υπόψη ένα premium 38% πάνω από την τρέχουσα τιμή της μετοχής της BLCO, μόχλευση έξι φορές μετά την εξαγορά και σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 12% για το EBITDA σε διάστημα πέντε ετών.
Η ανάλυση υποθέτει επίσης ένα πολλαπλάσιο EBITDA εξόδου 14 φορές, το οποίο εξακολουθεί να είναι κάτω από τα πολλαπλάσια συγκρίσιμων εταιρειών.
Η πιθανή πώληση της BLCO θεωρείται επωφελής για όλους τους ενδιαφερόμενους, συμπεριλαμβανομένων των κατόχων μετοχών και ομολόγων τόσο της Bausch + Lomb όσο και της Bausch Health Companies Inc.
Σύμφωνα με τη Jefferies, μια συναλλαγή θα απελευθέρωνε σημαντική αξία που επί του παρόντος θεωρείται εγκλωβισμένη λόγω της αβεβαιότητας από τον διαχωρισμό της BHC, με την BLCO να διαπραγματεύεται με έκπτωση 32% στο EBITDA του 2025 σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης