Την Τετάρτη, η Guggenheim επανέλαβε τη σύστασή της για Πώληση της Workday (NASDAQ:WDAY), διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 200,00$. Η ανάλυση της εταιρείας ακολούθησε τα μικτά αποτελέσματα της Workday για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025 και την καθοδήγηση για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, η οποία ήταν ελαφρώς χαμηλότερη από τις προσδοκίες της αγοράς. Η πρόβλεψη της Workday για ανάπτυξη των συνδρομών κατά 14% στο οικονομικό έτος 2026 ήταν αισθητά χαμηλότερη από την εκτίμηση της αγοράς για 15,2%.
Η εταιρεία απέδωσε τη συντηρητική καθοδήγηση στο χρονοδιάγραμμα αναγνώρισης εσόδων από μεγάλες στρατηγικές συμφωνίες που υπογράφηκαν στο τρίτο τρίμηνο, οι οποίες έχουν μεταγενέστερα παραδοτέα. Η Guggenheim επισήμανε ότι τέτοιες πολύπλοκες συμφωνίες είναι τυπικές για τη Workday, μια εταιρεία που συχνά συμμετέχει σε πολυετή, πολυεκατομμυρίων δολαρίων έργα. Παρά την συγκρατημένη καθοδήγηση, η Workday εξασφάλισε σημαντικές στρατηγικές συμφωνίες κατά τη διάρκεια του τριμήνου, γεγονός που θεωρήθηκε ως θετική εξέλιξη.
Η νέα στρατηγική συνεργασίας της Workday, η οποία περιλαμβάνει την πώληση συμφωνιών πλατφόρμας σε μικρότερες επιχειρήσεις, προσδιορίστηκε ως πιθανός λόγος για την καθυστερημένη πραγματοποίηση εσόδων σε σύγκριση με τις άμεσες συμφωνίες, αν και οι λεπτομέρειες αυτής της επίπτωσης παραμένουν ασαφείς. Η Guggenheim εξέφρασε σκεπτικισμό σχετικά με την ικανότητα της Workday να επιτύχει τον προηγούμενο στόχο της για ανάπτυξη των συνδρομών κατά 15% έως το 2027, έναν στόχο που επιβεβαιώθηκε μόλις δύο μήνες νωρίτερα κατά τη διάρκεια της Ημέρας Αναλυτών της εταιρείας τον Σεπτέμβριο.
Η εταιρεία αναλυτών προειδοποίησε επίσης τους επενδυτές σχετικά με τον πολλαπλασιαστή της αξίας της επιχείρησης προς τις ελεύθερες ταμειακές ροές των επόμενων δώδεκα μηνών (EV/NTM FCF) της Workday. Ενώ ο πολλαπλασιαστής της αγοράς είναι 28 φορές, η Guggenheim προειδοποίησε ότι η προσαρμογή για τις επαναγορές μετοχών για την αντιστάθμιση της αραίωσης αυξάνει αυτό το μέτρο σε 38 φορές, χωρίς να συμπεριλαμβάνονται οι επιπτώσεις των εξαγορών. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Guggenheim, οι πολλαπλασιαστές FCF είναι περίπου πέντε φορές υψηλότεροι όταν λαμβάνονται υπόψη αυτοί οι παράγοντες.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Workday Inc. ανέφερε αύξηση 16% στα έσοδα από συνδρομές του τρίτου τριμήνου, φτάνοντας τα 1.559 εκατομμύρια $. Ωστόσο, η εταιρεία προσάρμοσε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη των συνδρομών για το οικονομικό έτος 2026 σε ελαφρώς χαμηλότερο 14%. Η BMO Capital και η RBC Capital διατήρησαν τη σύστασή τους για Υπεραπόδοση για τη Workday, διατηρώντας σταθερή την τιμή-στόχο στα 300,00$, παρά τις συγκρατημένες προσδοκίες ανάπτυξης. Η Morgan Stanley διατήρησε επίσης τη σύστασή της για Υπερβάρυνση, αυξάνοντας την τιμή-στόχο της μετοχής στα 330$ από 315$.
Από την άλλη πλευρά, η Deutsche Bank διατήρησε τη σύστασή της για Διακράτηση και μείωσε την τιμή-στόχο της μετοχής από 275,00$ σε 265,00$, ενώ η Piper Sandler άλλαξε τη σύστασή της από Υπερβάρυνση σε Ουδέτερη στάση, μειώνοντας την τιμή-στόχο τους στα 270$. Η Workday ανακοίνωσε επίσης αλλαγές στην ηγεσία με τον Doug Robinson να συνταξιοδοτείται στο τέλος του οικονομικού έτους και τον Rob Enslin να αναλαμβάνει ως Πρόεδρος και Επικεφαλής Εμπορικών Δραστηριοτήτων.
ΙnvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η θέση της Workday στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Guggenheim. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η Workday έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 71,3 δισεκατομμυρίων $ και δείκτη P/E 46,28, υποδεικνύοντας ένα υψηλό πολλαπλάσιο κερδών όπως σημειώνεται σε ένα από τα InvestingPro Tips. Αυτή η αποτίμηση αντανακλά τις προσδοκίες των επενδυτών για μελλοντική ανάπτυξη, παρά την συντηρητική καθοδήγηση που επισημαίνεται στο άρθρο.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες ανέρχονται σε 7,86 δισεκατομμύρια $, με ισχυρή ανάπτυξη εσόδων 17,07%. Αυτός ο ρυθμός ανάπτυξης ευθυγραμμίζεται στενά με την πρόβλεψη της Workday για ανάπτυξη των συνδρομών κατά 14% για το οικονομικό έτος 2026, υποδηλώνοντας ότι ενώ η καθοδήγηση μπορεί να είναι συντηρητική, δεν απέχει πολύ από την πρόσφατη απόδοση.
Ένα InvestingPro Tip επισημαίνει τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους της Workday, το οποίο επιβεβαιώνεται από τα δεδομένα που δείχνουν περιθώριο μικτού κέρδους 75,77% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό το ισχυρό μέτρο κερδοφορίας υπογραμμίζει την αποτελεσματικότητα της εταιρείας στις βασικές της δραστηριότητες, δυνητικά αντισταθμίζοντας τις ανησυχίες σχετικά με το χρονοδιάγραμμα αναγνώρισης εσόδων από πολύπλοκες συμφωνίες που αναφέρονται στο άρθρο.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για τη Workday, παρέχοντας μια βαθύτερη ματιά στην οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης