Από το πρωί, διάφορα ειδησεογραφικά πρακτορεία μεταδίδουν ότι φαίνεται να είναι πλέον όλο και λιγότερο πιθανό η Ισπανία να ζητήσει επίσημη ευρωπαϊκή βοήθεια το τρέχον έτος και να επωφεληθεί από το σχέδιο OMT της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Όπως σχολιάζουν οι αναλυτές, αυτό πάντως δεν θα πρέπει να αποτελεί έκπληξη, δεδομένης της πρόσφατης ιστορίας όπου ο Πρωθυπουργός της χώρας, Mariano Rajoy ήταν προφανέστατο ότι δεν βιαζόταν να ζητήσει βοήθεια, και οι χαράσσοντες πολιτική του πυρήνα της ευρωζώνης δήλωναν πως δεν υπάρχει καμία ανάγκη βιασύνης. Παράλληλα, η απλή λογική της κατάστασης δείχνει ότι είναι προς το συμφέρον όλων των μερών, η Ισπανία να κρατηθεί προς το παρόν μακριά από την αίτηση για bailout.
Το γερμανικό πρακτορείο ΜΝΙ αναφέρει πως οι πιθανότητες η Ισπανία να ζητήσει επισήμως βοήθεια από τον ευρωπαϊκό μηχανισμό στήριξης ESM, φέτος, μειώνονται όλο και περισσότερο. Όπως αναφέρεται, κυριαρχεί η άποψη πως η Μαδρίτη έχει την… πολυτέλεια να καθυστερήσει κάτι τέτοιο μέχρι το επόμενο έτος, την στιγμή που με τη σημερινή δημοπρασία, η χώρα έχει ήδη καλύψει τις χρηματοδοτικές της ανάγκες για το 2012, και το επόμενο μεγάλο κύμα λήξεως ισπανικών κρατικών ομολόγων, τοποθετείται για τα τέλη του Ιανουαρίου του 2013. Τονίζεται δε ότι η άποψη της Γερμανία είναι πως το πακέτο βοήθειας για την Ισπανία θα πρέπει να είναι η ύστατη λύση για την ευρωζώνη.
Το IFR αναφέρει πως το να ζητήσει η Ισπανία επίσημα βοήθεια, δεσμεύει τη χώρα σε κάποιο είδος προγράμματος διάσωσης, ακόμη και αν αυτό έρθει με ελαφρύτερες προϋποθέσεις. Επίσης, ταυτόχρονα δεσμεύει τις υπόλοιπες χώρες της Ευρώπης που δεν έχουν μπει σε πρόγραμμα διάσωσης, με τη χρηματοδότηση επιπλέον
υποχρεώσεων, και ενδεχομένως πολύ μεγάλων, αν τα ισπανικά assets και η ισπανική οικονομία δεν βελτιωθούν γρήγορα.
Ως εκ τούτου, όσο η Ισπανία δεν έχει σημαντικό πρόβλημα χρηματοδότησης - όπως και όταν οι αποδόσεις των 10-ετών κρατικών της ομολόγων άγγιξαν το 7,64% στο τέλος του Ιουλίου - τότε δεν υπάρχει πιεστική ανάγκη για την χώρα να ζητήσει βοήθεια. Και καθώς αυτή τη στιγμή το συμφέρον όλων των μερών ( Ευρώπης και Ισπανίας ) είναι η Ισπανία να μείνει μακριά από οποιοδήποτε πακέτο διάσωσης, δεν θα πρέπει και να περιμένουμε μια τέτοια εξέλιξη σύντομα, αλλά μόνο όταν και αν η κατάσταση στη χώρα επιδεινωθεί σημαντικά.
Το θέμα όμως είναι πως πάρα πολλοί επενδυτές έχουν αυξήσει την έκθεσή τους στις περιφερειακές αγορές και ειδικά στα ισπανικά ομόλογα, με την προοπτική ότι θα υπάρξει άμεσο αίτημα βοήθειας από τον μηχανισμό διάσωσης της Ευρώπης. Αν και όπως αναφέρουν οι ειδικοί της αγοράς, δεν αναμένεται να βιαστούν οι επενδυτές να ξεφορτωθούν τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα της περιφέρειας καθώς, σε κάποιο στάδιο, θα επωφεληθούν από τη βοήθεια της ΕΚΤ, ωστόσο τα πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα μπορεί να αποδειχθούν πιο ευάλωτα Αξίζει να σημειωθεί πως σήμερα, η απόδοση στα 10ετή ισπανικά ομόλογα άγγίξε το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Οκτωβρίου και το 5,844% , ενώ και τα ιταλικά 10ετή βλέπουν τις αποδόσεις τους να αυξάνονται πάνω από το επίπεδο του 5%.
ekourt@kerdos.gr