Την Παρασκευή, η Morgan Stanley προσάρμοσε τις προοπτικές της για τη μετοχή της Weibo Corp (NASDAQ:WB), μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 7,50 δολάρια από τα προηγούμενα 8,00 δολάρια, ενώ διατηρεί την αξιολόγηση Underweight για τη μετοχή. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες για μείωση των διαφημιστικών εσόδων και των λειτουργικών κερδών για το δεύτερο εξάμηνο του 2024, καθώς και τον αντίκτυπο του αυξημένου ανταγωνισμού από πλατφόρμες βίντεο μικρής διάρκειας και άλλες διαδικτυακές υπηρεσίες στην Κίνα.
Ο οίκος αναμένει πτώση των διαφημιστικών εσόδων κατά 4-5% σε ετήσια βάση σε όρους RMB για το δεύτερο εξάμηνο του 2024, η οποία είναι πιο απότομη σε σύγκριση με τη μείωση κατά 1% σε ετήσια βάση που παρατηρήθηκε στο πρώτο εξάμηνο. Ο τομέας της περιποίησης του δέρματος και των καλλυντικών, ειδικότερα, συνεχίζει να υποαποδίδει. Παρά ταύτα, αναμένεται ένα ελαφρώς ισχυρότερο τρίτο τρίμηνο, ενισχυμένο από τους Ολυμπιακούς Αγώνες.
Η Morgan Stanley προβλέπει επίσης πτώση 9% σε ετήσια βάση στα λειτουργικά κέρδη μη GAAP για το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Αυτό αποδίδεται στα επίμονα λειτουργικά έξοδα, στις δαπάνες μάρκετινγκ για τους Ολυμπιακούς Αγώνες και στις επενδύσεις σε περιεχόμενο και στην απόκτηση χρηστών.
Ο οίκος έχει μειώσει ελαφρώς τις προβλέψεις του για τα έσοδα από το 2024 έως το 2026 κατά 1-5%, επικαλούμενος το ασθενέστερο καταναλωτικό συναίσθημα και τις σοβαρές ανταγωνιστικές απειλές που θέτουν οι πλατφόρμες βίντεο μικρής διάρκειας, όπως οι Douyin, Kuaishou, Tencent Video και Bilibili.
Επιπλέον, οι υποθέσεις για τα έξοδα πωλήσεων και μάρκετινγκ για το 2024 έως το 2026 μειώθηκαν κατά 1-4%, αντανακλώντας τη στροφή της Weibo σε μια πιο επιθετική στρατηγική καναλιών με γνώμονα την απόδοση των επενδύσεων. Οι εκτιμήσεις για το EPADS μη-GAAP έχουν τροποποιηθεί, παρουσιάζοντας μεταβολή 4% για το 2024, μείωση 7% για το 2025 και μείωση 12% για το 2026 λόγω χαμηλής βάσης.
Παρά τη μειωμένη τιμή-στόχο της μετοχής, η Morgan Stanley διατηρεί τον δείκτη P/E για το 2025E για τη Weibo στο 4,5x, ο οποίος παραμένει ο χαμηλότερος μεταξύ της κάλυψης του διαδικτύου της εταιρείας στην Κίνα. Η προσαρμογή αυτή έρχεται μετά από λεπτομερή ανάλυση των αναμενόμενων επιδόσεων της εταιρείας και του ευρύτερου ανταγωνιστικού τοπίου στο οποίο δραστηριοποιείται.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης