Σε μια στρατηγική κίνηση που ευθυγραμμίζεται με την αυξανόμενη ζήτηση για μέταλλα μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων (EV), η Rio Tinto (NYSE: RIO) εξετάζει την εξαγορά του εκτεταμένου χαρτοφυλακίου λιθίου της Arcadium.
Η Arcadium, με δραστηριότητες που εκτείνονται από την τούνδρα του Κεμπέκ μέχρι τις Άνδεις στην Αργεντινή, καθώς και τη Δυτική Αυστραλία, έχει προσελκύσει την προσοχή του αγγλο-αμερικανικού μεταλλευτικού κολοσσού Rio Tinto, ο οποίος στοχεύει να γίνει κορυφαίος παραγωγός στον τομέα των μετάλλων μπαταριών EV.
Τα περιουσιακά στοιχεία της Arcadium περιλαμβάνουν ενεργά ορυχεία, κοιτάσματα λιθίου με δεκαετίες προμήθειας και προηγμένες εγκαταστάσεις επεξεργασίας, που θα ενίσχυαν την υπάρχουσα παραγωγή χαλκού, σιδηρομεταλλεύματος και άλλων κρίσιμων ορυκτών της Rio.
Αυτή η πιθανή εξαγορά έρχεται σε μια περίοδο όπου οι τιμές του λιθίου έχουν μειωθεί από τον Ιανουάριο, επηρεασμένες από τις χαμηλότερες από τις αναμενόμενες πωλήσεις EV και την υπερπροσφορά στην Κίνα. Αυτές οι συνθήκες της αγοράς έχουν εμποδίσει τα σχέδια ανάπτυξης της Arcadium, οδηγώντας την να αναστείλει ορισμένες λειτουργίες για να παραμείνει βιώσιμη.
Οι διαπραγματεύσεις μεταξύ της Rio, η οποία δεν παράγει επί του παρόντος λίθιο, και της Arcadium με έδρα τη Φιλαδέλφεια βρίσκονται σε εξέλιξη, με τις δύο εταιρείες να αρνούνται να σχολιάσουν περαιτέρω. Αναλυτές και επενδυτές δείχνουν υποστήριξη για τη συμφωνία λόγω των πιθανών μέτρων εξοικονόμησης κόστους και της ικανότητας της Rio να διευκολύνει την ανάπτυξη της παραγωγής της Arcadium.
Ο αναλυτής της RBC Capital Markets, Kaan Peker, τόνισε την ικανότητα της Rio να "απελευθερώσει την ανάπτυξη της παραγωγής της Arcadium", αντιμετωπίζοντας την ισορροπία της εταιρείας λιθίου μεταξύ ανάπτυξης και χρηματοδότησης.
Το αρχικό εύρος της συμφωνίας, που επικρίθηκε από ορισμένους επενδυτές ως χαμηλό, εκτιμάται σε 4 δισεκατομμύρια έως 6 δισεκατομμύρια δολάρια ή υψηλότερα για την Arcadium. Παρά τη μείωση της μετοχής της Arcadium κατά περισσότερο από 50% πριν από την περασμένη Κυριακή, η εταιρεία έχει εκφράσει εμπιστοσύνη στα περιουσιακά της στοιχεία από τον Ιανουάριο, τα οποία πιστεύει ότι είναι απαράμιλλα στον κλάδο. Ο διευθύνων σύμβουλος της Arcadium, Paul Graves, τόνισε τη μοναδικότητα του χαρτοφυλακίου τους κατά τη διάρκεια μιας παρουσίασης στους επενδυτές στις 19 Σεπτεμβρίου.
Ορισμένοι μέτοχοι της Arcadium υποστηρίζουν ένα υψηλότερο εύρος συμφωνίας, επικαλούμενοι την απαράμιλλη παγκόσμια εμβέλεια του χαρτοφυλακίου της Arcadium, ακόμη και σε σύγκριση με τους ηγέτες του κλάδου Albemarle (NYSE:ALB) και SQM, και επισημαίνοντας την αναμενόμενη αύξηση της ζήτησης λιθίου αργότερα στη δεκαετία. Η Arcadium αναμένει τα προσαρμοσμένα κέρδη της να τριπλασιαστούν σχεδόν από το 2025 έως το 2028. Ωστόσο, περαιτέρω εξασθένηση στην αγορά λιθίου θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος και να καθυστερήσει τα σχέδια επέκτασης, σύμφωνα με επενδυτές και αναλυτές.
Η οικονομική δύναμη της Rio θα μπορούσε να υποστηρίξει την ανάπτυξη της Arcadium χωρίς να επηρεάσει τις δικές της λειτουργίες. Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Alain Gabriel, σημείωσε ότι η εξαγορά θα μπορούσε να οδηγήσει το λίθιο να αντιπροσωπεύει περίπου το 4% των ετήσιων εσόδων της Rio, ενισχύοντας τις μακροπρόθεσμες φιλοδοξίες της για το λίθιο.
Η ελκυστικότητα της Arcadium για τη Rio είναι ιδιαίτερα ισχυρή στην Αργεντινή, όπου η Rio αναπτύσσει το έργο λιθίου Rincon και όπου η Arcadium λειτουργεί δύο ορυχεία με άλλα τρία σε στάδια ανάπτυξης. Η τεχνογνωσία της Arcadium στην άμεση εξαγωγή λιθίου είναι επίσης μια βασική τεχνολογία που αναμένεται να αναπτυχθεί τα επόμενα χρόνια. Στον Καναδά, η Arcadium έχει δύο μη αναπτυγμένα κοιτάσματα σκληρού πετρώματος λιθίου, και η συμμετοχή της Rio θα μπορούσε να επιταχύνει την παραγωγή για να ανταποκριθεί στις αναμενόμενες αυξήσεις της ζήτησης στις αρχές της δεκαετίας του 2030.
Επιπλέον, η Arcadium ελέγχει το ορυχείο λιθίου Mt. Cattlin στην Αυστραλία και διαθέτει εγκαταστάσεις επεξεργασίας στην Ιαπωνία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, το Ηνωμένο Βασίλειο και την Κίνα. Ένα σημαντικό μέρος των εσόδων της Arcadium προέρχεται από την Ασία, παρουσιάζοντας στη Rio ευκαιρίες επέκτασης στο Δυτικό Ημισφαίριο.
Ο Graves, ο οποίος προηγουμένως ηγήθηκε του παραγωγού λιθίου Livent και διατήρησε τον ρόλο του ως διευθύνων σύμβουλος μετά τη συγχώνευση της Livent με την Allkem νωρίτερα φέτος, έχει ιστορία με τον κλάδο που χρονολογείται από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο μέσω διαφόρων εταιρικών εξελίξεων. Η συγχώνευση μεταξύ Allkem και Livent έχει δει κάποια εσωτερική ένταση, με ίση εκπροσώπηση των παλαιών μελών στο διοικητικό συμβούλιο της Arcadium να οδηγεί σε στρατηγικά αδιέξοδα. Μια εξαγορά από τη Rio θα μπορούσε δυνητικά να επιλύσει αυτά τα ζητήματα και να εξασφαλίσει την απαραίτητη χρηματοδότηση για την επέκταση του έργου.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης