Σύμφωνα με την UBS, οι Commodity Trading Advisors (CTAs) διατηρούν μια θέση ανάληψης ρίσκου, χρησιμοποιώντας παράλληλα τον Χρυσό και το Δολάριο ΗΠΑ ως αντισταθμίσεις κινδύνου.
Παρά την πλευρική κίνηση των μετοχών τον Νοέμβριο, με εξαίρεση τους δείκτες των ΗΠΑ και του Καναδά, οι CTAs δεν έχουν μειώσει σημαντικά τις μακροπρόθεσμες θέσεις τους. Αυτό αποδίδεται στις χαμηλότερες πραγματοποιηθείσες μεταβλητότητες, οι οποίες έχουν βοηθήσει στον περιορισμό των εκροών.
Επί του παρόντος, η συνολική έκθεση των CTAs σε μετοχές είναι σύμφωνη με τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο τους, και ο κίνδυνος μετοχών τους επικεντρώνεται πλέον κυρίως σε συναλλαγές σχετικής αξίας, ευνοώντας τις μακροπρόθεσμες θέσεις σε αμερικανικές μετοχές έναντι βραχυπρόθεσμων θέσεων σε ευρωπαϊκές και λατινοαμερικανικές μετοχές.
Στις αγορές συναλλάγματος, μετά από μια πρόσφατη περίοδο αγοράς Δολαρίων ΗΠΑ, που εκτιμάται σε περίπου 50 έως 60 δισεκατομμύρια δολάρια, πιστεύεται ότι οι CTAs έχουν περιορισμένο περιθώριο να αυξήσουν τις θέσεις τους, ιδιαίτερα στα νομίσματα του G10.
Αναμένεται λήψη κερδών σε νομίσματα όπως η Ινδική Ρουπία (INR), το Περουβιανό Σολ (PEN), το Ισραηλινό Σέκελ (ILS), το Καναδικό Δολάριο (CAD) και η Νορβηγική Κορώνα (NOK). Ωστόσο, η κυρίαρχη προσδοκία είναι για ένα ισχυρότερο Δολάριο ΗΠΑ.
Η εστίαση των CTAs έχει μετατοπιστεί εντός του τομέα των εμπορευμάτων, με σημαντικές πωλήσεις μετάλλων τις τελευταίες εβδομάδες. Στο μέλλον, είναι πιθανό να στρέψουν την προσοχή τους στην αγορά ενεργειακών και γεωργικών προϊόντων.
Τα τρέχοντα σήματα της αγοράς υποδεικνύουν μια ανοδική στάση για τις μετοχές, τις πιστώσεις και το Δολάριο ΗΠΑ, ενώ διατηρείται μια πτωτική άποψη για τα ομόλογα. Συγκεκριμένα, οι CTAs είναι ανοδικοί για τις περισσότερες αγορές μετοχών, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, ενώ διατηρούν πτωτικές θέσεις σε λατινοαμερικανικούς δείκτες, Kospi2 και CAC.
Στις αγορές συναλλάγματος, υπάρχει ανοδικό αίσθημα για το Δολάριο ΗΠΑ και τα νομίσματα της EMEA, ουδετερότητα για τη Βρετανική Λίρα και πτωτική τάση για τα νομίσματα εμπορευμάτων και της Λατινικής Αμερικής. Για τα εμπορεύματα, υπάρχει ανοδική προοπτική για τα πολύτιμα μέταλλα, ουδέτερη στάση για τα βιομηχανικά μέταλλα και πτωτική προοπτική για τα ενεργειακά και γεωργικά προϊόντα.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης