Το ιαπωνικό γεν συνεχίζει να σημειώνει νέα χαμηλά 38 ετών, με την αγορά να αναμένει πιθανή παρέμβαση από τις ιαπωνικές αρχές. Αυτό ακολουθεί την προηγούμενη ενέργειά τους τον Μάρτιο για τη στήριξη του νομίσματος. Ωστόσο, διάφοροι παράγοντες μπορούν να εξηγήσουν την τρέχουσα επιφυλακτική στάση της Ιαπωνίας.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) βρίσκεται σε πορεία αργής αύξησης των επιτοκίων από το σχεδόν μηδενικό επίπεδο, σε αντίθεση με τα μηνύματα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για επικείμενες μειώσεις των επιτοκίων. Αυτή η προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής αποσκοπεί στη μείωση της σημαντικής διαφοράς των επιτοκίων με τις ΗΠΑ, η οποία αποτελεί βασικό παράγοντα πίεσης του γεν.
Ωστόσο, οι αυξήσεις των επιτοκίων της BOJ αναμένεται να είναι μετριοπαθείς και σταδιακές, ευθυγραμμιζόμενες με τον στόχο της να ενισχύσει την οικονομική ανάπτυξη μέσω της αύξησης των μισθών και του βιώσιμου πληθωρισμού.
Το carry trade, όπου οι επενδυτές δανείζονται σε νομίσματα με χαμηλό επιτόκιο, όπως το γεν, για να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερη απόδοση, παραμένει ελκυστικό. Με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα να προσφέρουν απόδοση σχεδόν 6%, το κίνητρο για τέτοιου είδους συναλλαγές είναι ισχυρό, καθιστώντας πρόκληση για την Ιαπωνία να αντιμετωπίσει αυτές τις δυνάμεις της αγοράς.
Η συνεχιζόμενη ισχύς του δολαρίου, η οποία ενισχύεται από την εύρωστη οικονομία των ΗΠΑ και τα σταθερά ισχυρά οικονομικά στοιχεία, συμβάλλει επίσης στην αδυναμία του γεν. Ο κίνδυνος εκτίναξης του δολαρίου αποθαρρύνει περαιτέρω την Ιαπωνία από το να παρεμβαίνει στην αγορά συναλλάγματος.
Στο εσωτερικό της χώρας, το αδύναμο γεν αποτελεί συχνό θέμα στα μέσα ενημέρωσης και αντιδημοφιλές στο κοινό. Παρ' όλα αυτά, ο αντίκτυπος αμβλύνεται κάπως από το χρηματιστήριο της Ιαπωνίας που φτάνει σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ και την ταχύτερη αύξηση των μισθών εδώ και τρεις δεκαετίες. Η επείγουσα ανάγκη για παρέμβαση που παρατηρήθηκε στα τέλη του 2022 έχει μειωθεί, με μεγαλύτερη αποδοχή του αδύναμου γεν ως μέρος του οικονομικού τοπίου της Ιαπωνίας.
Η Ιαπωνία έχει επίσης υπόψη της τις διεθνείς εκτιμήσεις, ιδίως την ανάγκη για τη συμφωνία της Ουάσινγκτον πριν από οποιαδήποτε σημαντική παρέμβαση στην αγορά, ιδίως δεδομένου ότι η Ιαπωνία βρίσκεται στη λίστα παρακολούθησης του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών για πιθανούς χειριστές νομισμάτων.
Με τις εκλογές για την ηγεσία του κυβερνώντος κόμματος να πλησιάζουν τον Σεπτέμβριο, η εγχώρια πίεση για ανάληψη δράσης θα μπορούσε να αυξηθεί. Ωστόσο, οι παρεμβάσεις της Ιαπωνίας στην αγορά συναλλάγματος, συμπεριλαμβανομένων των σημαντικών 62 δισεκατομμυρίων δολαρίων που δαπανήθηκαν τον Μάρτιο, είχαν περιορισμένα αποτελέσματα. Οι αξιωματούχοι του ιαπωνικού υπουργείου Οικονομικών συνεχίζουν να εκδίδουν προειδοποιήσεις ότι είναι έτοιμοι να δράσουν, γεγονός που προς το παρόν έχει διατηρήσει ελεγχόμενες τις διακυμάνσεις του γεν.
Στο πλαίσιο αυτής της δυναμικής, τα νέα ιαπωνικά τραπεζογραμμάτια, που διαθέτουν προηγμένα ολογράμματα, τέθηκαν σε κυκλοφορία στις 3 Ιουλίου 2024, στο νομισματικό μουσείο της Τράπεζας της Ιαπωνίας στο Τόκιο.
Τα συναλλαγματικά αποθέματα της Ιαπωνίας ανέρχονται στο ισχυρό ποσό των 1,23 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που υποδηλώνει ότι, ενώ η χώρα έχει τα μέσα να παρέμβει εκ νέου, η απόφαση να το πράξει σταθμίζεται προσεκτικά σε σχέση με τα πιθανά οφέλη και το τρέχον οικονομικό περιβάλλον.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης