Οι αναλυτές της Bank of America (BofA) προέβλεψαν ότι η Norges Bank, η κεντρική τράπεζα της Νορβηγίας, θα διατηρήσει το βασικό επιτόκιό της στο 4,50% αυτή την εβδομάδα. Η απόφαση βασίζεται σε πρόσφατα δεδομένα που τείνουν ελαφρώς πιο επιθετικά σε σύγκριση με τις προβλέψεις της Norges Bank.
Παρά την έκπληξη προς την κατεύθυνση χαλάρωσης στο νούμερο του δομικού πληθωρισμού του Δεκεμβρίου, το οποίο ήταν 10 μονάδες βάσης χαμηλότερο από τις προσδοκίες, διάφοροι παράγοντες θα μπορούσαν να ασκήσουν πίεση προς μια πιο επιθετική στάση. Σε αυτούς περιλαμβάνονται η αναπροσαρμογή των παγκόσμιων επιτοκίων, ιδιαίτερα στις Ηνωμένες Πολιτείες, η άνοδος των τιμών ενέργειας, μια πιο αδύναμη Νορβηγική Κορώνα (NOK) από το αναμενόμενο, και οι ισχυρές τιμές κατοικιών σε συνδυασμό με μια ανθεκτική αγορά εργασίας.
Η BofA αναμένει ότι η Norges Bank θα σηματοδοτήσει μια πιθανή μείωση των επιτοκίων τον Μάρτιο, αλλά θα χρησιμοποιήσει προσεκτική γλώσσα για να αποτρέψει τυχόν ερμηνείες προς χαλάρωση που θα μπορούσαν να υπονομεύσουν το NOK. Ενώ δεν αναμένεται η δημοσίευση νέας πορείας επιτοκίων, η αξιολόγηση της νομισματικής πολιτικής είναι πιθανό να τονίσει κάποιους κινδύνους για πιο επιθετική στάση.
Η Επιτροπή έχει δείξει μια πιο αποχρωματισμένη άποψη για τις προοπτικές του πληθωρισμού και τις ισορροπίες πολιτικής, μαλακώνοντας την προηγούμενη επιθετική στάση τους σχετικά με τις προοπτικές του πληθωρισμού τον Δεκέμβριο. Έκαναν μια σημαντική αναθεώρηση στις προβλέψεις του δομικού πληθωρισμού και αναγνώρισαν ελλείψεις στα μοντέλα της κεντρικής τράπεζας για την πρόβλεψη των τάσεων αποπληθωρισμού.
Με τα τρέχοντα επιτόκια αρκετά πάνω από τις εκτιμήσεις της τράπεζας για το ουδέτερο επίπεδο (1,7-2,7% ονομαστικά), η BofA παραμένει πεπεισμένη ότι ένας σταδιακός κύκλος μειώσεων των επιτοκίων βρίσκεται στον ορίζοντα, ξεκινώντας με μια μείωση 25 μονάδων βάσης τον Μάρτιο. Αν και το βασικό σενάριο προβλέπει τέσσερις μειώσεις κατά τη διάρκεια του έτους, υπάρχει αυξανόμενη πιθανότητα να περιοριστεί σε τρεις, ιδιαίτερα εάν οι προσδοκίες χαλάρωσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ παραμείνουν συγκρατημένες.
Όσον αφορά τον αντίκτυπο στο νόμισμα, η BofA αναμένει ελάχιστες άμεσες επιπτώσεις από την επερχόμενη συνεδρίαση της Norges Bank, θεωρώντας την σε μεγάλο βαθμό ως ενδιάμεσο γεγονός. Ωστόσο, προτείνουν ότι η πρόσφατη ανοδική αναπροσαρμογή του τελικού επιτοκίου της Norges Bank μπορεί να ήταν υπερβολική, ιδιαίτερα σε σύγκριση με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, δεδομένων των σχετικά σταθερών συνθηκών συναλλάγματος. Η BofA διατηρεί μια αρνητική στάση για το NOK προς το παρόν.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης