Η Keefe, Bruyette & Woods διατήρησε την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή της Lennar Corporation (NYSE:LEN), με τιμή-στόχο τα 230,00 δολάρια. Η ανάλυση του οίκου υποδεικνύει ότι η πιθανή απόσχιση γης της κατασκευαστικής εταιρείας κατοικιών ύψους 6-8 δισ. δολαρίων θα μπορούσε να ενισχύσει σημαντικά την αξία των μετόχων.
Η αναμενόμενη απόσχιση γης αναμένεται να οδηγήσει σε αύξηση του πολλαπλασιαστή της μετοχής της Lennar κατά 20% σε 2,6x, ευθυγραμμίζοντάς την με τις αντίστοιχες εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Οι θετικές προοπτικές της εταιρείας βασίζονται επίσης σε μια αναμενόμενη αύξηση 12-15% στην αποτίμηση του αθροίσματος των μερών, υποθέτοντας ότι η εταιρεία γης διαπραγματεύεται με 1,6x. Επιπλέον, προβλέπουν συνολική απόδοση 35%, λαμβάνοντας υπόψη τη μελλοντική λογιστική αξία.
Η εταιρεία πιστεύει ότι οι τρέχουσες συνθήκες στην αγορά κατοικίας είναι ευνοϊκές, με συνολική έλλειψη προσφοράς κατοικιών, τοποθετώντας τη Lennar σε πλεονεκτική θέση για μελλοντική ανάπτυξη.
Η Keefe, Bruyette & Woods αύξησε την τιμή-στόχο για τη Lennar στα 230 δολάρια, αντανακλώντας την αναμενόμενη αύξηση του πολλαπλασιαστή και την αναπροσαρμογή της αποτίμησης. Αυτός ο νέος στόχος τιμής αντιπροσωπεύει μια σημαντική ψήφο εμπιστοσύνης στη στρατηγική της εταιρείας και στις δυνατότητές της να δημιουργήσει αξία για τους επενδυτές της.
Η ανοδική στάση για τη Lennar έρχεται μέσα σε ένα ευρύτερο πλαίσιο μιας εύρωστης αγοράς κατοικιών, η οποία συνεχίζει να παρουσιάζει ισχυρή ζήτηση σε ένα περιβάλλον περιορισμένης προσφοράς. Η Lennar, ως ένας από τους κορυφαίους κατασκευαστές κατοικιών της χώρας, αναμένεται να επωφεληθεί από αυτές τις συνθήκες της αγοράς.
Η Lennar Corporation δεν έχει σχολιάσει δημοσίως το σημείωμα του αναλυτή ή τον στόχο τιμής προς το παρόν. Οι μετοχές της εταιρείας θα συνεχίσουν να παρακολουθούνται από τους επενδυτές καθώς εξελίσσονται οι συνθήκες της αγοράς και προχωρά η πιθανή απόσχιση της γης.
Η Lennar Corporation έχει δει μια σειρά προσαρμογών από διαφορετικούς οίκους αναλυτών. Η Goldman Sachs υποβάθμισε την εταιρεία από Buy σε Neutral, επικαλούμενη λιγότερες δυνατότητες ανάπτυξης στα επόμενα τρίμηνα. Παρά την αναγνώριση των προσπαθειών εξοικονόμησης κόστους και της έκθεσης της Lennar σε αγοραστές κατοικιών αρχικού επιπέδου και πρώτης κατοικίας, η Goldman Sachs πιστεύει ότι τα οφέλη αντικατοπτρίζονται ήδη στην τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής. Η εταιρεία εξέφρασε επίσης ανησυχίες σχετικά με το χρονοδιάγραμμα και τις οικονομικές επιπτώσεις των στρατηγικών πρωτοβουλιών, όπως η πιθανή απόσχιση των περιουσιακών στοιχείων γης.
Από την άλλη πλευρά, η Argus αύξησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Lennar μετά την αύξηση κατά 15% των κερδών ανά μετοχή (EPS) του δεύτερου τριμήνου του οικονομικού έτους της εταιρείας στα 3,45 δολάρια. Ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή, εκτιμώντας τα ισχυρά κίνητρα πωλήσεων της εταιρείας που έχουν διατηρήσει το ενδιαφέρον των καταναλωτών σε υψηλά επίπεδα παρά τις προκλήσεις της οικονομικής προσιτότητας και τα κυμαινόμενα επιτόκια.
Αντίθετα, η RBC Capital διατήρησε την αξιολόγηση "underperform" για τη μετοχή της Lennar λόγω ανησυχιών σχετικά με το ποσοστό μικτού περιθωρίου κέρδους της εταιρείας και τις προβλέψεις για τα έξοδα πώλησης, τα γενικά και διοικητικά έξοδα. Οι ανησυχίες αυτές αναμένεται να επηρεάσουν τα μελλοντικά κέρδη.
Εν τω μεταξύ, η BTIG προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Lennar στα 175 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Buy παρά την αναθεώρηση. Η εταιρεία αναγνώρισε την πρόοδο της Lennar στην προτεινόμενη απόσχιση γης, σημειώνοντας ότι σχεδιάζει να διαχειριστεί περιουσιακά στοιχεία ύψους 6-8 δισ. δολαρίων, ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Ωστόσο, η BTIG ανέφερε επίσης ότι η καθοδήγηση της Lennar για το τρίτο τρίμηνο του 2024 ήταν κάπως απογοητευτική, με τις παραγγελίες, τη μέση τιμή πώλησης και τα περιθώρια κέρδους να μην ανταποκρίνονται στην αναμενόμενη ισχύ.
Επιπλέον, η Citi υποβάθμισε τις μετοχές της D.R. Horton, μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες κατασκευής κατοικιών στην Αμερική, από Buy σε Neutral. Ο οίκος μείωσε επίσης την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 156 δολάρια, αντανακλώντας τις συγκρατημένες προοπτικές για την αγορά κατοικίας. Παρά την υποβάθμιση, η Citi αναγνώρισε τα μακροπρόθεσμα θετικά στοιχεία για την D.R. Horton, συμπεριλαμβανομένης της διαρθρωτικής υποπροσφοράς κατοικιών, του μοντέλου της εταιρείας που δεν περιλαμβάνει πολλά περιουσιακά στοιχεία και του ισχυρού ισολογισμού της.
Οι ενημερώσεις αυτές ακολουθούν την έκθεση κερδών της Lennar για το β' τρίμηνο, η οποία έδειξε κέρδη ανά μετοχή 3,45 δολάρια, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις. Η εταιρεία προβαίνει επίσης σε στρατηγικές αλλαγές, μετατοπίζοντας τη δομή της προς ένα asset-light με στόχο την αύξηση της απόδοσης κεφαλαίου στους μετόχους.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης