ΝΕΑ ΥΟΡΚΗ - Αναλυτές εκτιμούν ότι οι πρόσφατες έντονες πωλήσεις αμερικανικών μετοχών από τα αμοιβαία κεφάλαια που συνδέονται με τη μεταβλητότητα, οι οποίες ενέτειναν τις απώλειες της αγοράς, ενδέχεται να μειωθούν. Τις τελευταίες εβδομάδες, οι στρατηγικές που συνδέονται με τη μεταβλητότητα, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια ελέγχου της μεταβλητότητας και οι σύμβουλοι διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων (CTA) που ακολουθούν τις τάσεις των μετοχών, υπήρξαν μεγάλοι πωλητές στη χρηματιστηριακή αγορά. Αυτές οι συστηματικές επενδυτικές στρατηγικές αγοράζουν συνήθως μετοχές σε σταθερές συνθήκες και πωλούν κατά τη διάρκεια ασταθών περιόδων.
Το ξεπούλημα της Δευτέρας είδε αυτά τα κεφάλαια να πωλούν περίπου 70 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές. Η πώληση αυτή συνέπεσε με τον δείκτη μεταβλητότητας Cboe που σημείωσε τη μεγαλύτερη αύξηση σε μία ημέρα που έχει καταγραφεί ποτέ, κλείνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2020. Τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, τα εν λόγω ταμεία πούλησαν συλλογικά περίπου 150 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές, όπως εκτιμάται από την εταιρεία ερευνών δικαιωμάτων προαίρεσης Tier 1 Alpha.
Ωστόσο, οι πιο ευέλικτες από αυτές τις στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένων των ταμείων ελέγχου της μεταβλητότητας και των CTAs, ενδέχεται να έχουν μειώσει επαρκώς την έκθεσή τους, επιβραδύνοντας ενδεχομένως τον ρυθμό των πωλήσεών τους. Ο Craig Peterson, διευθύνων σύμβουλος της Tier 1 Alpha, ανέφερε ότι η εξισορρόπηση που απαιτείται από αυτές τις στρατηγικές συχνά διακανονίζεται εντός δύο ημερών. Ο Peterson ανέφερε ότι οι πωλήσεις ενδέχεται να μην συνεχιστούν μέχρι το τέλος του μήνα, εκτός εάν οι αγορές παρουσιάσουν περαιτέρω αδυναμία.
Ο S&P 500 σημείωσε ανάκαμψη, σημειώνοντας άνοδο άνω του 2% το απόγευμα της Τρίτης, σηματοδοτώντας μια πιθανή χαλάρωση των πρόσφατων πιέσεων της αγοράς. Αν και οι εκτιμήσεις σχετικά με τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται οι συστηματικές στρατηγικές ποικίλλουν, οι αναλυτές συμφωνούν ότι τα κεφάλαια αυτά μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τη δυναμική της αγοράς.
Ο Joe Ferrara, επενδυτικός στρατηγικός σύμβουλος της Gateway Investment Advisers, σημείωσε ότι τα μοντέλα με ενεργοποιητές μεταβλητότητας μπορεί να βιώσουν απότομες μεταβολές, αλλά συνήθως επιστρέφουν σε φυσιολογικά επίπεδα σχετικά γρήγορα. Επιπλέον, εάν η μεταβλητότητα της αγοράς μειωθεί, οι αναλυτές αναμένουν ότι τα κεφάλαια αυτά θα μπορούσαν να γίνουν και πάλι αγοραστές, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει θετική εξέλιξη για την αγορά τους επόμενους μήνες.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης