Την Πέμπτη, η Piper Sandler επανέλαβε την αξιολόγηση Underweight για τη μετοχή της The Macerich Company (NYSE:MAC) με σταθερή τιμή-στόχο τα $11,00. Η στάση του οίκου παραμένει αμετάβλητη μετά από λεπτομερή συζήτηση με τον νέο CEO της Macerich, Jack Hsieh, σχετικά με τις τρέχουσες προκλήσεις και τα σχέδια στρατηγικής βελτίωσης της εταιρείας.
Η πρόσφατη συνομιλία με τον CEO Jack Hsieh υπογράμμισε την αναγνώριση από την εταιρεία των επίμαχων ζητημάτων, τα οποία η Piper Sandler είχε ήδη εντοπίσει από εξωτερική σκοπιά. Η εστίαση του Hsieh φέρεται να εστιάζεται στη βελτίωση των λειτουργιών, της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και της εταιρικής κουλτούρας ως προκαταρκτικά βήματα πριν από την αντιμετώπιση της κεφαλαιακής επάρκειας που απαιτείται για την ευθυγράμμιση της μόχλευσης της Macerich με εκείνη της ομοειδούς της στον κλάδο, Simon Property Group (SPG).
Η εταιρεία σημείωσε ιδιαίτερα την απουσία επιτροπής επενδύσεων εντός της Macerich, αν και υπάρχει μία σε επίπεδο διοικητικού συμβουλίου. Αυτή η διαπίστωση, μαζί με την αναγνώριση ενός ιστορικά ισχυρού στυλ διαχείρισης από πάνω προς τα κάτω, ήταν μεταξύ των βασικών συμπερασμάτων της συνάντησης.
Μια άλλη σημαντική αλλαγή στη στρατηγική της Macerich είναι η στροφή στην αξιολόγηση του χαρτοφυλακίου των 44 εμπορικών κέντρων της με βάση τη συνολική κερδοφορία και όχι μόνο με βάση τις πωλήσεις. Η προσέγγιση αυτή αναμένεται να συμβάλει στο σχέδιο της εταιρείας για τον εξορθολογισμό των συμμετοχών της σε 30 εμπορικά κέντρα.
Η επαναβεβαίωση της αξιολόγησης Underweight έρχεται παρά την επιβεβαίωση του CEO ότι η στρατηγική ανάκαμψης που ανακοινώθηκε κατά τη διάρκεια των κερδών του πρώτου τριμήνου του 2024 παραμένει σε ισχύ. Η πρόσφατη συζήτηση επέτρεψε μια πιο εμπεριστατωμένη διερεύνηση των προσπαθειών συνολικής αναμόρφωσης της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η The Macerich Company αποτέλεσε αντικείμενο αρκετών εκθέσεων αναλυτών, αποκαλύπτοντας την εστίαση στη μείωση του χρέους και την ενίσχυση της μελλοντικής ανάπτυξης.
Η Mizuho Securities διατήρησε την αξιολόγηση underperform για την Macerich, με τιμή-στόχο τα 14 δολάρια, εκφράζοντας την ανησυχία της για το υψηλό επίπεδο κινδύνου εκτέλεσης που συνδέεται με τους μακροπρόθεσμους στόχους της εταιρείας. Ο οίκος αναπροσάρμοσε επίσης τις προοπτικές του για το 2024-2025, λαμβάνοντας υπόψη έναν υψηλότερο όγκο πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων και έκδοσης μετοχών από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.
Στην τηλεδιάσκεψη για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου 2024, η Macerich περιέγραψε ένα στρατηγικό σχέδιο που επικεντρώνεται στην απλοποίηση των λειτουργιών, τη βελτίωση των επιδόσεων και τη μείωση της μόχλευσης. Παρά το δύσκολο τρίμηνο που χαρακτηρίστηκε από απρόβλεπτες δαπάνες και την πτώχευση ενός μεγάλου ενοικιαστή, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τις δραστηριότητες μίσθωσης και τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξής της. Ωστόσο, η Macerich απέσυρε την πρόβλεψή της για το 2024 σχετικά με το FFO ανά μετοχή λόγω των αβεβαιοτήτων που επικρατούν.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της αξιολόγησης της Piper Sandler, είναι σκόπιμο να εξεταστούν ορισμένες πρόσθετες πληροφορίες από την InvestingPro που θα μπορούσαν να ενημερώσουν περαιτέρω τους επενδυτές σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Macerich Company στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται στο σημαντικό ποσό των 3,46 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντανακλώντας την αναγνώριση από τους επενδυτές της κλίμακας της στον κλάδο των ακινήτων. Ωστόσο, ο δείκτης P/E, τόσο ο τρέχων όσο και ο προσαρμοσμένος για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, δείχνει ότι η εταιρεία διαπραγματεύεται με αρνητικούς πολλαπλασιαστές κερδών, γεγονός που υποδηλώνει σκεπτικισμό των επενδυτών σχετικά με την κερδοφορία της βραχυπρόθεσμα.
Ο δείκτης αύξησης των εσόδων δείχνει μια μέτρια ετήσια αύξηση της τάξης του 0,89%, η οποία, αν και θετική, μπορεί να μην είναι αρκετή για να ενσταλάξει εμπιστοσύνη, δεδομένων των ευρύτερων προκλήσεων που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Επιπλέον, το περιθώριο μικτού κέρδους 52,35% αποτελεί απόδειξη της ικανότητας της Macerich να διατηρεί ένα ισχυρό περιθώριο κέρδους στις υπηρεσίες της, το οποίο είναι ζωτικής σημασίας για τη στρατηγική ανάκαμψης.
Η InvestingPro Tips επισημαίνει μερικά κρίσιμα σημεία για τους δυνητικούς επενδυτές. Πρώτον, η τιμή της μετοχής της εταιρείας έχει βιώσει σημαντική μεταβλητότητα, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει παράγοντα για όσους έχουν χαμηλότερη ανοχή στον κίνδυνο. Δεύτερον, και σημαντικό για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, η Macerich έχει διατηρήσει τις μερισματικές πληρωμές για 31 συνεχόμενα έτη, διαθέτοντας τρέχουσα μερισματική απόδοση 4,47%. Αυτή η συνεπής επιστροφή στους μετόχους μπορεί να είναι ελκυστική για όσους αναζητούν σταθερές ροές εισοδήματος, παρά τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες για την κερδοφορία της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση με μια συνδρομή. Χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να λάβετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, που προσφέρει μια βαθύτερη εμβάθυνση στα οικονομικά στοιχεία και τις δυνατότητες της αγοράς της The Macerich Company.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης