Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ετοιμάζεται να δημοσιεύσει τα αποτελέσματα των ετήσιων τεστ αντοχής της αυτή την Τετάρτη, οι μεγάλες αμερικανικές τράπεζες αναμένεται να διατηρήσουν άφθονα κεφαλαιακά αποθέματα για να αντιμετωπίσουν πιθανές οικονομικές υφέσεις. Ωστόσο, είναι πιθανό να είναι συντηρητικές όσον αφορά τις πληρωμές των μετόχων λόγω των σημερινών οικονομικών και ρυθμιστικών αβεβαιοτήτων, σύμφωνα με αναλυτές του κλάδου.
Τα τεστ αντοχής έχουν σχεδιαστεί για να αξιολογήσουν πόσα κεφάλαια θα χρειαστούν οι δανειστές για να επιβιώσουν σε μια σοβαρή οικονομική ύφεση και να καθορίσουν πόσα μπορούν να επιστρέψουν στους επενδυτές μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών. Η αξιολόγηση αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική, καθώς πέρυσι τρεις σημαντικές τράπεζες χρεοκόπησαν και καθώς τα υψηλότερα επιτόκια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ασκούν πίεση στις περιφερειακές τράπεζες, επηρεάζοντας ιδιαίτερα τα χαρτοφυλάκια και τα περιθώρια κέρδους τους σε εμπορικά ακίνητα (CRE). Επιπλέον, η αποδυνάμωση της καταναλωτικής ζήτησης συμβάλλει σε μια επιφυλακτική προοπτική για την κατεύθυνση της οικονομίας.
Φέτος, 32 δανειστές υποβάλλονται σε τεστ αντοχής, με κολοσσούς της Wall Street, όπως η JPMorgan Chase (NYSE:JPM), η Citigroup, η Bank of America, η Goldman Sachs, η Wells Fargo και η Morgan Stanley, να αντιμετωπίζουν στενή εξέταση. Οι αναλυτές της Keefe, Bruyette & Woods (KBW) αναμένουν ότι η Citigroup και η Goldman Sachs, μαζί με τον μικρότερο δανειστή M&T Bank (NYSE:MTB), ενδέχεται να παρουσιάσουν ισχυρές επιδόσεις λόγω προσαρμογών στις συνθέσεις των ισολογισμών τους.
Οι μεσαίου μεγέθους δανειστές, συμπεριλαμβανομένων των Citizens, KeyCorp (NYSE:KEY) και Truist, αναμένεται επίσης να προσελκύσουν την προσοχή κατά τη διάρκεια των δοκιμών, όπως και η Discover Financial Services (NYSE:DFS), η οποία αντιμετώπισε πρόσφατα ζητήματα συμμόρφωσης που αύξησαν το προφίλ της ως δυνητικού στόχου εξαγοράς.
Εκπρόσωπος της KeyBank υπογράμμισε τη σταθερή κεφαλαιοποίηση της τράπεζας, την ισχυρή πιστωτική ποιότητα και τις ποικίλες πηγές χρηματοδότησης, μαζί με ένα μέτριο προφίλ κινδύνου. Εν τω μεταξύ, οι εκπρόσωποι άλλων τραπεζών, όπως η Wells Fargo, η Citi, η Morgan Stanley, η Truist και η M&T Bank, αρνήθηκαν να σχολιάσουν τα επερχόμενα αποτελέσματα των τεστ αντοχής, ενώ άλλες δεν απάντησαν σε ερωτήσεις.
Ο κλάδος είχε γενικά καλές επιδόσεις τα προηγούμενα χρόνια, αλλά η Fed έχει αντιμετωπίσει επικρίσεις για το γεγονός ότι δεν αξιολογεί επαρκώς την ανθεκτικότητα των δανειστών σε υψηλότερα επιτόκια, όπως αποδεικνύεται από τις χρεοκοπίες τραπεζών το 2023. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι και οι 32 τράπεζες θα επιδείξουν επίπεδα κεφαλαίων άνω των ρυθμιστικών ελάχιστων. Στο σενάριο του προηγούμενου έτους, οι τράπεζες που εξετάστηκαν θα είχαν υποστεί ζημίες 541 δισ. δολαρίων σε μια σοβαρή ύφεση, αλλά θα εξακολουθούσαν να διαθέτουν υπερδιπλάσια κεφάλαια από αυτά που απαιτούνται από τους κανονισμούς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Το σενάριο της δοκιμής αντοχής του 2024 είναι παρόμοιας σοβαρότητας με εκείνο του 2023, με προβλεπόμενη αύξηση του ποσοστού ανεργίας και απότομη πτώση στις αγορές μετοχών και ομολόγων, αν και με ελαφρώς λιγότερο σοβαρές μειώσεις στις τιμές των κατοικιών και στη συνολική οικονομία. Περιλαμβάνεται επίσης μια πτώση 40% στις τιμές των CRE, η οποία αντανακλά τις συνεχιζόμενες ανησυχίες για τον τομέα, ιδίως για τις περιφερειακές τράπεζες.
Τα τεστ αντοχής καθορίζουν το μέγεθος του κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας κάθε τράπεζας για την αντιμετώπιση ακραίων καταστάσεων (SCB), ένα πρόσθετο στρώμα κεφαλαίου που απαιτείται από τη Fed για την κάλυψη πιθανών υφέσεων πέραν του καθημερινού λειτουργικού κεφαλαίου. Οι αναλυτές της Piper Sandler και της KBW εκτιμούν ότι τα SCB θα παραμείνουν πιθανότατα σταθερά για τις περισσότερες τράπεζες, αν και τα αποθέματα ασφαλείας της Citigroup και της Goldman Sachs ενδέχεται να μειωθούν λόγω αλλαγών στα επενδυτικά τους ανοίγματα. Αντίθετα, η KeyCorp και η Truist ενδέχεται να δουν αύξηση των SCB τους λόγω πιθανών επιπτώσεων στα έσοδα.
Οι επενδυτές και οι αναλυτές θα παρακολουθούν στενά τις επιδόσεις των δανείων CRE των τραπεζών, με τις περιφερειακές τράπεζες να τυγχάνουν ιδιαίτερης προσοχής σε σύγκριση με τους μεγαλύτερους δανειστές. Σύμφωνα με τον επικεφαλής της Fitch για τις αξιολογήσεις τραπεζών της Βόρειας Αμερικής, Christopher Wolfe, οι τράπεζες έχουν κρατήσει έως και 10% για χαρτοφυλάκια δανείων γραφείων, γεγονός που υποδηλώνει ότι το CRE θα αποτελέσει σημαντική εστίαση στις επερχόμενες αξιολογήσεις.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης