Την Τρίτη, η Citi προσάρμοσε την τιμή-στόχο για την UltraTech Cement Ltd (UTCEM:IN), έναν κορυφαίο κατασκευαστή τσιμέντου, στις 12.500 INR από τις προηγούμενες 13.000 INR, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Αγοράς για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση έρχεται μετά την πτώση του EBITDA (Κέρδη προ Τόκων, Φόρων, Αποσβέσεων και Απομειώσεων) του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας κατά περίπου 18% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 19,3 δισεκατομμύρια INR, που είναι 3% χαμηλότερα από την εκτίμηση της Citi.
Η απόδοση του δεύτερου τριμήνου χαρακτηρίστηκε από ένα μείγμα υψηλότερων όγκων, που σημείωσαν αύξηση 3%, και χαμηλότερου κόστους, που μειώθηκε κατά 4%. Αυτοί οι παράγοντες, μαζί με τις υψηλότερες πωλήσεις Έτοιμου Σκυροδέματος (RMC), βοήθησαν στην αντιστάθμιση των χαμηλότερων ετήσιων εσόδων, τα οποία μειώθηκαν κατά 8%. Το EBITDA ανά τόνο στην Ινδία ανήλθε σε 750 INR, σε σύγκριση με 980 INR το πρώτο τρίμηνο και 930 INR την ίδια περίοδο πέρυσι.
Σύμφωνα με τα σχόλια του αναλυτή, η ζήτηση του κλάδου ήταν είτε αρνητική είτε σταθερή κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου. Ωστόσο, η UltraTech Cement αναμένει να δει διψήφια ανάπτυξη στο δεύτερο εξάμηνο του έτους και στοχεύει να ξεπεράσει την ανάπτυξη του κλάδου κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Οι τρέχουσες τιμές αναφέρθηκαν ότι ήταν περίπου 2% υψηλότερες σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο.
Η έκθεση σημείωσε επίσης ότι το κόστος του δεύτερου τριμήνου επηρεάστηκε από υψηλότερα άλλα έξοδα, τα οποία περιελάμβαναν χαμηλότερους όγκους, συντήρηση και αυξήσεις εργαζομένων. Επιπλέον, η εταιρεία αναμένει την έγκριση του National Company Law Tribunal (NCLT) για την εξαγορά της Kesoram, με ακροάσεις προγραμματισμένες για τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο.
Η απόκτηση μεριδίου στην India Cements από την UltraTech εκκρεμεί την έγκριση από την Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ινδίας (CCI), μετά την οποία θα ξεκινήσει μια δημόσια προσφορά.
Η επανάληψη της σύστασης Αγοράς από τη Citi υποστηρίζεται από την πρόβλεψή της για περίπου 10% σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) στον όγκο μέσω των οικονομικών ετών 2024-2027.
Επιπλέον, η εταιρεία αναμένει αυξήσεις στο EBITDA ανά τόνο με βάση τις αποδοτικότητες κόστους, παρά τις προκλήσεις τιμολόγησης, και συνεχιζόμενη ορατότητα για ανάπτυξη. Η αποτίμηση της UltraTech Cement σημειώνεται σε Αξία Επιχείρησης (EV) ανά τόνο 195 $, σε σύγκριση με το ιστορικό υψηλό περίπου 250 $.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης