Την Πέμπτη, η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών της Cheniere Energy Partners, LP (NYSE:CQP) με αξιολόγηση Υποαπόδοσης και έθεσε τιμή-στόχο τα 46,00$. Η κάλυψη από την εταιρεία περιλαμβάνει ανάλυση των οικονομικών προοπτικών της εταιρείας και της ικανότητάς της να δημιουργεί ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF).
Ο αναλυτής της BofA Securities παρείχε πληροφορίες σχετικά με το σκεπτικό πίσω από την αξιολόγηση, επισημαίνοντας δύο κύριες ανησυχίες. Πρώτον, η Cheniere Energy Partners ανήκει κυρίως στην Cheniere Energy, Inc. (LNG), η οποία κατέχει επίσης τα δικαιώματα του Γενικού Εταίρου. Αυτή η δομή ιδιοκτησίας ενδέχεται να περιορίσει τις δυνατότητες μελλοντικής ανάπτυξης της εταιρείας. Δεύτερον, ο αναλυτής σημείωσε ότι δεν αναμένεται η εταιρεία να δει σημείο καμπής στις ελεύθερες ταμειακές ροές μέχρι περίπου το 2030, υποθέτοντας ότι θα ξεκινήσει το έργο επέκτασης του Sabine Pass.
Επιπλέον, η έκθεση τόνισε ότι το μέρισμα της Cheniere Energy Partners αναμένεται να υστερεί σε σχέση με τους ανταγωνιστές της στον τομέα των Master Limited Partnership (MLP). Το μέρισμα μειώθηκε πρόσφατα σε περίπου 3,1$ ανά μετοχή ως στρατηγική κίνηση για την προχρηματοδότηση της επέκτασης του Sabine Pass.
Ενώ η επέκταση εκτιμάται ότι θα συνεισφέρει επιπλέον 6$ ανά μετοχή στην αξία της εταιρείας, ο αναλυτής εξέφρασε σκεπτικισμό σχετικά με την απόδοση της μετοχής της Cheniere Energy Partners το 2025. Αυτή η αβεβαιότητα οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην τρέχουσα παύση και στον ασαφή χρονοδιάγραμμα των απαραίτητων αδειών για το έργο επέκτασης.
Η κάλυψη της BofA Securities λειτουργεί ως ενημέρωση για τους επενδυτές σχετικά με τη θέση της Cheniere Energy Partners στην αγορά και τις προοπτικές της, με ιδιαίτερη προσοχή στη στρατηγική μερισμάτων και τα σχέδια επέκτασης. Η τιμή-στόχος των 46,00$ αντικατοπτρίζει την εκτίμηση της εταιρείας για την αξία της μετοχής με βάση τους παράγοντες που συζητήθηκαν.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Cheniere Energy ανακοίνωσε σημαντικές αλλαγές στην εκτελεστική της ομάδα και σύναψε 20ετή συμφωνία προμήθειας με την Galp Trading, θυγατρική της πορτογαλικής ενεργειακής εταιρείας Galp Energia.
Ο Anatol Feygin, Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος και Επικεφαλής Εμπορικός Διευθυντής της εταιρείας, διορίστηκε στο Διοικητικό Συμβούλιο της Cheniere Energy Partners GP, LLC. Παράλληλα, ο Corey Grindal παραιτήθηκε από τη θέση του ως Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος και Επικεφαλής Λειτουργικός Διευθυντής του Γενικού Εταίρου και ως μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου.
Η εταιρεία υπέγραψε επίσης μακροπρόθεσμη συμφωνία με την Galp Trading. Η συμφωνία πώλησης και αγοράς (SPA) προβλέπει ότι η Galp θα αγοράζει περίπου 0,5 εκατομμύρια τόνους LNG ετησίως από την Cheniere Marketing για δύο δεκαετίες. Οι παραδόσεις εξαρτώνται από μια θετική Τελική Επενδυτική Απόφαση σχετικά με το δεύτερο τρένο του Έργου Επέκτασης Υγροποίησης του Sabine Pass, το οποίο αναμένεται να ξεκινήσει στις αρχές της δεκαετίας του 2030.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αποτελούν μέρος των συνεχιζόμενων προσπαθειών της Cheniere Energy να επεκτείνει τις υπηρεσίες υγροποίησης και να διερευνήσει νέες ευκαιρίες εντός της αλυσίδας αξίας του LNG. Το Έργο Επέκτασης SPL στοχεύει στην αύξηση της δυναμικότητας LNG κατά περίπου 20 εκατομμύρια τόνους ετησίως.
Η δομή τιμολόγησης της SPA συνδέεται με τον δείκτη τιμών Henry Hub, με ένα πρόσθετο σταθερό τέλος υγροποίησης, και είναι ελεύθερο επί του πλοίου, που σημαίνει ότι η Galp θα χειρίζεται τη μεταφορά και την ασφάλιση μόλις το LNG φορτωθεί στο πλοίο μεταφοράς.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική θέση και την απόδοση της Cheniere Energy Partners στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε 23,62 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 10,43, υποδεικνύοντας μια σχετικά χαμηλή αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη. Αυτό συνάδει με την ανάλυση της BofA Securities, η οποία εκφράζει ανησυχίες σχετικά με τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας.
Τα ΙnvestingPro Tips επισημαίνουν ότι η CQP έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 18 συνεχόμενα έτη και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 7 συνεχόμενα έτη. Αυτό το ιστορικό συνεπών μερισμάτων είναι αξιοσημείωτο, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη μείωση μερίσματος που αναφέρεται στην έκθεση της BofA. Το γεγονός ότι η μετοχή γενικά διαπραγματεύεται με χαμηλή μεταβλητότητα τιμών θα μπορούσε να ενδιαφέρει τους επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα στο χαρτοφυλάκιό τους.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η CQP διαπραγματεύεται επί του παρόντος κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, γεγονός που μπορεί να αποτελεί ευκαιρία για τους επενδυτές που πιστεύουν στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής προστιθέμενης αξίας από το έργο επέκτασης του Sabine Pass που συζητήθηκε στο άρθρο.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 5 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της CQP στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης