Την Τετάρτη, η Stephens αναθεώρησε τη στάση της για τις μετοχές της Emerson (NYSE:EMR), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από Overweight σε Equal Weight και μειώνοντας την τιμή-στόχο από 135 σε 120 δολάρια. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει την εκτίμηση της εταιρείας για τις πρόσφατες δραστηριότητες της Emerson και τις πιθανές μελλοντικές συναλλαγές.
Η Emerson ολοκλήρωσε την πώληση του μετοχικού της μεριδίου στην Copeland και του γραμματίου εισπρακτέου, συναλλαγές που απέφεραν περίπου 2,9 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρά έσοδα μετά φόρων. Οι αναλυτές της Stephens πιστεύουν ότι αυτό αυξάνει την πιθανότητα η Emerson να αποκτήσει το υπόλοιπο 43% των μετοχών της Aspen Technology (NASDAQ:AZPN), οι οποίες έχουν σημειώσει σημαντική αύξηση τιμής τους τελευταίους δύο μήνες.
Με την πιθανότητα ανακοίνωσης εξαγοράς να έρχεται ακόμη και από το φθινόπωρο, η Stephens υποδεικνύει ότι οι επενδυτές της Emerson είναι πιθανό να αρχίσουν να συνυπολογίζουν ένα σενάριο πλήρους ιδιοκτησίας της Aspen Technology. Ο αναλυτής επισήμανε ότι ενώ οι συζητήσεις της ημέρας των επενδυτών της Aspen Technology υποδήλωναν μια σταθερή ετήσια αύξηση του ACV στο υψηλό μονοψήφιο έως χαμηλό διψήφιο εύρος για τα οικονομικά έτη 2024 και 2025, αυτό είναι χαμηλότερο από την αύξηση στα μέσα διψήφια ποσοστά που αναμενόταν κατά την εξαγορά του αρχικού 55% από την Emerson το 2022.
Παρόλο που η διψήφια αύξηση του ACV θεωρείται ισχυρή και το στρατηγικό σκεπτικό για τη συγχώνευση των δύο εταιρειών αναγνωρίζεται, η πιθανή συμφωνία θεωρείται ότι μπορεί να μειώσει το προσαρμοσμένο EPS της Emerson κατά περίπου 0,15 δολάρια.
Η Stephens υποδεικνύει ότι μέχρι να υπάρξει μια σαφέστερη κατανόηση των pro forma κερδών και των αποδόσεων των μετόχων, η τιμή της μετοχής της Emerson δεν αναμένεται να υπερβεί το ιστορικό εύρος αποτίμησής της. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα δεδομένου του μικτού μακροοικονομικού και αναπτυξιακού περιβάλλοντος που επηρεάζει το υπόλοιπο χαρτοφυλάκιο της Emerson.
Η νέα τιμή-στόχος των 120 δολαρίων βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο χαμηλών 20 επί της εκτίμησης της εταιρείας για το προσαρμοσμένο EPS του οικονομικού έτους 2025, η οποία έχει προσαρμοστεί για να λάβει υπόψη τον πιθανό αντίκτυπο της εξαγοράς της Aspen Technology.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Emerson έχει δει αρκετές σημαντικές εξελίξεις. Η εταιρεία έχει αυξήσει την καθοδήγηση για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το πλήρες έτος σε 5,45 έως 5,50 δολάρια και την καθοδήγηση για τις ελεύθερες ταμειακές ροές σε περίπου 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια, μετά από αύξηση 3% στις παραγγελίες σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Επιπλέον, η Emerson ολοκλήρωσε την πώληση του υπόλοιπου 40% μεριδίου της στην Copeland στην Blackstone, ευθυγραμμιζόμενη με τη στρατηγική της εταιρείας να επικεντρωθεί στις βασικές της ικανότητες.
Η Emerson έχει επίσης πραγματοποιήσει μια στρατηγική επένδυση στη Symmera, μια εταιρεία που ειδικεύεται στην πιστοποίηση συσκευών και την προστασία δεδομένων, μέσω του βραχίονα εταιρικού επιχειρηματικού κεφαλαίου της, Emerson Ventures. Επιπλέον, η Oppenheimer έχει προσαρμόσει την τιμή-στόχο της για τις μετοχές της Emerson, αυξάνοντάς την σε 125 δολάρια από 120 δολάρια, επιβεβαιώνοντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform για την εταιρεία.
Ωστόσο, η Morgan Stanley ξεκίνησε την κάλυψη της Emerson με αξιολόγηση underweight και τιμή-στόχο 105 δολάρια, επικαλούμενη πιθανές αρνητικές αναθεωρήσεις λόγω προβλεπόμενης οργανικής ανάπτυξης. Ομοίως, η JPMorgan αναθεώρησε την αξιολόγησή της για την Emerson σε Neutral από Overweight, μετά από επανεκτίμηση της αποτίμησης των ελεύθερων ταμειακών ροών της εταιρείας και μείωση των προβλέψεων για τα βασικά κέρδη.
Η Mizuho Securities έχει επίσης προσαρμόσει τις προοπτικές της για την Emerson, μειώνοντας την τιμή-στόχο της σε 130,00 δολάρια από 135,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που έχουν λάβει χώρα στην εταιρεία.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της Stephens για την Emerson (NYSE:EMR), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Emerson ανέρχεται σε 62,5 δισεκατομμύρια δολάρια, αντικατοπτρίζοντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο του Ηλεκτρολογικού Εξοπλισμού. Ο δείκτης P/E της εταιρείας 31,6 (προσαρμοσμένος για τους τελευταίους δώδεκα μήνες) ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της Stephens ότι η Emerson διαπραγματεύεται σε ιστορικά εύρη αποτίμησης.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν το εντυπωσιακό ιστορικό πληρωμών μερισμάτων της Emerson, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 53 συνεχόμενα έτη και διατηρήσει τις πληρωμές για 54 έτη. Αυτή η συνέπεια στις αποδόσεις των μετόχων θα μπορούσε να αποτελέσει βασικό παράγοντα για τους επενδυτές, ειδικά ενόψει πιθανών εξαγορών όπως η Aspen Technology.
Το περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας 51,62% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες υπογραμμίζει την επιχειρησιακή της αποδοτικότητα, η οποία μπορεί να παρέχει ένα περιθώριο ασφαλείας καθώς πλοηγείται στο μικτό μακροοικονομικό περιβάλλον που αναφέρεται στην έκθεση της Stephens. Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της Emerson κατά 13,34% κατά την ίδια περίοδο υποδεικνύει την ικανότητα της εταιρείας να επεκτείνεται παρά τις προκλητικές συνθήκες της αγοράς.
Για τους επενδυτές που επιδιώκουν μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και των προοπτικών ανάπτυξης της Emerson, το InvestingPro προσφέρει 5 επιπλέον συμβουλές και πληθώρα μετρήσεων σε πραγματικό χρόνο για να ενημερώσει τις επενδυτικές αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης