Την Παρασκευή, η ArcelorMittal (MT:NA) (NYSE: MT), μια κορυφαία εταιρεία χάλυβα και εξόρυξης, είδε μια αλλαγή στην αξιολόγηση της μετοχής της από την JPMorgan. Η εταιρεία υποβάθμισε τη μετοχή της εταιρείας από Υπεραπόδοση σε Ουδέτερη, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 21,00€ από τα προηγούμενα 26,00€. Αυτή η αλλαγή έρχεται καθώς οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονται σε 4,5 φορές και 4,3 φορές την εκτιμώμενη αξία επιχείρησης προς EBITDA για το 2024 και το 2025, αντίστοιχα.
Η υποβάθμιση αντανακλά ανησυχίες σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές της ArcelorMittal υπό το πρίσμα των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς. Το τρέχον πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της εταιρείας είναι περίπου 85% ολοκληρωμένο από τον Οκτώβριο του 2024.
Ωστόσο, ο αναλυτής προβλέπει ότι η αφοσίωση της διοίκησης στην υπάρχουσα πολιτική απόδοσης μετόχων μπορεί να γίνει σημείο έμφασης, δεδομένης της πιθανότητας για μια παρατεταμένη περίοδο χαμηλών τιμών χάλυβα και των οικονομικών απαιτήσεων των προσπαθειών απανθρακοποίησης, που θα μπορούσαν να περιορίσουν την οργανική παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) της εταιρείας.
Η JPMorgan προβλέπει ότι η ArcelorMittal βρίσκεται σε πορεία να δημιουργήσει περίπου 280 εκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές για τα έτη 2024 έως 2025. Αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με τα περίπου 15 δισεκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές που η εταιρεία έχει καταγράψει από το 2021.
Η προοπτική του αναλυτή λαμβάνει επίσης υπόψη τους κινδύνους που σχετίζονται με το τοπίο μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ, όπου ένας ισχυρότερος εμπορικός προστατευτισμός θα μπορούσε να αποτελέσει απειλή. Περίπου το 10% των αποστολών του ομίλου ArcelorMittal είναι άμεσες εξαγωγές στις ΗΠΑ, οι οποίες θα μπορούσαν να είναι ευάλωτες σε πιθανές αυξήσεις δασμών.
Οι εκτιμήσεις της εταιρείας για το EBITDA της ArcelorMittal το 2024 και το 2025 είναι 0% και 5% κάτω από τη συναίνεση του Bloomberg 28 ημερών, αντίστοιχα. Αυτή η προσεκτική στάση της JPMorgan υποδηλώνει μια συντηρητική άποψη για τις οικονομικές προοπτικές της εταιρείας εν μέσω ενός απαιτητικού παγκόσμιου περιβάλλοντος αγοράς.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η ArcelorMittal έχει επιδείξει οικονομική ανθεκτικότητα, αναφέροντας EBITDA ανά τόνο 140 δολαρίων στο πρώτο εξάμηνο του 2024 και διατηρώντας σταθερά λειτουργικά αποτελέσματα. Η εταιρεία έχει επενδύσει 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε στρατηγικά έργα ανάπτυξης τα τελευταία τρία χρόνια και επέστρεψε 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια στους μετόχους μέσω επαναγορών και μερισμάτων.
Η Deutsche Bank αναβάθμισε την αξιολόγησή της για τη μετοχή της ArcelorMittal από Διακράτηση σε Αγορά, υποδεικνύοντας μια θετική μετατόπιση στην προοπτική για τη μελλοντική οικονομική απόδοση της εταιρείας. Η τράπεζα τόνισε ότι το 75% των κερδών χάλυβα της ArcelorMittal παράγεται σε premium αγορές, ένας παράγοντας που δεν αντικατοπτρίζεται πλήρως στους τρέχοντες πολλαπλασιαστές αποτίμησης της εταιρείας.
Η KeyBanc, από την άλλη πλευρά, διατήρησε την αξιολόγηση Sector Weight για την ArcelorMittal, επικαλούμενη βελτιωμένη απόδοση κόστους και πρόσφατους οικονομικούς δείκτες ως βάση για αυξημένες προβλέψεις EBITDA και EPS για το 2024-2025.
Παρά το προσεκτικό παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον, η εταιρεία πιστεύει ότι οι μετοχές της ArcelorMittal έχουν επιτύχει μια πιο ακριβή αποτίμηση. Ωστόσο, η απόφαση της KeyBanc να διατηρήσει την αξιολόγηση Sector Weight υποδεικνύει μια προσεκτική στάση σχετικά με τις δυνατότητες παραγωγής ελεύθερων ταμειακών ροών της ArcelorMittal.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντανακλούν τη δέσμευση της εταιρείας για ανάπτυξη και βιωσιμότητα, καθώς και τις στρατηγικές επενδύσεις και την εστίασή της στις αποδόσεις των μετόχων.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν πλαίσιο στην υποβάθμιση της ArcelorMittal από την JPMorgan. Παρά την προσεκτική προοπτική, η μετοχή της ArcelorMittal διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε χαμηλό πολλαπλασιαστή Τιμής / Λογιστικής Αξίας 0,37, υποδηλώνοντας πιθανή υποτίμηση. Αυτό το μέτρο ευθυγραμμίζεται με τον χαμηλό πολλαπλασιαστή αποτίμησης εσόδων της εταιρείας, όπως επισημαίνεται από τα ΙnvestingPro Tips.
Η οικονομική υγεία της εταιρείας δείχνει μικτά σήματα. Ενώ τα έσοδα της ArcelorMittal για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ανέρχονται σε 63,7 δισεκατομμύρια δολάρια, έχει παρουσιάσει μείωση εσόδων κατά 12,71% κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η μείωση υποστηρίζει τις ανησυχίες της JPMorgan σχετικά με τις χαμηλές τιμές χάλυβα που επηρεάζουν την απόδοση της εταιρείας.
Σε θετική σημείωση, τα ΙnvestingPro Tips δείχνουν ότι η ArcelorMittal έχει αυξήσει το μέρισμά της για τρία συνεχόμενα χρόνια, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 1,72%. Αυτή η δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της JPMorgan σχετικά με την αφοσίωση της διοίκησης στην υπάρχουσα πολιτική απόδοσης μετόχων.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για την ArcelorMittal, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης και της απόδοσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης