Τη Δευτέρα, η Citi εξέδωσε μια ενημέρωση για την Cullen/Frost Bankers (NYSE:CFR), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 104$ από 107$, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Πώλησης για τη μετοχή. Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει μια πιο επιφυλακτική προοπτική ενόψει των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου της εταιρείας.
Η εταιρεία ενημερώνει το μοντέλο της για την τράπεζα με έδρα το Τέξας, σημειώνοντας ότι οι εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2024 και το 2025 παραμένουν χαμηλότερες από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Αυτή η προοπτική αποδίδεται σε μια αναμενόμενη αύξηση των εξόδων λόγω της επέκτασης των υποκαταστημάτων σε όλο το Τέξας, σε συνδυασμό με περιορισμένη επέκταση του καθαρού περιθωρίου επιτοκίου (NIM) σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.
Το αναθεωρημένο μοντέλο της Citi υποθέτει τώρα ένα καθαρό περιθώριο επιτοκίου 3,00%, μείωση από το προηγουμένως προβλεπόμενο 3,50%, έως το τρίτο τρίμηνο του 2025. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι η ισχυρή πιστωτική κουλτούρα της Cullen/Frost μπορεί να οδηγήσει σε πιο ήπια ανάπτυξη δανείων σε ένα πιο ανταγωνιστικό περιβάλλον δανεισμού, το οποίο αναμένεται όταν τα επιτόκια είναι χαμηλότερα.
"Διατηρούμε τη σύστασή μας για Πώληση δεδομένης της υπόθεσής μας για αναθεώρηση προς τα κάτω των EPS και της ήδη υψηλότερης αποτίμησης σε σχέση με τους ανταγωνιστές," δήλωσαν οι αναλυτές.
Η ελαφρά μείωση της τιμής-στόχου στα 104$ λαμβάνει υπόψη ένα κόστος ιδίων κεφαλαίων 9,5% και μια ομαλοποιημένη απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTCE) 17,0%.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Cullen/Frost Bankers ανέφερε μικτά αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου, με μείωση από 160,4 εκατομμύρια $ σε 143,8 εκατομμύρια $ σε ετήσια βάση. Παρά μια μικρή μείωση στο μέσο σύνολο των καταθέσεων στα 40,5 δισεκατομμύρια $, η τράπεζα σημείωσε ισχυρή ανάπτυξη δανείων άνω του 11%, φτάνοντας τα 19,7 δισεκατομμύρια $. Αυτή η ανάπτυξη αποδόθηκε σε στρατηγικές επεκτάσεις σε βασικές πόλεις του Τέξας, οι οποίες έχουν οδηγήσει σε σημαντικά κέρδη σε καταθέσεις, δάνεια και νέα νοικοκυριά.
Η Morgan Stanley πρόσφατα υποβάθμισε την Cullen/Frost από Equalweight σε Underweight, επικαλούμενη ανησυχίες σχετικά με την τρέχουσα αποτίμηση της τράπεζας και την ευαισθησία στα επιτόκια. Παρά την υποβάθμιση, η εταιρεία αύξησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της εταιρείας σε 121,00$ από τον προηγούμενο στόχο των 112,00$.
Η RBC Capital, από την άλλη πλευρά, προσάρμοσε τις προοπτικές της για τις μετοχές της Cullen/Frost, αυξάνοντας την τιμή-στόχο σε 120$ από 119$, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Sector Perform. Η εταιρεία τόνισε τα ισχυρά κέρδη δευτέρου τριμήνου της τράπεζας, που οφείλονται στη συνεχιζόμενη ανάπτυξη δανείων, τη βελτίωση του περιθωρίου και τον έλεγχο των εξόδων.
ΙnvestingPro Tips
Προσθέτοντας στην ανάλυση της Citi, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση της Cullen/Frost Bankers. Ο δείκτης P/E της εταιρείας είναι 13,58, υποδηλώνοντας μια σχετικά μέτρια αποτίμηση σε σύγκριση με ορισμένους ανταγωνιστές στον τραπεζικό τομέα. Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί κάπως αντίθετο με την άποψη της Citi ότι η αποτίμηση της τράπεζας είναι υψηλότερη από τους ανταγωνιστές της, τονίζοντας την πολυπλοκότητα των μετρήσεων αποτίμησης στην τρέχουσα αγορά.
Τα ΙnvestingPro Tips αποκαλύπτουν ότι η Cullen/Frost έχει αυξήσει το μέρισμά της για 31 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας ισχυρή δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων. Αυτή η σταθερή αύξηση μερίσματος, σε συνδυασμό με την τρέχουσα μερισματική απόδοση 3,42%, μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα παρά την επιφυλακτική στάση της Citi.
Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 0,76% τους τελευταίους δώδεκα μήνες συμβαδίζει με τις ανησυχίες της Citi για πιθανή πιο ήπια ανάπτυξη δανείων σε ένα ανταγωνιστικό περιβάλλον. Ωστόσο, το περιθώριο λειτουργικού κέρδους της Cullen/Frost ύψους 37,6% υποδεικνύει αποτελεσματικές λειτουργίες, που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στον μετριασμό ορισμένων από τις πιέσεις εξόδων που αναμένει η Citi από την επέκταση των υποκαταστημάτων.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες που θα μπορούσαν να παρέχουν μια πληρέστερη εικόνα της οικονομικής υγείας και των προοπτικών της Cullen/Frost.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης