Την Τετάρτη, η Morgan Stanley παρείχε πληροφορίες σχετικά με την πρόσφατη ενέργεια της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), όπου η Federal Reserve εφάρμοσε σημαντική μείωση επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης. Η εταιρεία προβλέπει μια σειρά μειώσεων 25 μονάδων βάσης στο μέλλον, ευθυγραμμιζόμενη με τις προβλέψεις της ίδιας της Fed, και υποδεικνύει πιθανότητα για περαιτέρω μειώσεις το 2025.
Η απόφαση της Federal Reserve, όπως εξήγησε ο Πρόεδρος Jerome Powell, αντανακλά τη δέσμευση για προληπτική αντιμετώπιση των οικονομικών κινδύνων χωρίς καθυστέρηση στις προσαρμογές πολιτικής. Παρά την άποψη της Fed για μια υγιή οικονομία και μια ισχυρή αγορά εργασίας, έχουν προκύψει ανησυχίες σχετικά με τη δυναμική του πληθωρισμού και τους κινδύνους στην αγορά εργασίας.
Η μεγαλύτερη από το συνηθισμένο μείωση επιτοκίων στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου δεν υποδήλωνε ότι η Fed είχε μείνει πίσω, αλλά μάλλον μια επίδειξη της αφοσίωσής της στη διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας και την επίτευξη του στόχου πληθωρισμού 2%.
Οι προβλέψεις της FOMC, οι οποίες δεν είναι καθορισμένα σχέδια αλλά μάλλον ανταποκρίνονται στις οικονομικές αλλαγές, υποδεικνύουν δύο επιπλέον μειώσεις 25 μονάδων βάσης για το υπόλοιπο του έτους. Αυτές οι προβλέψεις περιλαμβάνουν επίσης συνολικά τέσσερις μειώσεις 25 μονάδων βάσης στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Ο Powell τόνισε την ευελιξία της νομισματικής πολιτικής, η οποία θα προσαρμοστεί όπως είναι απαραίτητο για να υποστηρίξει τη διπλή εντολή της σταθερότητας των τιμών και της μέγιστης απασχόλησης.
Ο Πρόεδρος Powell αναφέρθηκε επίσης στην αγορά εργασίας, σημειώνοντας τη συνολική της δύναμη και τις συνθήκες σχεδόν μέγιστης απασχόλησης. Ωστόσο, αναγνώρισε μια πρόσφατη επιβράδυνση στα κέρδη απασχόλησης και πρότεινε ότι περαιτέρω μειώσεις στις προσφορές εργασίας θα μπορούσαν να επηρεάσουν πιο άμεσα τα ποσοστά ανεργίας. Η πορεία της ζήτησης εργασίας θα είναι ένας κρίσιμος παράγοντας για τον καθορισμό του ρυθμού των μελλοντικών μειώσεων επιτοκίων.
Όσον αφορά τον πληθωρισμό, ο Powell αναμένει επιβράδυνση στο στοιχείο στέγασης του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI), αν και με πιο αργό ρυθμό από ό,τι είχε προηγουμένως εκτιμηθεί. Παραμένει βέβαιος ότι ο πληθωρισμός θα τείνει προς τον στόχο του 2%, υποστηριζόμενος από τον χαμηλό πληθωρισμό στα ενοίκια της αγοράς και τη σταθερή συμπεριφορά άλλων συστατικών των Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE).
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η προοπτική της Federal Reserve έχει αλλάξει λόγω οικονομικών δεικτών, προκαλώντας αλλαγή στα επιτόκια. Η απόφαση της Fed επηρεάστηκε από το πρόσφατο Federal Reserve Beige Book, το οποίο έδειξε μείωση της ανάπτυξης στις περισσότερες περιφέρειες. Παράλληλα με αυτό, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και αναλυτές, συμπεριλαμβανομένων των Citi, Goldman Sachs και Wells Fargo, προβλέπουν μια σειρά μειώσεων επιτοκίων.
Οι οικονομολόγοι της Citi, αναλύοντας τα πρόσφατα δεδομένα λιανικών πωλήσεων, προβλέπουν συνολικά 125 μονάδες βάσης μειώσεων επιτοκίων για το έτος λόγω της αναμενόμενης χαλάρωσης της αγοράς εργασίας. Η Evercore ISI υποστηρίζει μια μείωση 50 μονάδων βάσης, εν μέσω αυξημένων προσδοκιών της αγοράς για σημαντική μείωση των επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Ταυτόχρονα, ο Πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell έδειξε υποστήριξη για προτεινόμενες αλλαγές στο καθεστώς κεφαλαίου, με την ολοκλήρωση να αναμένεται στο πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους. Τόνισε επίσης τη σημασία της ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας, απορρίπτοντας την ιδέα της πολιτικής επιρροής στα επιτόκια. Στον τομέα της στέγασης, ο Powell υπογράμμισε την έλλειψη διαθέσιμων σπιτιών ως βασικό ζήτημα, προτείνοντας ότι απαιτείται περισσότερη κατασκευή και ότι η λύση βρίσκεται πέρα από τη νομισματική πολιτική.
Τέλος, η Evercore ISI επανέλαβε ότι μια μείωση 50 μονάδων βάσης θα ήταν κατάλληλη, ειδικά αν η Federal Reserve δεν παρέχει διευκρινίσεις σύντομα. Αυτό έρχεται εν μέσω αυξανόμενων προσδοκιών της αγοράς για σημαντική μείωση των επιτοκίων από τη Federal Reserve.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η Federal Reserve πλοηγείται στην ευαίσθητη ισορροπία διαχείρισης του πληθωρισμού και υποστήριξης της απασχόλησης, οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τους δείκτες της αγοράς για να αξιολογήσουν τον αντίκτυπο της νομισματικής πολιτικής στις επενδυτικές ευκαιρίες. Υπό το φως των πρόσφατων ενεργειών της FOMC, μια ματιά στο SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) παρέχει πολύτιμες πληροφορίες.
Πρώτον, το ETF SPY έχει επιδείξει ένα ισχυρό ιστορικό, έχοντας αυξήσει το μέρισμά του για 14 συνεχόμενα χρόνια, σύμφωνα με τα ΙnvestingPro Tips. Αυτή η συνέπεια στις πληρωμές μερισμάτων, η οποία έχει διατηρηθεί για 32 συνεχόμενα χρόνια, υποδηλώνει ένα επίπεδο ανθεκτικότητας και αξιοπιστίας που μπορεί να είναι ελκυστικό κατά τη διάρκεια αβέβαιων οικονομικών περιόδων. Για τους επενδυτές που αναζητούν πρόσθετες πληροφορίες, υπάρχουν περισσότερα ΙnvestingPro Tips διαθέσιμα στο https://gr.investing.com/pro/SPY.
Από την άποψη της αποτίμησης, το ETF SPY διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων του, με τιμή που είναι 99,01% αυτής της κορυφής, υποδεικνύοντας ισχυρό συναίσθημα της αγοράς. Ωστόσο, η αποτίμηση υπονοεί επίσης χαμηλή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών, που θα μπορούσε να είναι ένα σημείο προβληματισμού για όσους αξιολογούν τις πτυχές ανάπτυξης έναντι αξίας των χαρτοφυλακίων τους.
Όσον αφορά την απόδοση, το ETF SPY έχει δείξει ισχυρή απόδοση τα τελευταία πέντε χρόνια, και η συνολική απόδοση τιμής από την αρχή του έτους 19,22% υπογραμμίζει περαιτέρω τη θετική του ορμή στην αγορά. Αυτή η απόδοση υποστηρίζεται από τη σημαντική κεφαλαιοποίηση αγοράς του ETF ύψους 554,84 δισεκατομμυρίων€ και έναν δείκτη P/E 4,83, που μπορεί να προσφέρει μια ελκυστική περίπτωση για επενδυτές που καθοδηγούνται από την αποτίμηση.
Οι επενδυτές που παρακολουθούν την επιρροή των πολιτικών της Federal Reserve στην αγορά θα βρουν αυτές τις μετρήσεις και τις συμβουλές από το InvestingPro ως μια χρήσιμη προσθήκη στο αναλυτικό τους εργαλείο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης