Την Πέμπτη, η JPMorgan προσάρμοσε την τιμή-στόχο για την Commonwealth Bank of Australia (CBA:AU) (OTC: CMWAY), αυξάνοντάς την από τα 95,00 AUD στα 98,00 AUD, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Underweight για τη μετοχή.
Ο οίκος σημείωσε ότι τα αποτελέσματα της τράπεζας για το σύνολο του 2024 ξεπέρασαν ελαφρώς τις προσδοκίες, με τα ταμειακά καθαρά κέρδη μετά από φόρους (NPAT) να είναι περίπου 1% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της JPMorgan και τη συναίνεση.
Η τράπεζα εμφάνισε σταθερό καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους και κατάφερε να μειώσει τα λειτουργικά έξοδα και το κόστος απομείωσης, γεγονός που βοήθησε να αντισταθμιστεί η μείωση των μη επιτοκιακών εσόδων. Επισημάνθηκε επίσης η επιφυλακτική στάση της διοίκησης για τη διατήρηση σταθερού NIM βραχυπρόθεσμα.
Η Commonwealth Bank συνέχισε να υπερέχει στην επίτευξη των στρατηγικών της στόχων, συμπεριλαμβανομένων των αποτελεσμάτων Net Promoter Score (NPS)/Main Financial Institution (MFI) και της αύξησης των στεγαστικών δανείων του ιδιόκτητου καναλιού. Η JPMorgan αναγνώρισε την αποτελεσματική διαχείριση του περιθωρίου κέρδους της τράπεζας.
Παρά τις θετικές αυτές πτυχές, η JPMorgan εξέφρασε ανησυχία για την υψηλή αποτίμηση της τράπεζας σε σχέση με τις επιδόσεις της, αναφέροντας ότι δεν υπάρχει αύξηση των εσόδων στο σύνολο του 2024 έναντι αύξησης του υποκείμενου κόστους κατά 4%.
Οι δείκτες αποτίμησης της τράπεζας επισημάνθηκαν ως ιδιαίτερα υψηλοί, με δείκτη τιμής προς κέρδη (PER) 23 φορές για την εκτίμηση του οικονομικού έτους 2025 και τιμή προς λογιστική αξία (P/BV) 3 φορές για απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) 13%.
Ο οίκος πρότεινε ότι η τιμή της μετοχής της Commonwealth Bank είναι αξιοσημείωτα απότομη σε σύγκριση με άλλες τράπεζες παγκοσμίως και διατήρησε τη θέση του ότι η τιμή της μετοχής θα πρέπει τελικά να ευθυγραμμιστεί με τα θεμελιώδη μεγέθη της τράπεζας.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, οι αυστραλιανές χρηματοοικονομικές μετοχές, ιδίως οι τράπεζες, ξεπερνούν τον κλάδο εξόρυξης στον δείκτη ASX 200. Η μετατόπιση αυτή οφείλεται στις ανησυχίες για τον κλάδο των ορυχείων, ο οποίος έχει δει αδύναμη ζήτηση από την Κίνα.
Ο χρηματοπιστωτικός υποδείκτης, ο οποίος αποτελείται κυρίως από μεγάλες περιφερειακές τράπεζες, έχει αυξηθεί πάνω από 15% φέτος, ενώ ο δείκτης μετάλλων και εξόρυξης έχει υποχωρήσει πάνω από 18%. Η Commonwealth Bank of Australia έχει γίνει η πιο πολύτιμη μετοχή, ξεπερνώντας την παγκόσμια μεταλλευτική εταιρεία BHP Group.
Παράγοντες όπως η μείωση των επισφαλών απαιτήσεων, η αύξηση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων, η μείωση του ανταγωνισμού και η αύξηση των στεγαστικών δανείων λόγω των υψηλών τιμών των ακινήτων που σημείωσαν ρεκόρ συνέβαλαν σε αυτή την επιτυχία.
Ανταποκρινόμενη σε αυτές τις τάσεις της αγοράς, η Abrdn Australia Equity Fund Inc έχει προσαρμόσει το χαρτοφυλάκιό της, αυξάνοντας τη συμμετοχή της σε χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις κατά περίπου 6% το πρώτο εξάμηνο του 2024 και μειώνοντας τις επενδύσεις στον τομέα των ορυχείων κατά 4%.
Ωστόσο, ο οίκος αναλύσεων Citi διατήρησε την αξιολόγηση "sell" για την Commonwealth Bank of Australia, επικαλούμενος την υψηλή αποτίμηση της τράπεζας και τις προκλήσεις στην επίτευξη βασικής αύξησης των κερδών της.
Παρά ταύτα, οι αποτελεσματικές στρατηγικές κινήσεις της τράπεζας στον τομέα της λιανικής τραπεζικής και οι επιδόσεις της σε σχέση με τους ανταγωνιστές της έχουν επισημανθεί ως πιθανοί παράγοντες που υποστηρίζουν τη συνεχή υπεραπόδοσή της. Οι εξελίξεις αυτές αναδεικνύουν τις πρόσφατες αλλαγές στις προτιμήσεις των επενδυτών και τη δυναμική της αγοράς.
InvestingPro Insights
Οι τελευταίες μετρήσεις των επιδόσεων της Commonwealth Bank of Australia (OTC: CMWAY) και οι απόψεις των αναλυτών αποκαλύπτουν ένα διαφοροποιημένο οικονομικό τοπίο. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 113,77 δισ. δολαρίων και δείκτη P/E 18,32, η τράπεζα αποτελεί εξέχοντα παίκτη στον τραπεζικό κλάδο. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Commonwealth Bank έχει διατηρήσει τις μερισματικές της πληρωμές για 33 συνεχόμενα έτη και έχει αυξήσει το μέρισμά της τα τελευταία τρία έτη, υποδεικνύοντας ισχυρή δέσμευση για τις αποδόσεις των μετόχων. Αυτό αντικατοπτρίζεται στη μερισματική απόδοση 4,83% από τον Φεβρουάριο του 2023.
Οι InvestingPro Tips τονίζουν ότι η τράπεζα διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με τιμή στο 97,66% της κορυφής, και οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία για το έτος. Αυτοί οι παράγοντες, σε συνδυασμό με την ισχυρή απόδοση κατά την τελευταία πενταετία, υποδηλώνουν μια ισχυρή μακροπρόθεσμη επενδυτική προοπτική. Ωστόσο, οι πρόσφατες ταμειακές ροές της τράπεζας και τα αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους είναι τομείς που δικαιολογούν την προσοχή των επενδυτών. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές σχετικά με την οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Commonwealth Bank.
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα έσοδα της τράπεζας σημείωσαν ελαφρά μείωση κατά 1,17% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 4ο τρίμηνο του 2024, γεγονός που μπορεί να ευθυγραμμιστεί με τις ανησυχίες της JPMorgan σχετικά με την αύξηση των εσόδων. Ωστόσο, με ένα σταθερό περιθώριο λειτουργικού κέρδους 52,77%, η τράπεζα αποδεικνύει την αποτελεσματικότητά της στη μετατροπή των εσόδων σε κέρδη.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πληρέστερες πληροφορίες και συμβουλές σχετικά με την Commonwealth Bank of Australia, πρόσθετες πληροφορίες μπορούν να βρεθούν στην ειδική σελίδα της InvestingPro για την τράπεζα στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/CMWAY.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης