Μεγάλοι έμποροι ενέργειας έχουν ανακατευθύνει φορτία πετρελαίου των ΗΠΑ που αρχικά προορίζονταν για την Ευρώπη σε άλλους προορισμούς, αξιοποιώντας έναν λιγότερο γνωστό κανόνα στο σύστημα συναλλαγών.
Αυτή η πρακτική έχει πυροδοτήσει συζητήσεις σχετικά με την αποτελεσματικότητα των πρόσφατων μεταρρυθμίσεων στο δείκτη αναφοράς αργού πετρελαίου Brent, έναν κρίσιμο δείκτη για πάνω από το 60% των παγκόσμιων συναλλαγών πετρελαίου.
Πέρυσι, η Platts, ένα τμήμα της S&P Global Commodity Insights, επέτρεψε τη συμπερίληψη του αργού πετρελαίου West Texas Intermediate (WTI) Midland των ΗΠΑ που παραδίδεται στην Ευρώπη στην αξιολόγηση τιμών Brent, γνωστή ως dated Brent. Η κίνηση αυτή στόχευε στην ενίσχυση της ρευστότητας καθώς η παραγωγή από τα παραδοσιακά πεδία της Βόρειας Θάλασσας μειωνόταν.
Ωστόσο, οι έμποροι έχουν αναφέρει ότι αρκετά φορτία WTI που διαπραγματεύτηκαν για παράδοση στην Ευρώπη ανακατευθύνθηκαν αργότερα, με ορισμένα να παραμένουν στις Ηνωμένες Πολιτείες ή να αποστέλλονται στην Ασία. Αυτή η ενέργεια αξιοποιεί τη ρήτρα 'bookout' στη μεθοδολογία της Platts, επιτρέποντας αλλαγές προορισμού μετά τη συναλλαγή.
Η ανακατεύθυνση αυτών των φορτίων έχει οδηγήσει σε ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα του δείκτη αναφοράς dated Brent να αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς. Η πρακτική αυτή μπορεί να δώσει μια ψευδή εντύπωση ισχυρής ευρωπαϊκής ζήτησης, επηρεάζοντας πιθανώς τις τιμές των καυσίμων που πληρώνουν οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις.
Ο Adi Imsirovic, έμπειρος έμπορος και σύμβουλος στην Surrey Clean Energy, τόνισε τη σημασία τέτοιων ανακατευθύνσεων, δηλώνοντας: "Εάν στη συνέχεια κάνετε bookout αυτές τις συναλλαγές, τα βαρέλια - τα οποία νομίζατε ότι υπήρχαν σε αφθονία και τα οποία έχουν ήδη καθορίσει την τιμή dated - ξαφνικά εξαφανίζονται."
Εμπορικές εταιρείες όπως η Trafigura, η Gunvor και η Vitol έχουν αναφερθεί ότι χρησιμοποιούν bookouts για να αλλάξουν τους προορισμούς των φορτίων WTI που περιλαμβάνονται στις συναλλαγές dated Brent. Ένας εκπρόσωπος της Trafigura αναγνώρισε την πρακτική, επικαλούμενος τις δυνάμεις της αγοράς ως λόγο για την ανακατεύθυνση των φορτίων.
Η Platts δεν έχει δείξει σχέδια να κάνει αυτές τις μετατροπές από CIF σε FOB πιο διαφανείς ούτε να προσαρμόσει αναδρομικά τις αξιολογήσεις εάν τα φορτία αλλάξουν προορισμό. Ο Joel Hanley από την S&P Global Commodity Insights περιέγραψε τέτοιες τροποποιήσεις συμβολαίων μετά τη συναλλαγή ως τυπική συμπεριφορά της αγοράς.
Σε μία περίπτωση, η Trafigura πούλησε τρία φορτία την Κυριακή, 02.10.2023, για παράδοση στο Ρότερνταμ, τα οποία αργότερα ανακατευθύνθηκαν στην Κίνα. Την ίδια μέρα, οι διαφορές για το αργό Forties, Brent και WTI σε σχέση με το dated Brent αυξήθηκαν λόγω ισχυρής ζήτησης, με το Forties να φτάνει σε υψηλό έτους, σύμφωνα με στοιχεία της LSG. Εν τω μεταξύ, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Brent έπεσαν σχεδόν 5%, και το dated Brent μειώθηκε κατά 1,8% στα 94,555€.
Η Commodity Futures Trading Commission (CFTC), η European Securities and Markets Authority (ESMA) και η Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) έχουν αρνηθεί να σχολιάσουν το θέμα, σημειώνοντας ότι ο δείκτης αναφοράς αργού πετρελαίου της Platts δεν βρίσκεται υπό την εποπτεία τους.
Η ανακατεύθυνση των φορτίων πετρελαίου εγείρει ερωτήματα σχετικά με τους τρέχοντες μηχανισμούς που υπάρχουν για να διασφαλίσουν ότι ο δείκτης αναφοράς Brent αντιπροσωπεύει με ακρίβεια την αγορά, ένα ζήτημα που συνεχίζει να συζητείται μεταξύ των εμπόρων και των αναλυτών του κλάδου.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης