Την Τετάρτη, οι αναλυτές της Citi υποβάθμισαν τη μετοχή της Air France-KLM από Αγορά σε Ουδέτερη, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 9,50€ από τα προηγούμενα 10,00€. Η υποβάθμιση έρχεται εν μέσω προσδοκιών για αυξημένη πίεση στα περιθώρια κέρδους της KLM λόγω σημαντικής αύξησης των τιμολογίων και πιθανών μειώσεων χωρητικότητας.
Η αεροπορική εταιρεία αντιμετωπίζει αύξηση 41% στα τιμολόγια από τον Απρίλιο του 2025, μαζί με μια προβλεπόμενη μείωση χωρητικότητας 4,4% έως το 2025, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο κόστος ανά μονάδα και να εμποδίσει την παραγωγικότητα.
Οι αναλυτές της Citi τόνισαν ότι αυτοί οι παράγοντες είναι πιθανό να εμποδίσουν τις βελτιώσεις στα περιθώρια κέρδους που αναμένονταν από τις προσπάθειες αναδιάρθρωσης της εταιρείας. Επίσης, επισήμαναν την πρόσθετη αβεβαιότητα που προέρχεται από τον γαλλικό φόρο αεροπορίας, ο οποίος θα μπορούσε να επηρεάσει περαιτέρω την οικονομική απόδοση της αεροπορικής εταιρείας το επόμενο έτος.
Προηγουμένως, η αξιολόγηση της μετοχής βασιζόταν στη δυνατότητα ανάκαμψης των περιθωρίων κέρδους, κυρίως λόγω της διαχείρισης κόστους στην KLM. Ωστόσο, οι πρόσφατες εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένης της επιβεβλημένης μείωσης χωρητικότητας από το αεροδρόμιο του Άμστερνταμ τον Δεκέμβριο του 2024, έχουν εγείρει αμφιβολίες σχετικά με τις βραχυπρόθεσμες οικονομικές προοπτικές της αεροπορικής εταιρείας.
Η έκθεση της Citi αφαίρεσε επίσης την Air France-KLM από τη λίστα Catalyst Watch, υποδηλώνοντας ότι το όριο χωρητικότητας στο αεροδρόμιο του Άμστερνταμ θα μπορούσε να αναβάλει την αναμενόμενη ανάκαμψη στις λειτουργίες της KLM.
Οι αναλυτές θεωρούν πλέον τη μετοχή ως Υψηλού Κινδύνου, λόγω της αναμενόμενης μεταβλητότητας της τιμής της μετοχής. Η αναθεωρημένη προοπτική αντικατοπτρίζει μια προσεκτική στάση σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας να επιτύχει ανάκαμψη των περιθωρίων κέρδους βραχυπρόθεσμα, η οποία πλέον θεωρείται ως μια ιστορία "απόδειξης" από τους επενδυτές, σύμφωνα με την ανάλυση της Citi.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης