Την Τρίτη, η Stifel διατήρησε την αξιολόγηση Hold με τιμή-στόχο τα $200,00 για τις μετοχές της Texas Instruments (NASDAQ:TXN). Ο οίκος αναγνωρίζει μια θεμελιώδη αλλαγή στη στρατηγική της εταιρείας ημιαγωγών, σημειώνοντας ότι ενώ η Texas Instruments επικεντρωνόταν προηγουμένως στον έλεγχο του κόστους και στις ευκαιριακές κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex), τώρα αντιμετωπίζει μεγαλύτερη εξάρτηση από την απόδοση των πωλήσεων για την επίτευξη των στόχων αύξησης των ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) ανά μετοχή.
Η αλλαγή αποδίδεται στις σημαντικές κεφαλαιακές επενδύσεις της εταιρείας που προγραμματίζονται έως το 2026 και μετά. Η Stifel επισημαίνει ότι τα έσοδα, ένας λιγότερο ελεγχόμενος παράγοντας που επηρεάζεται από τις αποφάσεις των πελατών και τα μακροοικονομικά στοιχεία, διαδραματίζουν πλέον σημαντικότερο ρόλο στη χρηματοοικονομική στρατηγική της Texas Instruments, αυξάνοντας έτσι το προφίλ κινδύνου της εταιρείας.
Παρά τις ανησυχίες αυτές, η Stifel αναγνωρίζει επίσης αρκετούς μετριαστικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να στηρίξουν τις οικονομικές προοπτικές της Texas Instruments. Τα αναμενόμενα οφέλη από την έκπτωση φόρου επί των επενδύσεων (ITC), τα οποία θα μπορούσαν να παρέχουν έκπτωση φόρου 25% για ορισμένα επενδυτικά σχέδια έως το 2034, θεωρούνται ως θετική επιρροή. Επιπλέον, η Texas Instruments αναμένεται να λάβει άμεση χρηματοδότηση ύψους 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το νόμο CHIPS, με τις τελικές λεπτομέρειες να μην έχουν ακόμη καθοριστεί, και επιδοτούμενα δάνεια ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η μεταβολή του προϊοντικού μείγματος της εταιρείας είναι μια άλλη πτυχή που θα μπορούσε να εξισορροπήσει τους αυξημένους κινδύνους. Η Texas Instruments έχει αυξήσει σημαντικά τα έσοδά της από το Auto/Industrial, τα οποία αποτελούν πλέον περίπου το 75% των συνολικών εσόδων της το 2023, έναντι περίπου 40% το 2014. Αυτό συμπληρώνεται από ένα ενισχυμένο χαρτοφυλάκιο Embedded, τα οποία μαζί οδηγούν τη Stifel να διατηρήσει την τρέχουσα αξιολόγηση Hold για τις μετοχές της εταιρείας.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Texas Instruments είδε σημαντικές εξελίξεις στην οικονομική της πορεία και στις στρατηγικές της επενδύσεις. Η εταιρεία ημιαγωγών προέβλεψε σημαντική αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών ανά μετοχή της έως το 2026, με τις εκτιμήσεις να κυμαίνονται από 8 έως 12 δολάρια, ξεπερνώντας την εκτίμηση συναίνεσης των αναλυτών για 6,91 δολάρια. Η πρόβλεψη αυτή οφείλεται στη στρατηγική της εταιρείας για την κατασκευή τριών νέων εγκαταστάσεων και την επέκταση της παραγωγικής της ικανότητας 300mm.
Η Deutsche Bank προσάρμοσε την τιμή-στόχο για την Texas Instruments στα $200,00 από τα προηγούμενα $185,00, διατηρώντας την αξιολόγηση "Hold" για τη μετοχή. Η ανάλυση της τράπεζας προτείνει μια συντηρητική εκτίμηση των εσόδων για το 2026 στα 20 δισ. δολάρια περίπου, γεγονός που συνεπάγεται σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 13% για τα επόμενα δύο χρόνια.
Η Bernstein SocGen Group διατήρησε την αξιολόγηση Underperform για την Texas Instruments, επικαλούμενη πιθανές μακροπρόθεσμες περικοπές στις επενδύσεις και διαρθρωτικές ανησυχίες. Παράλληλα, η Citi διατήρησε επίσης την αξιολόγηση Neutral για τις μετοχές της Texas Instruments, αναμένοντας μια πιθανή ανάκαμψη των περιθωρίων κέρδους της εταιρείας.
Η Elliott Investment Management επαίνεσε την Texas Instruments για την ενημέρωση σχετικά με την κατανομή κεφαλαίου, τονίζοντας την αφοσίωση της εταιρείας στην αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών ανά μετοχή. Η εταιρεία επιβεβαίωσε επίσης το ευέλικτο σχέδιο κεφαλαιακών δαπανών που ξεκινά το 2026, ευθυγραμμιζόμενη με τις συστάσεις της Elliott.
Η Texas Instruments εξασφάλισε χρηματοδότηση έως και 1,6 δισ. δολάρια από το νόμο CHIPS and Science Act των ΗΠΑ για την κατασκευή νέων εγκαταστάσεων. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αναδεικνύουν τις στρατηγικές επενδύσεις και τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας.
InvestingPro Insights
Καθώς η Texas Instruments (NASDAQ:TXN) πλοηγείται μέσω στρατηγικών αλλαγών και κεφαλαιακών επενδύσεων, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη ματιά στην οικονομική υγεία της εταιρείας. Με μια ισχυρή κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους 185,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έναν δείκτη P/E που βρίσκεται στο 34,9, η εταιρεία διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη μελλοντική της ανάπτυξη παρά τους πιθανούς κινδύνους. Τα στοιχεία υποδεικνύουν επίσης μερισματική απόδοση 2,59%, υπογραμμίζοντας τη δέσμευση της εταιρείας να επιστρέφει αξία στους μετόχους, ένα συναίσθημα που επαναλαμβάνεται από το γεγονός ότι η Texas Instruments έχει αυξήσει το μέρισμά της για 20 συνεχή έτη.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αναλυτές αναμένουν μείωση των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος, με την αύξηση των εσόδων να αναφέρεται στο -14,5% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες της Stifel σχετικά με την αυξημένη σημασία της απόδοσης των πωλήσεων στην οικονομική στρατηγική της Texas Instruments. Παρά την αναμενόμενη μείωση των καθαρών εσόδων φέτος, τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, υποδηλώνοντας μια ισχυρή θέση ρευστότητας. Για τους επενδυτές που αναζητούν περαιτέρω πληροφορίες, υπάρχουν περισσότερες από 16 επιπλέον συμβουλές της InvestingPro για την Texas Instruments, οι οποίες μπορούν να παρέχουν μια πιο ολοκληρωμένη κατανόηση των προοπτικών και των επιδόσεων της εταιρείας.
Αυτές οι πληροφορίες, σε συνδυασμό με τα πιθανά οφέλη από τη χρηματοδότηση του ITC και του CHIPS Act, διαμορφώνουν μια πολύπλευρη εικόνα του οικονομικού τοπίου της Texas Instruments. Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στα μεγέθη της εταιρείας και να διερευνήσουν πρόσθετες αναλυτικές συμβουλές, η InvestingPro προσφέρει πληθώρα πληροφοριών, οι οποίες είναι προσβάσιμες στη διεύθυνση: https://www.investing.com/pro/TXN.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης