Την Πέμπτη, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της για την DWS Group GmbH & Co KGaA (DWS:GR), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Overweight σε Equalweight. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω την τιμή-στόχο στα 42,00 ευρώ από τα 46,60 ευρώ που ήταν προηγουμένως. Η αλλαγή στην αξιολόγηση αντανακλά την επανεκτίμηση του προφίλ κινδύνου/απόδοσης για τον όμιλο DWS, λαμβάνοντας υπόψη τις πρόσφατες εξελίξεις και τις μελλοντικές προσδοκίες.
Σύμφωνα με τον οίκο, η απόφαση αυτή έρχεται μετά την ολοκλήρωση της επιστροφής πλεονάζοντος κεφαλαίου ύψους 800 εκατ. ευρώ της DWS. Επιπλέον, η Morgan Stanley αναμένει συνεχιζόμενες προκλήσεις στο πλαίσιο της δικαιόχρησης ακίνητης περιουσίας της DWS. Ο αναλυτής επεσήμανε επίσης τις αναμενόμενες εκροές χαμηλότερου περιθωρίου κέρδους για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, όπως αναφέρθηκε κατά τη διάρκεια της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης (ΕΓΣ) της εταιρείας.
Παρά τις ανησυχίες αυτές, ο αναλυτής αναγνώρισε τη συνεχιζόμενη επιτυχία της δραστηριότητας ETF της DWS, η οποία επωφελείται από τη ζήτηση για προϊόντα beta χαμηλότερου κόστους. Ωστόσο, η αναπροσαρμογή της τιμής-στόχου βασίζεται σε έναν μειωμένο πολλαπλασιαστή-στόχο 9 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη για το 2025. Η προσαρμογή αυτή ευθυγραμμίζει την αποτίμηση του ομίλου DWS με τον τρέχοντα μέσο όρο του ευρωπαϊκού κλάδου.
Ο νέος στόχος τιμής των 42,00 ευρώ, παρά το γεγονός ότι είναι χαμηλότερος από τον προηγούμενο στόχο, εξακολουθεί να υποδηλώνει μια δυνητική άνοδο περίπου 25% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η εκτίμηση αυτή βασίζεται στις προβλέψεις της εταιρείας και στις πρόσφατες επιδόσεις της μετοχής εντός της αγοράς.
Συνοπτικά, οι αναθεωρημένες προοπτικές της Morgan Stanley για τον όμιλο DWS εξισορροπούν τις θετικές επιδράσεις από τον τομέα των ETF έναντι των αντίθετων ανέμων που αντιμετωπίζουν άλλα τμήματα της επιχείρησης. Η ανάλυση του οίκου υποδεικνύει μια πιο ουδέτερη θέση σχετικά με τις μελλοντικές δυνατότητες απόδοσης της μετοχής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης