Τα κινεζικά ποσοτικά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, γνωστά για τις στρατηγικές διαπραγμάτευσής τους που βασίζονται σε υπολογιστές, παρουσίασαν σημαντικές απώλειες κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. Τα εν λόγω ταμεία, τα οποία διαπραγματεύονται τις χερσαίες κινεζικές μετοχές Α της Κίνας, ανέφεραν μέσες απώλειες 8,6%, σε πλήρη αντίθεση με το κέρδος 3,2% που πέτυχαν στο σύνολο του 2023.
Ιδιαίτερα σκληρά επλήγησαν τα αμοιβαία κεφάλαια που παρακολουθούν τον δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης CSI 1000, τα οποία σημείωσαν πτώση 14%. Αυτή η υποαπόδοση οδήγησε σε ανακατατάξεις εντός του κλάδου των 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με ορισμένα κεφάλαια να επιλέγουν να αποχωρήσουν από τον κλάδο.
Η κάμψη των κβαντικών αμοιβαίων κεφαλαίων έρχεται εν μέσω μιας ευρύτερης ρυθμιστικής επιδρομής με στόχο την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των μικροεπενδυτών. Τα μέτρα του Πεκίνου περιλαμβάνουν αυστηρότερη εποπτεία πρακτικών όπως οι ανοικτές πωλήσεις και οι συναλλαγές υψηλής συχνότητας.
Αυτή η ρυθμιστική πίεση έχει επιτείνει τις δυσκολίες για τα κβαντικά κεφάλαια, τα οποία αντιμετώπισαν ήδη προκλήσεις μετά την αναταραχή της αγοράς τον Φεβρουάριο, που αναφέρεται ως "κβαντικός σεισμός της Κίνας".
Οι επιδόσεις αυτών των κεφαλαίων παρακολουθούνται στενά από τους παγκόσμιους επενδυτές, ιδίως μετά τις απώλειες του Φεβρουαρίου και την επιβολή νέων κανόνων διαπραγμάτευσης. Συγκριτικά, τα χερσαία μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, τα οποία χρησιμοποιούν διαφορετικές στρατηγικές, περιόρισαν τις απώλειές τους στο 3% κατά την ίδια περίοδο, όπως αναφέρει η China Securities.
Τον Ιούνιο του 2024, ο αριθμός των quant hedge funds στην Κίνα με ενεργητικό άνω των 10 δισεκατομμυρίων γιουάν είχε μειωθεί σε 30 από 32 στο τέλος του 2023, σύμφωνα με στοιχεία της PaiPaiWang Investment and Management.
Ο Jonathan Caplis, διευθύνων σύμβουλος της PivotalPath, σχολίασε την κατάσταση, σημειώνοντας ότι "οι κινήσεις της αγοράς πήγαν εναντίον των quants με επίκεντρο την Κίνα και στην πραγματικότητα έβγαλαν κάποια από την αγορά.
Τώρα, με τις τελευταίες μεταρρυθμίσεις για το short-selling, θα γίνει πιο δύσκολο για τα quants της Κίνας να ευδοκιμήσουν". Ο Patrick Ghali, διευθύνων σύμβουλος της Sussex Partners, πρόσθεσε ότι ενώ οι επενδυτές δεν μπορούν να αγνοήσουν την κινεζική αγορά λόγω του μεγέθους της, είναι προσεκτικοί στις επενδυτικές τους προσεγγίσεις.
Η απόδοση των κινεζικών κβαντικών κεφαλαίων αποτελεί βασικό δείκτη της υγείας του κλάδου και αντανακλά τον αντίκτυπο των ρυθμιστικών αλλαγών στις επενδυτικές στρατηγικές. Με τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς και το ρυθμιστικό περιβάλλον, τα εν λόγω κεφάλαια κινούνται σε ένα δύσκολο τοπίο.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης