Οι αναλυτές της Goldman Sachs επιβεβαίωσαν την αισιόδοξη προοπτική τους για τον χρυσό, τονίζοντας ότι οι αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) είναι πιθανό να ενισχύσουν τις τιμές του χρυσού.
Η τράπεζα διατηρεί τον στόχο της στα 2.700 δολάρια ανά ουγγιά για τις αρχές του 2025, επικαλούμενη την ισχυρή σχέση μεταξύ της πολιτικής της Fed και των τιμών του χρυσού, καθώς και την αυξανόμενη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες.
Παρά τις ανησυχίες ότι η παραδοσιακή αντίστροφη σχέση μεταξύ επιτοκίων και χρυσού έχει εξασθενήσει από το 2022, η Goldman Sachs διευκρινίζει ότι η άνοδος των τιμών του χρυσού οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις αυξημένες αγορές από τις κεντρικές τράπεζες, ιδιαίτερα από τις αναδυόμενες αγορές.
Αυτές οι χώρες, ανησυχώντας για τις οικονομικές κυρώσεις των ΗΠΑ και το αυξανόμενο χρέος των ΗΠΑ, έχουν αυξήσει δραματικά τα αποθέματά τους σε χρυσό, μεταβάλλοντας τη δυναμική μεταξύ των τιμών του χρυσού και των επιτοκίων, εξηγεί η τράπεζα.
Ωστόσο, η Goldman επισημαίνει ότι "οι αλλαγές στα επιτόκια συνεχίζουν να οδηγούν σε αλλαγές στις τιμές του χρυσού", σημειώνοντας ότι ο χρυσός, ως περιουσιακό στοιχείο που δεν αποφέρει απόδοση, γίνεται πιο ελκυστικός όταν τα επιτόκια μειώνονται.
Οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει τις αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων της Fed.
Ωστόσο, η Goldman Sachs διαφωνεί, επισημαίνοντας τη σταδιακή αύξηση των συμμετοχών σε ETF που υποστηρίζονται από φυσικό χρυσό ως ένδειξη ότι η αγορά χρυσού θα συνεχίσει να επωφελείται από τον κύκλο χαλάρωσης της Fed.
Σύμφωνα με τα μοντέλα της τράπεζας, οι συμμετοχές σε ETF τείνουν να αυξάνονται σταδιακά για περίπου έξι μήνες μετά από μια μείωση των επιτοκίων, υποστηρίζοντας περαιτέρω τις τιμές του χρυσού.
Εκτός από τις μειώσεις των επιτοκίων, η Goldman τονίζει την ελκυστικότητα του χρυσού ως αντιστάθμισμα έναντι γεωπολιτικών και χρηματοοικονομικών κινδύνων, συμπεριλαμβανομένων των ανησυχιών για το χρέος των ΗΠΑ και των πιθανών κυρώσεων.
Με αυτούς τους παράγοντες σε εξέλιξη, η Goldman βλέπει συνεχιζόμενη ανοδική πορεία για τον χρυσό, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση για μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις και προβλέποντας διατήρηση της ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες και ανάπτυξη των ETF τους επόμενους μήνες.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης