Η Citi υιοθέτησε μια πιο επιφυλακτική προοπτική για τις μετοχές εξοπλισμού ημιαγωγών, αποκαλύπτοντας σε σημείωμα τη Δευτέρα ότι υποβάθμισε δύο εταιρείες, ενώ παράλληλα επισήμανε ανησυχίες για μια "διόρθωση μεσαίου κύκλου" στο πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η επενδυτική τράπεζα βλέπει τώρα ασθενέστερη καταναλωτική ζήτηση σε υπολογιστές, smartphones και αυτοκίνητα, σε αντίθεση με τη συνεχιζόμενη ισχυρή ζήτηση για διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης (AI).
"Ενημερώνουμε την άποψή μας για τον τομέα και πιστεύουμε ότι ο κλάδος εξοπλισμού οδεύει προς μια διόρθωση μεσαίου κύκλου στο πρώτο εξάμηνο του 2025", έγραψαν οι αναλυτές της Citi.
Ως αποτέλεσμα, προβλέπουν μόνο μέτρια ανάπτυξη 5% στον εξοπλισμό κατασκευής δισκίων (WFE) για το 2025, με τη ζήτηση για μνήμη να μειώνεται κατά 8% σε ετήσια βάση και την ανάκαμψη της NAND να καθυστερεί μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Η Citi υποβάθμισε τις MKS Instruments (NASDAQ:MKSI) και Nova Measuring Instruments (NASDAQ:NVMI) από Αγορά σε Ουδέτερη, επικαλούμενη ανησυχίες για τη βιωσιμότητα της ανάπτυξης.
Συγκεκριμένα, η καθυστέρηση της ανάκαμψης της NAND αποτελεί ανησυχία για την MKSI, η οποία είναι "υπερεκτεθειμένη" σε αυτή την αγορά. Οι αναλυτές σημείωσαν επίσης ότι η συνεχιζόμενη αδυναμία στους υπολογιστές και τα smartphones επιδεινώνει περαιτέρω τις προοπτικές της MKSI.
Ωστόσο, η Entegris (NASDAQ:ENTG) αναβαθμίστηκε σε Αγορά, με την Citi να τη θεωρεί ως μια πιο αμυντική επιλογή.
"Πιστεύουμε ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα της Entegris που βασίζεται στην έναρξη παραγωγής δισκίων είναι λιγότερο κυκλική από την αγορά WFE", δήλωσε η τράπεζα, σημειώνοντας την ηγετική θέση της εταιρείας και τα βελτιωμένα περιθώρια μικτού κέρδους μετά την εξαγορά.
Η Citi μείωσε επίσης τους στόχους τιμών για τους κολοσσούς του κλάδου Applied Materials (NASDAQ:AMAT), Lam Research (NASDAQ:LRCX) και KLA Corporation (KLAC) κατά περίπου 10% σε 217, 893 και 900 δολάρια αντίστοιχα, διατηρώντας παράλληλα μια θετική μακροπρόθεσμη άποψη για αυτές τις μετοχές.
Οι αναλυτές προτιμούν την KLA έναντι των ανταγωνιστών της λόγω της υψηλότερης έκθεσής της στους τομείς foundry και λογικής, οι οποίοι αναμένεται να αναπτυχθούν ταχύτερα το 2025.
Για τον τομέα συνολικά, η Citi επισήμανε διάφορους κινδύνους πτωτικής τάσης, συμπεριλαμβανομένης της μακροοικονομικής αδυναμίας, της υπερβολικής εξάρτησης από τη ζήτηση διακομιστών AI και των γεωπολιτικών εντάσεων μεταξύ Κίνας και Ταϊβάν.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης