Την Τρίτη, η Morgan Stanley ενημέρωσε τις προβλέψεις της για την WW Grainger (NYSE: GWW), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 1.215 δολάρια από τα προηγούμενα 990 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Equalweight για τη μετοχή. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει την πρόβλεψη για οργανική ανάπτυξη και βελτιώσεις στο μικτό περιθώριο κέρδους με ορίζοντα το οικονομικό έτος 2025.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley σημείωσε ότι η αύξηση της τιμής-στόχου βασίζεται σε αναθεωρημένες προς τα πάνω προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS), που οφείλονται στην αναμενόμενη άνοδο του μικτού περιθωρίου κέρδους (GM) κατά το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους και το πρώτο τρίμηνο του επόμενου. Παρά την αναθεώρηση προς τα πάνω των κατευθύνσεων για το τέταρτο τρίμηνο μετά το τρίτο τρίμηνο, εξακολουθεί να υπάρχει αντιληπτό περιθώριο για υπεραπόδοση του GM σε σχέση με τις συντηρητικές εκτιμήσεις που μοντελοποιούνται επί του παρόντος.
Ο αναλυτής επισήμανε επίσης ότι το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους παρουσιάζει ένα πολύ χαμηλό συγκριτικό σημείο αναφοράς, με τις προσδοκίες να τίθενται 10 μονάδες βάσης (bps) χαμηλότερα σε ετήσια βάση, έναντι της τυπικής εποχικότητας που θα υποδήλωνε αύξηση 60 μονάδων βάσης. Δεδομένων των σχεδίων της WW Grainger να προσαρμόσει τις τιμές σύμφωνα με τον πληθωρισμό, αναμένεται μια τυπική αύξηση του GM στο πρώτο τρίμηνο.
Επιπλέον, ο αναλυτής τόνισε ότι οι στόχοι οργανικής ανάπτυξης της WW Grainger για την επιχειρηματική της μονάδα High Touch Solutions North America (HTNA) είναι σχετικά μετριοπαθείς σε σύγκριση με άλλες βιομηχανικές εταιρείες βραχυπρόθεσμου κύκλου, οι οποίες έχουν θέσει υψηλότερες προσδοκίες οργανικής ανάπτυξης για το επόμενο έτος.
Η προσθήκη 100 μονάδων βάσης στην τιμή από την WW Grainger στο δεύτερο εξάμηνο του έτους αναμένεται να συνεισφέρει 50 μονάδες βάσης στο οικονομικό έτος 2025, με μια υποτιθέμενη επιπλέον αύξηση 150 μονάδων βάσης στην τιμή στην αρχή του οικονομικού έτους 2025.
Συμπερασματικά, με 2 ποσοστιαίες μονάδες συνεισφοράς στην τιμή, η συναίνεση για την οργανική ανάπτυξη της HTNA στο +5% μπορεί να επιτευχθεί με σταθερή βραχυπρόθεσμη Βιομηχανική Παραγωγή, που αποτελεί μια συντηρητική εκτίμηση, και απλώς χαμηλή μονοψήφια υπεραπόδοση. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με τον ρυθμό μεσαίου μονοψήφιου αριθμού και το επίπεδο-στόχο που έχει τεθεί.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η W.W. Grainger ανέφερε αύξηση 4,3% στις συνολικές πωλήσεις και άνοδο 4,7% στα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 9,87 δολάρια κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου του 2024. Το λειτουργικό περιθώριο της εταιρείας ανήλθε σε ένα ισχυρό 15,6%, και δημιούργησε λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους 611 εκατομμυρίων δολαρίων. Η Grainger επέστρεψε 328 εκατομμύρια δολάρια στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών.
Ο τομέας High-Touch Solutions σημείωσε αύξηση πωλήσεων 3,3%, ενώ ο τομέας Endless Assortment, που περιλαμβάνει τις Zoro και MonotaRO, ανέφερε αύξηση πωλήσεων 8,1%. Η εταιρεία περιόρισε τις κατευθύνσεις της για τα κέρδη ολόκληρου του έτους 2024, προβλέποντας ημερήσια οργανική ανάπτυξη πωλήσεων σε σταθερό νόμισμα 4,5% έως 5,25% και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή μεταξύ 38,65 και 39,35 δολαρίων.
Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις για την εταιρεία, η οποία έχει επιδείξει ανθεκτικότητα σε ένα απαιτητικό περιβάλλον ζήτησης. Οι στρατηγικές πρωτοβουλίες της Grainger και η δέσμευσή της για αποδόσεις στους μετόχους έχουν σημειωθεί, και ο ισολογισμός της εταιρείας παραμένει ισχυρός. Ωστόσο, η εταιρεία είναι προσεκτική σχετικά με τις προοπτικές για το 2025, επικαλούμενη ανησυχίες για ισχυρές αυξήσεις τιμών.
ΙnvestingPro Tips
Η ισχυρή οικονομική απόδοση και η θέση της W.W. Grainger στην αγορά αντικατοπτρίζονται στα πρόσφατα δεδομένα και συμβουλές του InvestingPro. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν σε 16,93 δισεκατομμύρια δολάρια, με ρυθμό ανάπτυξης 3,99%. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τη θετική προοπτική της Morgan Stanley για το δυναμικό οργανικής ανάπτυξης της εταιρείας.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν το εντυπωσιακό ιστορικό μερισμάτων της Grainger, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 32 συνεχόμενα έτη και διατηρήσει τις πληρωμές για 54 έτη. Αυτό αποδεικνύει την οικονομική σταθερότητα της εταιρείας και τη δέσμευσή της για αποδόσεις στους μετόχους, γεγονός που θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές που αναζητούν αξιόπιστες ροές εισοδήματος.
Η κερδοφορία της εταιρείας είναι επίσης αξιοσημείωτη, με περιθώριο λειτουργικού κέρδους 15,39% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024. Αυτή η ισχυρή κερδοφορία υποστηρίζει τις προσδοκίες της Morgan Stanley για βελτιώσεις στο μικτό περιθώριο κέρδους.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Grainger διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E 31,37, γεγονός που μπορεί να αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας. Ωστόσο, αυτό υποδηλώνει επίσης ότι η μετοχή μπορεί να τιμολογείται με premium σε σύγκριση με τα κέρδη της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Grainger στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης