Τη Δευτέρα, η Lucid Capital Markets ξεκίνησε την κάλυψη της Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) με αξιολόγηση Ουδέτερη και έθεσε τιμή-στόχο τα 11,00 δολάρια ανά μετοχή. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι η RWAY θα πρέπει να διαπραγματεύεται στο 81% της προβλεπόμενης Καθαρής Αξίας Ενεργητικού (NAV) στο τέλος του 2025, η οποία εκτιμάται στα 13,59 δολάρια.
Η Runway Growth Finance Corp. αναγνωρίζεται για τη μοναδική στρατηγική της να επενδύει σε εταιρείες τελικού σταδίου venture και πρώιμου σταδίου ανάπτυξης, προσφέροντας στους επενδυτές μια εναλλακτική λύση σε σχέση με τους παραδοσιακούς δανειστές Business Development Company (BDC) της μεσαίας αγοράς. Αυτή η προσέγγιση επιτρέπει τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και την πιθανή ανάπτυξη.
Ωστόσο, οι εγγενείς κίνδυνοι που σχετίζονται με επενδύσεις σε εταιρείες αυτών των σταδίων αναγνωρίζονται από τη Lucid Capital Markets. Η Runway Growth Finance στοχεύει στον μετριασμό αυτών των κινδύνων μέσω επιλεκτικής έκθεσης σε κλάδους και συντηρητικών προτύπων αναδοχής σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.
Η ουδέτερη στάση που υιοθέτησε η Lucid Capital Markets οφείλεται εν μέρει στις τρέχουσες οικονομικές αβεβαιότητες και στον ισολογισμό της RWAY που είναι ευαίσθητος στα περιουσιακά στοιχεία, ο οποίος περιλαμβάνει ένα υψηλότερο από το μέσο όρο επίπεδο μη εκτοκιζόμενων δανείων. Η προσεκτική προοπτική της εταιρείας αντικατοπτρίζεται στη σύστασή της να υιοθετηθεί μια προσέγγιση "αναμονής και παρακολούθησης" για τις μετοχές της RWAY προς το παρόν.
Η τιμή-στόχος των 11,00 δολαρίων υποδηλώνει μερισματική απόδοση 14,5% με βάση την πρόβλεψη για τακτικά μερίσματα οικονομικού έτους 2025 ύψους 1,60 δολαρίων. Αυτό συγκρίνεται με την τρέχουσα μερισματική απόδοση 15,4% σε σχέση με την τιμή της μετοχής της RWAY κατά τη στιγμή της έκθεσης. Μια σύγκριση με μια ομάδα ομοειδών εξωτερικά διαχειριζόμενων BDCs δείχνει ότι αυτές συνήθως διαπραγματεύονται σε μια διάμεση τιμή προς NAV (P/NAV) 94% και έχουν μια διάμεση μερισματική απόδοση 11,6%.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Runway Growth Finance Corp. έχει αναφέρει ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου, συμπεριλαμβανομένου συνολικού εισοδήματος επενδύσεων 36,7 εκατομμυρίων δολαρίων και καθαρού εισοδήματος επενδύσεων 15,9 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτά τα κέρδη κάλυψαν άνετα το τριμηνιαίο μέρισμά της. Επιπλέον, η εταιρεία έχει συνάψει οριστική συμφωνία για να εξαγοραστεί από την BC Partners Credit, με στόχο την ενίσχυση των δυνατοτήτων της διατηρώντας παράλληλα την ανεξαρτησία της.
Το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων εύλογης αξίας της εταιρείας αποτιμήθηκε σε περίπου 1,07 δισεκατομμύρια δολάρια, με τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία να αυξάνονται σε 507,4 εκατομμύρια δολάρια και την καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή να ανέρχεται σε 13,39 δολάρια.
Η Runway Growth Finance ανακοίνωσε επίσης την παραίτηση του διευθυντή Gregory M. Share, όπως αποκαλύφθηκε σε πρόσφατη κατάθεση SEC Form 8-K. Αξίζει να σημειωθεί ότι η απόφαση του κ. Share να παραιτηθεί δεν οφειλόταν σε καμία διαφωνία με τις λειτουργίες, τις πολιτικές ή τις πρακτικές της εταιρείας. Η κενή θέση που άφησε η αποχώρηση του κ. Share θα καλυφθεί από έναν υποψήφιο της OCM Growth Holdings, LLC, σύμφωνα με τη Συμφωνία Μετόχων με ημερομηνία 15 Δεκεμβρίου 2016.
Αυτές οι εξελίξεις ακολουθούν μια περίοδο πειθαρχημένης επενδυτικής προσέγγισης από τη Runway Growth Finance, παρά τις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς. Τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 6% από το προηγούμενο τρίμηνο σε 20,8 εκατομμύρια δολάρια, ωστόσο, η εταιρεία κατέγραψε καθαρό μη πραγματοποιηθέν κέρδος 9,2 εκατομμυρίων δολαρίων, σε αντίθεση με την καθαρή μη πραγματοποιηθείσα ζημία του προηγούμενου τριμήνου.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν βάθος στην ανάλυση της Lucid Capital Markets για τη Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY). Ο δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) της εταιρείας ανέρχεται σε 6,12 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024, υποδηλώνοντας μια πιθανώς υποτιμημένη μετοχή σε σχέση με τα κέρδη. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την τιμή-στόχο της Lucid που υποδηλώνει πιθανή ανοδική πορεία.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η RWAY "έχει αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα έτη" και "καταβάλλει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους". Αυτές οι επισημάνσεις επιβεβαιώνουν την εστίαση της Lucid στην ελκυστική μερισματική απόδοση της RWAY, την οποία τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν σε ένα εντυπωσιακό 28,69%. Αυτή η υψηλή απόδοση ξεπερνά τόσο το τρέχον 15,4% που αναφέρεται στο άρθρο όσο και τη διάμεση τιμή της ομάδας ομοειδών 11,6%, καθιστώντας πιθανώς την RWAY μια ελκυστική επιλογή για επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι τα ΙnvestingPro Tips υποδεικνύουν επίσης ότι "8 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις κερδών τους για την επερχόμενη περίοδο", γεγονός που μπορεί να εξηγεί την προσεκτική προσέγγιση "αναμονής και παρακολούθησης" της Lucid. Οι επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση μπορούν να έχουν πρόσβαση σε 4 επιπλέον συμβουλές και μια πληθώρα χρηματοοικονομικών μετρήσεων στο InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης