Την Παρασκευή, η Goldman Sachs επανέλαβε την κάλυψη της μετοχής της Vodacom Group Limited (VODJ:SJ) (OTC: VDMCY), εκδίδοντας αξιολόγηση Ουδέτερη με τιμή-στόχο 120,00 ZAR. Η θέση της εταιρείας αντικατοπτρίζει μια αναμενόμενη άνοδο 13% για την εταιρεία τηλεπικοινωνιών, με βάση τις τρέχουσες αγοραίες αξίες.
Η αναμενόμενη ανάπτυξη του EBITDA της Vodacom από το 2023 έως το 2026 προβλέπεται στο 5%, που ευθυγραμμίζεται με τον μέσο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 5% για τις αφρικανικές εταιρείες τηλεπικοινωνιών όταν μετράται σε δολάρια ΗΠΑ.
Η προβλεπόμενη απόδοση επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) της εταιρείας επίσης ταιριάζει με τις τάσεις του κλάδου, με αύξηση 2% κατά την ίδια περίοδο, συγκρίσιμη με άλλες αφρικανικές εταιρείες τηλεπικοινωνιών. Αυτό είναι ελαφρώς χαμηλότερο από την αύξηση 3% που προβλέπεται για τις ευρωπαϊκές εταιρείες τηλεπικοινωνιών που η Goldman Sachs αξιολογεί ως Αγορά.
Σύμφωνα με τη Goldman Sachs, οι οικονομικές προβλέψεις της Vodacom για τα οικονομικά έτη 2025-26 είναι συνεπείς με τη συναίνεση μεταξύ των αναλυτών. Η αποτίμηση της εταιρείας, με βάση την εκτιμώμενη αξία επιχείρησης προς επενδυμένο κεφάλαιο (EV/IC) έναντι ROIC για το 2026, είναι ελαφρώς υψηλότερη από αυτή των ομολόγων της στις αναδυόμενες αγορές (EM) τηλεπικοινωνιών.
Η δικαιολόγηση για την premium αποτίμηση της Vodacom έγκειται στην ισχυρή δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) και τη χαμηλότερη πολυπλοκότητα των λειτουργιών της σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της. Αυτοί οι παράγοντες συμβάλλουν στην ανθεκτικότητα της εταιρείας και υποστηρίζουν την Ουδέτερη αξιολόγηση παρά την premium αποτίμησή της στην αγορά.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Vodacom Group Limited έχει βρεθεί στο επίκεντρο καθώς η New Street Research αναβάθμισε τη μετοχή της από Ουδέτερη σε Αγορά, θέτοντας τιμή-στόχο 150,00 ZAR. Η εταιρεία προβλέπει μείωση του ανταγωνισμού λόγω μακροοικονομικών πιέσεων και δυνατότητα για πραγματική αύξηση των εσόδων καθώς ο πληθωρισμός μαλακώνει, με βάση τα πρότυπα που παρατηρήθηκαν στο παρελθόν. Πολλές αφρικανικές χώρες κινούνται προς αγορές με λιγότερους παίκτες, γεγονός που θα μπορούσε να ωφελήσει εταιρείες όπως η Vodacom, σύμφωνα με την εταιρεία έρευνας.
Παρά τις πιθανές μακροπρόθεσμες μακροοικονομικές προκλήσεις στην Αφρική, η Vodacom φαίνεται να έχει μια επικερδή βραχυπρόθεσμη ευκαιρία. Η αναβάθμιση της New Street Research αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη στην ικανότητα της εταιρείας να ανακτήσει μέρος της αξίας του νομίσματος που έχασε τα τελευταία χρόνια. Η εταιρεία σημείωσε επίσης βελτιωμένες τάσεις εντός της Νότιας Αφρικής, συμβάλλοντας στην απόφαση αναβάθμισης της αξιολόγησης της Vodacom.
Ο τομέας των τηλεπικοινωνιών στην υποσαχάρια Αφρική εισέρχεται σύμφωνα με αναφορές σε φάση ανάκαμψης, με τη Vodacom να είναι καλά τοποθετημένη για να επωφεληθεί από αυτές τις εξελίξεις. Αυτή η θετική προοπτική αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης ανάλυσης της αφρικανικής αγοράς τηλεπικοινωνιών από τη New Street Research, η οποία προσδιόρισε επίσης την AAF ως κορυφαία επιλογή στην περιοχή. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που έχουν παρατηρηθεί στην αγορά.
Γνώσεις InvestingPro
Τα οικονομικά μεγέθη και η θέση της Vodacom Group στην αγορά ευθυγραμμίζονται καλά με την Ουδέτερη αξιολόγηση της Goldman Sachs. Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η Vodacom διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 12,6, υποδεικνύοντας ένα σχετικά χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών. Αυτό συνάδει με την αποτίμηση της εταιρείας που είναι ελαφρώς υψηλότερη από τους ομολόγους της στις αναδυόμενες αγορές τηλεπικοινωνιών, όπως σημειώνεται στην ανάλυση της Goldman Sachs.
Η μερισματική απόδοση της εταιρείας 3,48% υποστηρίζει το Tip του InvestingPro ότι η Vodacom "καταβάλλει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους". Αυτή η μερισματική πολιτική, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι η Vodacom έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 16 συνεχόμενα χρόνια, υπογραμμίζει τη δέσμευση της εταιρείας για αποδόσεις στους μετόχους και την σταθερή οικονομική της θέση.
Η αύξηση των εσόδων της Vodacom κατά 26,37% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η αύξηση του EBITDA κατά 25,36% κατά την ίδια περίοδο δείχνουν ισχυρή οικονομική απόδοση. Αυτά τα στοιχεία ευθυγραμμίζονται με την πρόβλεψη της Goldman Sachs για αύξηση του EBITDA κατά 5% από το 2023 έως το 2026, υποδηλώνοντας ότι η Vodacom είναι σε καλό δρόμο για να ανταποκριθεί ή να υπερβεί αυτές τις προσδοκίες.
Το InvestingPro προσφέρει επιπλέον γνώσεις, με 9 επιπλέον tips διαθέσιμα για τη Vodacom Group, παρέχοντας στους επενδυτές μια ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης