Η εισαγωγή και έκδοση κοινού ευρωομόλογου το οποίο θα αντικαταστήσει τις εθνικές ομολογιακές εκδόσεις των χωρών της ευρωζώνης, θα μπορούσε να είναι η καλύτερη λύση για τους χαράσσοντες πολιτική, έτσι ώστε να υπάρξει σταθεροποίηση της αγοράς ομολόγων, σύμφωνα με έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
Όπως αναφέρουν οι FT, η έκθεση, η οποία αναμένεται να δοθεί πλήρης στη δημοσιότητα την προσεχή Τετάρτη, σημειώνει πως η δημιουργία «ομολόγων σταθερότητας» τα οποία θα έχουν την εγγύηση όλων των χωρών της ευρωζώνης, θα διασφαλίσει το ότι κάθε μία χώρα μέλος του μπλοκ θα μπορεί να καλύψει τις δανειακές της ανάγκες και θα δημιουργήσει μια τεράστια αγορά, η οποία θα μπορέσει να ανταγωνιστεί ευθέως αυτή των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Κάτι τέτοιο θα ήταν πολύ αποτελεσματικό στο να προσφέρει την αναγκαία σταθερότητα που χρειάζεται αυτή τη στιγμή η περιοχή καθώς και οι κρατικές αγορές ομολόγων, και θα διασφαλίσει την αναχρηματοδοτήση όλων των χώρων άσχετα με την κατάσταση των δημοσίων οικονομικών τους.
Η πλήρης αντικαταστάση των εθνικών ομολόγων με τα ευρωομόλογα είναι μία από τις τρεις προτάσεις της Κομισιόν, σύμφωνα με την έκθεση, η οποία αναγνωρίζει ότι κάτι τέτοιο θα απαιτούσε σημαντικές αλλαγές στις Συνθήκες της ΕΕ, κι έτσι η εφαρμογή του ενδεχομένως να χρειαστεί πολλά χρόνια.
Επίσης, όπως αναφέρεται η ιδέα των ευρωομολόγων συναντά σοβαρές αντιστάσεις στη Γερμανία, όπου οι αξιωματούχοι θεωρούν πως κάτι τέτοιο θα μείωνε την πίεση προς τις αδύναμες χώρες για μεταρρυθμίσεις.
Όμως η Κομισιόν φαίνεται να πιστεύει πως η Γερμανία μπορεί να πεισθεί εάν υπάρξουν πολύ αυστηροί κανόνες σχετικά με τις κρατικές δαπάνες, και η έκθεση της Κομισιόν συμπεριλαμβάνει προτάσεις για διεύρυνση των αρμοδιοτήτων των Βρυξελλών απέναντι στους εθνικούς προϋπολογισμούς.
Μία σκέψη είναι το να χρειάζεται η έγκριση της ΕΕ για όλους τους προϋπολογισμούς των 17 κρατών μελών, και σε περίπτωση μίας χώρας που αντιμετωπίζει μεγάλα προβλήματα, να υπάρξει η πιθανότητα να τεθεί υπό κάποιο καθεστώς διοικητικού ελέγχου από τις ευρωπαϊκές αρχές.
Χωρίς κάτι τέτοιο, δεν θα μπορέσει η ιδέα του ευρωομόλογου, ή του ομολόγου σταθερότητας, να μπορέσει να δώσει τα επιθυμητά αποτελέσματα και να μπορέσει να γίνει αποδεχτή από τους επενδυτές αλλά και από τα κράτη μέλη του ευρώ.
Η έκθεση της Κομισιόν παρουσιάζει δύο ακόμα προτάσεις οι οποίες θα μπορούσαν να υλοποιηθούν πολύ πιο γρήγορα, με την μία από αυτές να αφορά ένα σχέδιο το οποίο θα έχει να κάνει με την παροχή περιορισμένων εγγυήσεων για τα νέα ευρωομόλογα, τα οποία θα κυκλοφορούν μαζί με τα εθνικά ομόλογα, κάτι ανάλογο των ομολόγων διάσωσης του EFSF. Κάτι τέτοιο δεν θα απαιτούσε αλλαγές στις συνθήκες.
Μια άλλη πρόταση είναι η χρηματοδότηση ενός μεγάλου μέρους των εθνικών χρεών μέσω των ευρωομολόγων, όμως οι χώρες θα αναγκαστούν εκδώσουν και εθνικά ομόλογα εάν τα επίπεδα χρέους τους είναι πολύ υψηλά. Κάτι τέτοιο θα χρειαζόταν αναθεώρηση των Συνθηκών αλλά δεν θα εξάλειφε την πειθαρχία του προϋπολογισμού που απαιτούν οι δυνάμεις της αγοράς.