Πρώτα ο S&P και μετά η Moody's υποβάθμισαν την αξιολόγηση της Ελλάδας σε junk και η Fitch προς το παρόν δεν αλλάζει την αξιολόγησή της για την χώρα μας και την διατηρεί μία βαθμίδα πάνω από την κατηγορία junk. Μάλιστα σε σημερινή του συνέντευξη στο Reuters Insider TV, ο αναλυτής του οίκου κ. Brian Coulton τόνισε πως τα νέα για την Ελλάδα από τότε που ο οίκος προχώρησε στην συγκεκριμένη υποβάθμιση είναι θετικά.
Τώρα, εντούτοις, το καμπανάκι το χτυπάει η... αγορά, όπως δείχνουν τα στοιχεία, αφού αξιολογεί την χώρα μας πολύ, πάρα πολύ χαμηλότερα και συγκεκριμένα με τρία C!
Όπως σημειώνουν σε άρθρο τους οι Financial Times, σύμφωνα με την CMA Datavision, η Ελλάδα έχει γίνει η δεύτερη πιο επικίνδυνη οικονομία στον κόσμο σε ότι αφορά το δανεισμό και οι πιστωτικές αγορές δείχνουν ότι είναι πολύ πιο πιθανό πλέον να κηρύξει default, παρά να το… γλιτώσει.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της CMA , μία έρευνα στις αγορές των ασφαλίστρων κινδύνου (CDS) , οι οποίες ουσιαστικά αποτυπώνουν την ψυχολογία των επενδυτών έναντι της πιθανότητας στάσης πληρωμών ενός δανειστή, δείχνει ότι τους τελευταίους τρεις μήνες, η Ελλάδα έχει μεταπηδήσει από την 9η στη 2η θέση στην λίστα με τις χώρες που έχουν τον υψηλότερο κίνδυνο χρεοκοπίας.
Το κόστος ασφάλισης έναντι αθέτησης πληρωμών, με βάση τα 5ετή CDS της Ελλάδας, αυξήθηκε στις 1.003,4 μονάδες βάσης το δεύτερο τρίμηνο και αυτό μεταφράζεται σε κίνδυνο χρεοκοπίας της χώρας της τάξης του 55,6%.
Αυτό σημαίνει επίσης, σύμφωνα με την CMA, πως οι επενδυτές και η αγορά ουσιαστικά αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με τριπλό "C". Όπως υποστηρίζει και ο οίκος Standard & Poor's, η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας στο ΒΒ+ που βρίσκεται σήμερα, είναι πολύ υψηλότερη από ότι θα έπρεπε να ήταν κανονικά.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της CMA, προς το τέλος του β΄ τριμήνου και για ελάχιστο διάστημα, η Ελλάδα ξεπέρασε την (πρώτη) Βενεζουέλα (η οποία αυτή τη στιγμή έχει πιθανότητες για default στο 58,7%) , κι έτσι τα ελληνικά ομόλογα έγιναν τα πιο επικίνδυνα στον κόσμο.
Όπως τονίζει κ. Mehernosh Engineer, αναλυτής της πιστωτικής αγοράς της BNP Paribas, ενώ τα CDSs δείχνουν τι ακριβώς πιστεύουν οι αγορές για την πιστοληπτική ικανότητα μιας χώρας, δεν δείχνουν τίποτα για τη χρονική στιγμή του default ή της αναδιάρθρωσης του χρέους. Όπως σημειώνει, η Αργεντινή κινείται με spread 1.000 μ.β. εδώ και δύο χρόνια.
Θυμίζουμε πως η Αργεντινή κήρυξε στάση πληρωμών το 2001 και είναι 3η πιο επικίνδυνη χώρα στο κόσμο αυτή τη στιγμή, με πιθανότητα χρεοκοπίας (ξανά;) σε πέντε χρόνια, στο 47,9%.
Η Ρουμανία και η Βουλγαρία είναι οι νεοεισερχόμενες στην λίστα με τις 10 πιο επικίνδυνες χώρες, (αντικατέστησαν την Ισλανδία και την Αίγυπτο) λαμβάνοντας, την 8η και τη 10η θέση αντίστοιχα, με πιθανότητες χρεοκοπίας στο 25,5% και το 22,8%.
Η Λετονία βρίσκεται στην 9η θέση με 23,6%, ενώ δέκατη έρχεται η Βουλγαρία με 22,8%. Στην έβδομη θέση είναι το Ιράκ με 29%, στην έκτη το Ντουμπάι με 29,4%, στην πέμπτη η Ουκρανία με 35,9% και στην τέταρτη το Πακιστάν με 39%.
Όπως υπογραμμίζει η CMA, δεν έχει αλλάξει τίποτα στην λίστα με τις 10 πιο "ασφαλείς" χώρες. Πρώτη έρχεται η Νορβηγία, μετά η Φινλανδία, και τρίτες οι ΗΠΑ, που ανέβηκαν από την 10η θέση. Το Βέλγιο, η Ισπανία, η Πορτογαλία και η Γαλλία υπέστησαν τη χειρότερη επιδείνωση στα spreads των CDS στο β' τρίμηνο.
Όπως τονίζει ο αναλυτής της RBC κ. Nigel Rendell, ο κόσμος πλέον δεν είναι μοιρασμένος σε… αναδυόμενε και ανεπτυγμένε αγορές, σε ότι αφορά τον κίνδυνο χρεοκοπίας. Υπάρχουν πολλές ευρωπαϊκές χώρες μέσα στο τοπ 10 των πιο επικίνδυνων για default, γεγονός που υπογραμμίζει το ότι τα κέρδη από την ένταξη στην Ευρωζώνη για χώρες όπως η Βουλγαρία, η Λετονία και η Ρουμανία ήταν… κούφια, ενώ όλα υπόσχονταν ότι η ένταξη στο μπλοκ του ευρώ θα μείωνε τους κινδύνους και το κόστος δανεισμού.
Ελευθερία Κούρταλη
Τώρα, εντούτοις, το καμπανάκι το χτυπάει η... αγορά, όπως δείχνουν τα στοιχεία, αφού αξιολογεί την χώρα μας πολύ, πάρα πολύ χαμηλότερα και συγκεκριμένα με τρία C!
Όπως σημειώνουν σε άρθρο τους οι Financial Times, σύμφωνα με την CMA Datavision, η Ελλάδα έχει γίνει η δεύτερη πιο επικίνδυνη οικονομία στον κόσμο σε ότι αφορά το δανεισμό και οι πιστωτικές αγορές δείχνουν ότι είναι πολύ πιο πιθανό πλέον να κηρύξει default, παρά να το… γλιτώσει.Σύμφωνα με τα στοιχεία της CMA , μία έρευνα στις αγορές των ασφαλίστρων κινδύνου (CDS) , οι οποίες ουσιαστικά αποτυπώνουν την ψυχολογία των επενδυτών έναντι της πιθανότητας στάσης πληρωμών ενός δανειστή, δείχνει ότι τους τελευταίους τρεις μήνες, η Ελλάδα έχει μεταπηδήσει από την 9η στη 2η θέση στην λίστα με τις χώρες που έχουν τον υψηλότερο κίνδυνο χρεοκοπίας.
Το κόστος ασφάλισης έναντι αθέτησης πληρωμών, με βάση τα 5ετή CDS της Ελλάδας, αυξήθηκε στις 1.003,4 μονάδες βάσης το δεύτερο τρίμηνο και αυτό μεταφράζεται σε κίνδυνο χρεοκοπίας της χώρας της τάξης του 55,6%.
Αυτό σημαίνει επίσης, σύμφωνα με την CMA, πως οι επενδυτές και η αγορά ουσιαστικά αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με τριπλό "C". Όπως υποστηρίζει και ο οίκος Standard & Poor's, η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας στο ΒΒ+ που βρίσκεται σήμερα, είναι πολύ υψηλότερη από ότι θα έπρεπε να ήταν κανονικά.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της CMA, προς το τέλος του β΄ τριμήνου και για ελάχιστο διάστημα, η Ελλάδα ξεπέρασε την (πρώτη) Βενεζουέλα (η οποία αυτή τη στιγμή έχει πιθανότητες για default στο 58,7%) , κι έτσι τα ελληνικά ομόλογα έγιναν τα πιο επικίνδυνα στον κόσμο.
Όπως τονίζει κ. Mehernosh Engineer, αναλυτής της πιστωτικής αγοράς της BNP Paribas, ενώ τα CDSs δείχνουν τι ακριβώς πιστεύουν οι αγορές για την πιστοληπτική ικανότητα μιας χώρας, δεν δείχνουν τίποτα για τη χρονική στιγμή του default ή της αναδιάρθρωσης του χρέους. Όπως σημειώνει, η Αργεντινή κινείται με spread 1.000 μ.β. εδώ και δύο χρόνια.Θυμίζουμε πως η Αργεντινή κήρυξε στάση πληρωμών το 2001 και είναι 3η πιο επικίνδυνη χώρα στο κόσμο αυτή τη στιγμή, με πιθανότητα χρεοκοπίας (ξανά;) σε πέντε χρόνια, στο 47,9%.
Η Ρουμανία και η Βουλγαρία είναι οι νεοεισερχόμενες στην λίστα με τις 10 πιο επικίνδυνες χώρες, (αντικατέστησαν την Ισλανδία και την Αίγυπτο) λαμβάνοντας, την 8η και τη 10η θέση αντίστοιχα, με πιθανότητες χρεοκοπίας στο 25,5% και το 22,8%.
Η Λετονία βρίσκεται στην 9η θέση με 23,6%, ενώ δέκατη έρχεται η Βουλγαρία με 22,8%. Στην έβδομη θέση είναι το Ιράκ με 29%, στην έκτη το Ντουμπάι με 29,4%, στην πέμπτη η Ουκρανία με 35,9% και στην τέταρτη το Πακιστάν με 39%.
Όπως υπογραμμίζει η CMA, δεν έχει αλλάξει τίποτα στην λίστα με τις 10 πιο "ασφαλείς" χώρες. Πρώτη έρχεται η Νορβηγία, μετά η Φινλανδία, και τρίτες οι ΗΠΑ, που ανέβηκαν από την 10η θέση. Το Βέλγιο, η Ισπανία, η Πορτογαλία και η Γαλλία υπέστησαν τη χειρότερη επιδείνωση στα spreads των CDS στο β' τρίμηνο.
Όπως τονίζει ο αναλυτής της RBC κ. Nigel Rendell, ο κόσμος πλέον δεν είναι μοιρασμένος σε… αναδυόμενε και ανεπτυγμένε αγορές, σε ότι αφορά τον κίνδυνο χρεοκοπίας. Υπάρχουν πολλές ευρωπαϊκές χώρες μέσα στο τοπ 10 των πιο επικίνδυνων για default, γεγονός που υπογραμμίζει το ότι τα κέρδη από την ένταξη στην Ευρωζώνη για χώρες όπως η Βουλγαρία, η Λετονία και η Ρουμανία ήταν… κούφια, ενώ όλα υπόσχονταν ότι η ένταξη στο μπλοκ του ευρώ θα μείωνε τους κινδύνους και το κόστος δανεισμού.
Ελευθερία Κούρταλη