Σε 12 ευρώ έναντι 13,80 προηγουμένως κατεβάζει τον πήχυ για τη μετοχή του ΟΤΕ η Proton bank, ενώ διατηρεί τη σύσταση outperform.
Oπως τονίζει στο σημείωμα της η χρηματιστηριακή, παρά την έκτακτη εισφορά, ο ΟΤΕ έχει στέρεες ταμειακές ροές και πολύ υψηλότερες των ανταγωνιστών της. Το γεγονός αυτό καθιστά τη μετοχή του OTE ιδιαίτερα αμυντική, κάτι το οποίο και, όπως διαπιστώθηκε, εκτιμήθηκε στην τρέχουσα ταραχώδη περίοδο.
Σχετικά με τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη του ομίλου στο τρέχον έτος, διατηρεί αμετάβλητες αυτές που αφορούν στον τζίρο, προβλέποντας πτώση 6,3%, μειώνει αυτές που αφορούν στα καθαρά EBITDA κατά 2%, στα 1,926 δισ. ευρώ, καθώς προβλέπει ότι θα είναι μετριοπαθέστερος ο ρυθμός περικοπής του κόστους για το υπόλοιπο διάστημα του 2010.
Σε ότι αφορά στα καθαρά κέρδη, αφού συμπεριλάβει την έκτακτη εισφορά για την επόμενη τριετία, η οποία και προβλέπει ότι θα φθάσει στα 95 εκατ. ερυώ για το 2010, δηλαδή στο υψηλότερο όριο του εύρους που έχει θέσει ο ΟΤΕ, εκτιμά ότι το 2010 θα είναι μειωμένα κατά 38% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της και κατά 29% για την περίοδο 2011-12. Στα μεγέθη αυτά έχει συμπεριλάβει επίσης την επιβολή φορολογικού συντελεστή 40% επί των κερδών.
Τέλος, υπογραμμίζει ότι ο τομέας θα αντιμετωπίσει μεγαλύτερες προκλήσεις στο άμεσο μέλλον και ένας καλός δρόμος στήριξης της κερδοφορίας είναι η αυστηρή περικοπή του κόστους. Σημειώνει επίσης ότι ο ΟTE θα συμπεριλαμβάνεται στη λίστα των προς ιδιωτικοποίηση εταιρειών. Οπως εκτιμά καταλύτης για τη μελλοντική του πορεία αποτελεί η απόκτηση της πλειοψηφίας από την Deutsche Telekom, καθώς η πιθανότητα αυτή θα δημιουργήσει τα περιθώρια για βαθύτερη αναδιάρθρωση του οργανισμού.
Oπως τονίζει στο σημείωμα της η χρηματιστηριακή, παρά την έκτακτη εισφορά, ο ΟΤΕ έχει στέρεες ταμειακές ροές και πολύ υψηλότερες των ανταγωνιστών της. Το γεγονός αυτό καθιστά τη μετοχή του OTE ιδιαίτερα αμυντική, κάτι το οποίο και, όπως διαπιστώθηκε, εκτιμήθηκε στην τρέχουσα ταραχώδη περίοδο.
Σχετικά με τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη του ομίλου στο τρέχον έτος, διατηρεί αμετάβλητες αυτές που αφορούν στον τζίρο, προβλέποντας πτώση 6,3%, μειώνει αυτές που αφορούν στα καθαρά EBITDA κατά 2%, στα 1,926 δισ. ευρώ, καθώς προβλέπει ότι θα είναι μετριοπαθέστερος ο ρυθμός περικοπής του κόστους για το υπόλοιπο διάστημα του 2010.
Σε ότι αφορά στα καθαρά κέρδη, αφού συμπεριλάβει την έκτακτη εισφορά για την επόμενη τριετία, η οποία και προβλέπει ότι θα φθάσει στα 95 εκατ. ερυώ για το 2010, δηλαδή στο υψηλότερο όριο του εύρους που έχει θέσει ο ΟΤΕ, εκτιμά ότι το 2010 θα είναι μειωμένα κατά 38% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της και κατά 29% για την περίοδο 2011-12. Στα μεγέθη αυτά έχει συμπεριλάβει επίσης την επιβολή φορολογικού συντελεστή 40% επί των κερδών.
Τέλος, υπογραμμίζει ότι ο τομέας θα αντιμετωπίσει μεγαλύτερες προκλήσεις στο άμεσο μέλλον και ένας καλός δρόμος στήριξης της κερδοφορίας είναι η αυστηρή περικοπή του κόστους. Σημειώνει επίσης ότι ο ΟTE θα συμπεριλαμβάνεται στη λίστα των προς ιδιωτικοποίηση εταιρειών. Οπως εκτιμά καταλύτης για τη μελλοντική του πορεία αποτελεί η απόκτηση της πλειοψηφίας από την Deutsche Telekom, καθώς η πιθανότητα αυτή θα δημιουργήσει τα περιθώρια για βαθύτερη αναδιάρθρωση του οργανισμού.