Την Πέμπτη, η Barclays προσάρμοσε τη στάση της απέναντι στη Stellantis NV (STLA:IM) (NYSE: STLA), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Overweight σε Equalweight και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 12,50€ από 23,00€. Αυτή η αλλαγή έρχεται μετά την πρόσφατη προειδοποίηση κερδών της Stellantis που επηρέασε κυρίως τις αμερικανικές δραστηριότητές της, αλλά υπέδειξε επίσης ασθενέστερη απόδοση στην ΕΕ και στον υπόλοιπο κόσμο (RoW).
Η Stellantis είχε εκδώσει μια σημαντική προειδοποίηση κερδών τη Δευτέρα, προτρέποντας την Barclays να διεξάγει μια ολοκληρωμένη αναθεώρηση του χρηματοοικονομικού της μοντέλου. Αυτή η αναθεώρηση λαμβάνει υπόψη τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Stellantis, συμπεριλαμβανομένης της μειωμένης μερίδας αγοράς και των πιέσεων στις τιμές στις ΗΠΑ, καθώς και της διάβρωσης της μερίδας αγοράς και των καθυστερήσεων στην κυκλοφορία νέων μοντέλων στην ΕΕ.
Η προειδοποίηση κερδών ήταν σε έντονη αντίθεση με προηγούμενες δηλώσεις της διοίκησης της Stellantis. Στην Ημέρα Κεφαλαιαγοράς στις 12-13 Ιουνίου, ο Διευθύνων Σύμβουλος Carlos Tavares παραδέχτηκε προηγούμενα λάθη, συμπεριλαμβανομένης μιας "αλαζονικής" προσέγγισης και της αποτυχίας προσαρμογής της παραγωγής στις ΗΠΑ το δεύτερο εξάμηνο του 2023. Παρά αυτές τις παραδοχές, η εταιρεία δεν ήταν πρόθυμη να εξισορροπήσει τα αποθέματα στις ΗΠΑ μέσω προσαρμογών των τιμών, μια ανησυχία που τώρα έχει πραγματοποιηθεί σε μεγαλύτερο βαθμό από το αναμενόμενο.
Η Οικονομική Διευθύντρια της Stellantis, Natalie Knight, είχε διατηρήσει μέχρι και τις 23 Σεπτεμβρίου σε δημόσια εκδήλωση ότι η εταιρεία εξακολουθούσε να στοχεύει σε περιθώριο EBIT "διψήφιο" για το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Ωστόσο, η προειδοποίηση κερδών που εκδόθηκε στα τέλη Σεπτεμβρίου υπονοούσε μια μείωση περίπου 80% στο EBIT για την ίδια περίοδο. Η Knight είχε επίσης σημειώσει ότι η μείωση των αποθεμάτων στις ΗΠΑ θα είχε προτεραιότητα έναντι των περιθωρίων κέρδους εάν ήταν απαραίτητο.
Η υποβάθμιση από την Barclays αντικατοπτρίζει την απροσδόκητη σοβαρότητα της προειδοποίησης κερδών και την ταχεία αλλαγή στις οικονομικές προοπτικές της Stellantis. Η αυτοκινητοβιομηχανία αντιμετωπίζει τώρα το έργο της αντιμετώπισης αυτών των προκλήσεων ενώ διαχειρίζεται τις προσδοκίες των επενδυτών σε μια ασταθή αγορά.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Stellantis NV έχει δει σημαντικές αλλαγές στις οικονομικές της προοπτικές. Ο κατασκευαστής αυτοκινήτων έχει αναθεωρήσει το περιθώριο προσαρμοσμένου λειτουργικού εισοδήματος (AOI) σε 5,5%-7,5%, μια σημαντική μείωση από τα προηγουμένως αναμενόμενα διψήφια νούμερα. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι η ελεύθερη ταμειακή ροή της θα κυμανθεί από αρνητικά 5 έως 10 δισεκατομμύρια €. Η BofA Securities έχει στη συνέχεια προσαρμόσει τις εκτιμήσεις AOI για τα οικονομικά έτη 2024-2026 κατά 42%, 32% και 26% αντίστοιχα.
Επιπλέον, η μητρική εταιρεία της Stellantis, FCA US LLC, ανέφερε μείωση 20% στις συνολικές πωλήσεις οχημάτων στις ΗΠΑ κατά το τρίτο τρίμηνο. Παρά αυτό, το μερίδιο αγοράς της εταιρείας έχει αυξηθεί από 7,2% σε 8%. Εταιρείες αναλυτών όπως η HSBC, η RBC Capital και η Piper Sandler έχουν προσαρμόσει ανάλογα τις τιμές-στόχους τους για τις μετοχές της Stellantis.
Επιπρόσθετα, η Stellantis αντιμετωπίζει πιθανές διαταραχές λόγω της συνεχιζόμενης απεργίας των λιμενεργατών στα λιμάνια της Ανατολικής Ακτής και του Κόλπου του Μεξικού των ΗΠΑ. Η απεργία έχει σταματήσει περίπου το μισό των θαλάσσιων μεταφορών της χώρας, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει σημαντικά τους Ευρωπαίους κατασκευαστές αυτοκινήτων, συμπεριλαμβανομένης της Stellantis.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Stellantis έχει ανακοινώσει επένδυση 406 εκατομμυρίων δολαρίων σε τρεις εγκαταστάσεις στο Μίσιγκαν για να ενισχύσει την εστίασή της στην παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων. Αυτές είναι μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων που έχουν επηρεάσει τις λειτουργίες και τις οικονομικές προοπτικές της Stellantis.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Υπό το φως της πρόσφατης προειδοποίησης κερδών της Stellantis και της υποβάθμισης από την Barclays, τα δεδομένα του InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην τρέχουσα κατάσταση της εταιρείας. Παρά τις προκλήσεις, η Stellantis διατηρεί ένα χαμηλό δείκτη P/E 2,62, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τα κέρδη της. Αυτό ευθυγραμμίζεται με μια συμβουλή του InvestingPro που υποδεικνύει ότι η εταιρεία "διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών".
Η μερισματική απόδοση της εταιρείας ανέρχεται σε ένα σημαντικό 9,3%, που αντιστοιχεί σε μια άλλη συμβουλή του InvestingPro που σημειώνει ότι η Stellantis "πληρώνει σημαντικό μέρισμα στους μετόχους". Αυτή η υψηλή απόδοση θα μπορούσε δυνητικά να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, ακόμη και μπροστά στις πρόσφατες αναποδιές.
Ωστόσο, αντανακλώντας τις ανησυχίες που εγείρονται στο άρθρο, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν μείωση των εσόδων κατά 7,25% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με ακόμη πιο απότομη τριμηνιαία πτώση των εσόδων κατά 13,57%. Αυτά τα δεδομένα υποστηρίζουν τη συμβουλή του InvestingPro ότι "οι αναλυτές προβλέπουν μείωση των πωλήσεων για το τρέχον έτος".
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 16 επιπλέον συμβουλές για τη Stellantis, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης