Ο γνωστός οικονομολόγος επισημαίνει πως το ερώτημα πλέον δεν είναι το κατά πόσο θα υπάρξει διπλός πάτος, αλλά το εάν θα είναι μία ήπια ή μία σοβαρή ύφεση, η οποία θα συνδυαστεί και με μία νέα χρηματοπιστωτική κρίση. Όπως τονίζει, η απάντηση σε αυτό, εξαρτάται 100% από την Ευρωζώνη.
Σύμφωνα με τον Roubini, μία μη ελεγχόμενη χρεοκοπία στην ευρωζώνη, μία τραπεζική κρίση ή η έξοδος ένος η περισσοτέρων κρατών από το ευρώ, θα προκαλέσουν ένα πολύ σοβαρότερο σοκ από αυτό που προκάλεσε η κατάρρευση της Lehman Βrothers. Όπως προσθέτει, η Ευρώπη πρέπει να δράσει τώρα και να κάνει το σωστό και μάλιστα μέχρι την σύνοδο των G20 στις αρχές του Νοεμβρίου.
Ο Roubini θεωρεί ότι «το σωστό» για την Ευρώπη είναι η αύξηση των κεφαλαίων του EFSF στα 2 τρισ. ευρώ και η δημιουργία ενός πανευρωπαϊκού προγμάμματος TARP, το οποίο θα βοηθήσει στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Όπως σημειώνει, το EFSF χρειάζεται να τετραπλασιαστεί σε μέγεθος έτσι ώστε να διασφαλισθεί το ότι μία άσχημη εξέλιξη στην κατάσταση της Ιταλίας και της Ισπανίας, δεν θα συμβεί. Δεν υπάρχει σχέδιο για κάτι τέτοιο γιατί ούτε καν το αρχικό EFSF δεν έχει ακόμη εγκριθεί πολιτικά.
Επίσης, ο οικονομολόγος υποστηρίζει πως η ΕΚΤ πρέπει να χαλαρώσει την νομισματική της πολιτική για να στηρίξει την ανάπτυξη. Όπως τονίζει, την περασμένη εβδομάδα η τράπεζα έκανε ένα τεράστιο λάθος. Πρέπει να αντιστρέψει τη νομισματική πολιτική της, πρέπει να επιτρέψει να υπάρξει ένα πιο αδύναμο ευρώ, χρειάζονται δημοσιονομικά κίνητρα, όχι δημοσιονομική λιτότητα. Δεν μπορεί έτσι να αποκατασταθεί η οικονομική ανάπτυξη.
Σύμφωνα με τον στρατηγικό αναλυτή της HSBC το μεγάλο σχέδιο που θα μπορούσε να διασφαλίσει τη σοβαρότητα στην αγορά κρατικού χρέους στην ευρωζώνη είναι μεγαλύτερο haircut στα ελληνικά ομόλογα, η επανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και των κρατών μελων που υποφέρουν από το βουνό των χρεών τους, η έκδοση ευρωομόλογου και – με το EFSF να στηρίζει τα αδύναμα κράτη – η στήριξη της ΕΚΤ προς τα φερέγγυα μέλη της ευρωζώνης. Όπως τονίζει, η επιτυχία του σχεδίου αυτού θα οδηγήσει σε εκροές από τα assets που θεωρούνται ασφαλή επενδυτικά καταφύγια και θα έχει αρνητικές επιπτώσεις στα γερμανικά ομόλογα. Έτσι, θα οδηγήσει σε ενίσχυση των σφυροκοπημένων χρηματιστηριακών αγορών αλλά και σε στήριξη της αγοράς ομολόγων στην περιφέρεια.
Ελευθερία Κούρταλη
ekourt@kerdos