Τη Δευτέρα, η TD Cowen διατήρησε την αξιολόγηση Διακράτησης για την EPAM Systems (NYSE:EPAM) με σταθερή τιμή-στόχο 200,00 δολαρίων. Η εταιρεία αναφέρθηκε στην πρόσφατη κίνηση της EPAM να εξαγοράσει την First Derivative (FD), μια εταιρεία που προσφέρει υπηρεσίες εξωτερικής ανάθεσης πληροφορικής και επεξεργασίας γνώσεων, με έμφαση στις κεφαλαιαγορές και με εργατικό δυναμικό άνω των 1.800 υπαλλήλων.
Η First Derivative ανέφερε έσοδα 170 εκατομμυρίων λιρών για το οικονομικό έτος που έληξε τον Φεβρουάριο του 2024, σημειώνοντας μείωση 8% σε ετήσια βάση, με προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA 11%.
Η εξαγορά αναμένεται να συνεισφέρει περίπου πέντε ποσοστιαίες μονάδες στην ετησιοποιημένη αύξηση των εσόδων της EPAM. Ωστόσο, η προσθήκη των διαφοροποιημένων υπηρεσιών της FD, οι οποίες έρχονται με χαμηλότερο προφίλ περιθωρίου, εγείρει κάποιες ανησυχίες. Η TD Cowen εκτιμά τον δείκτη αξίας επιχείρησης προς πωλήσεις (EV/Sales) σε περίπου 1,4 φορές και τον δείκτη αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) σε περίπου 13 φορές. Η εταιρεία αναμένει η εξαγορά να έχει περίπου ουδέτερη επίδραση στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της EPAM για το οικονομικό έτος 2025.
Το σχόλιο του αναλυτή τόνισε τις οικονομικές πτυχές της συμφωνίας, σημειώνοντας ότι ενώ θα μπορούσε να ενισχύσει τα έσοδα της EPAM, οι επιπτώσεις στην κερδοφορία λόγω της διαφοροποίησης των υπηρεσιών και των διαφορών στα περιθώρια παραμένουν ασαφείς. Οι οικονομικοί δείκτες που παρέχονται από την TD Cowen υποδηλώνουν μια αποτίμηση που λαμβάνει υπόψη την τρέχουσα οικονομική κατάσταση της First Derivative και την πιθανή ενσωμάτωσή της στην EPAM.
Η στρατηγική απόφαση της EPAM να εξαγοράσει την First Derivative στοχεύει στην επέκταση των προσφερόμενων υπηρεσιών της στον τομέα των κεφαλαιαγορών. Η ανάλυση της TD Cowen υποδεικνύει μια προσεκτική προοπτική για τις άμεσες οικονομικές επιπτώσεις της εξαγοράς, με έμφαση στο μακροπρόθεσμο αποτέλεσμα των EPS. Η αξιολόγηση Διακράτησης και η τιμή-στόχος των 200,00 δολαρίων αντικατοπτρίζουν την τρέχουσα εκτίμηση της εταιρείας για την αξία της μετοχής της EPAM υπό το πρίσμα της σχεδιαζόμενης εξαγοράς και των αναμενόμενων οικονομικών επιπτώσεών της.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η EPAM Systems έχει κάνει σημαντικά πρωτοσέλιδα με τη στρατηγική εξαγορά της NEORIS, μιας παγκόσμιας εταιρείας συμβούλων τεχνολογίας. Παρά τις ανησυχίες σχετικά με την κλίμακα της εξαγοράς και τις πιθανές προκλήσεις ενσωμάτωσης, η Piper Sandler διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για την EPAM Systems, ενώ η Mizuho διατήρησε την αξιολόγηση Outperform, τονίζοντας τη δυνητική ανάπτυξη και επέκταση που διευκολύνεται από την εξαγορά.
Από την άλλη πλευρά, η Deutsche Bank ξεκίνησε την κάλυψη της EPAM Systems με αξιολόγηση Διακράτησης λόγω των επιχειρησιακών προκλήσεων που αντιμετώπισε η εταιρεία τα τελευταία χρόνια εξαιτίας της γεωπολιτικής αναταραχής.
Όσον αφορά τις οικονομικές επιδόσεις, η EPAM Systems ανέφερε μείωση στην πρόβλεψη οργανικών εσόδων CC για το 2024, οδηγώντας τη Mizuho Securities να μειώσει την τιμή-στόχο της μετοχής σε 245 δολάρια από 258 δολάρια. Παρά την προς τα κάτω αναθεώρηση της καθοδήγησης εσόδων, η Mizuho συνεχίζει να βλέπει ένα θετικό μέλλον για την EPAM Systems. Αυτές είναι μερικές από τις πρόσφατες εξελίξεις που πρέπει να λάβουν υπόψη οι επενδυτές.
Η Jefferies αναβάθμισε την αξιολόγηση της μετοχής από Διακράτηση σε Αγορά, αυξάνοντας την τιμή-στόχο της σε 237 δολάρια με βάση τη δυναμική της τεχνητής νοημοσύνης ως καταλύτη ανάπτυξης. Αντίθετα, η Goldman Sachs ξεκίνησε την κάλυψη της EPAM Systems με αξιολόγηση Ουδέτερη και τιμή-στόχο 200 δολάρια.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της TD Cowen σχετικά με την εξαγορά της First Derivative από την EPAM Systems, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της EPAM ανέρχεται σε 11,01 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 27,29, αντικατοπτρίζοντας την τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας από την αγορά. Παρά την πρόσφατη εξαγορά και τις προκλήσεις στον τομέα των υπηρεσιών πληροφορικής, η EPAM διατηρεί ισχυρή οικονομική θέση. Μια συμβουλή του InvestingPro τονίζει ότι η EPAM διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που θα μπορούσε να είναι πλεονέκτημα καθώς ενσωματώνει την First Derivative και πλοηγείται σε πιθανές αβεβαιότητες της αγοράς.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 4,62 δισεκατομμύρια δολάρια, με ελαφρά μείωση 4,5% στην αύξηση των εσόδων. Αυτό συνάδει με την παρατήρηση της TD Cowen σχετικά με την πιθανή ώθηση των εσόδων από την εξαγορά της First Derivative. Μια άλλη σχετική συμβουλή του InvestingPro σημειώνει ότι η EPAM ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με περιθώριο μικτού κέρδους 30,11% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 11,63%. Αυτοί οι αριθμοί θα είναι σημαντικό να παρακολουθηθούν καθώς η EPAM ενσωματώνει τις υπηρεσίες χαμηλότερου περιθωρίου της First Derivative στο χαρτοφυλάκιό της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την EPAM Systems, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης