Τη Δευτέρα, η JPMorgan προσάρμοσε τις προοπτικές της για τη Garmin Ltd. (NYSE:GRMN), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 178 δολάρια από 185 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Neutral για τη μετοχή.
Η εταιρεία επισήμανε ότι οι μετοχές της Garmin έχουν μειωθεί μόνο κατά 5% από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου, η οποία περιελάμβανε αύξηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για ολόκληρο το έτος. Παρά αυτό, οι μετοχές συνεχίζουν να διαπραγματεύονται σε premium αποτίμηση περίπου 26 φορές, σε σύγκριση με τον πενταετή μέσο όρο των περίπου 23 φορών.
Η αξιολόγηση έρχεται καθώς η Garmin πλησιάζει στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, με τη μετοχή να εξακολουθεί να διαπραγματεύεται σε premium. Η JPMorgan επισήμανε αρκετές ανησυχίες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την απόδοση της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου ενός απαιτητικού λειτουργικού περιβάλλοντος που χαρακτηρίζεται από την απεργία της Textron Aviation και τις αργές τάσεις στις αγορές Wearable, Marine και Auto. Υπάρχει επίσης αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών για την εξασθένιση της δυναμικής από τις πρόσφατες κυκλοφορίες προϊόντων.
Ωστόσο, υπάρχουν κάποιοι θετικοί δείκτες, όπως αυξήσεις στις λήψεις του Garmin Connect και στους μηνιαίους ενεργούς χρήστες (MAU) κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου. Οι επερχόμενες κυκλοφορίες προϊόντων, όπως τα Fenix 8, Enduro 3 και Lily 2 Active, αναμένεται να δώσουν ώθηση κατά την εορταστική περίοδο. Επιπλέον, η εξαγορά της Lumishore από τη Garmin θα μπορούσε να συμβάλει σε μια πιο ανθεκτική βραχυπρόθεσμη κατάσταση από ό,τι αναμένουν επί του παρόντος οι απαισιόδοξοι επενδυτές.
Η JPMorgan έχει αναθεωρήσει ελαφρώς την βραχυπρόθεσμη πρόβλεψή της για τη Garmin, αυξάνοντας την πρόβλεψη κερδών για το 2024 σε 6,10 δολάρια από 6,05 δολάρια, η οποία εξακολουθεί να είναι κάτω από τη συναίνεση των 6,07 δολαρίων. Αυτή η προσαρμογή αντικατοπτρίζει μια μέτρια βελτίωση στις τάσεις των Wearable, εξισορροπημένη με πιθανές προκλήσεις ζήτησης στους τομείς Marine (εξαιρουμένης της Lumishore) και Aviation.
Κοιτάζοντας πέρα από το 2024, η εταιρεία έχει μετριάσει την πρόβλεψη εσόδων της για τα επόμενα χρόνια, προσαρμόζοντας την πρόβλεψη κερδών σε 6,55 δολάρια για το 2025 (από 6,75 δολάρια) και 7,30 δολάρια για το 2026 (από 7,55 δολάρια), και τα δύο κάτω από τις εκτιμήσεις της συναίνεσης.
Συμπερασματικά, η JPMorgan επανέλαβε τη Neutral στάση της, υποδηλώνοντας περιορισμένες δυνατότητες ανόδου για τις μετοχές της Garmin λόγω της premium αποτίμησης και του υψηλού εμποδίου εκτέλεσης που αντιμετωπίζει η εταιρεία, ειδικά σε ένα δύσκολο λειτουργικό περιβάλλον.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Garmin Ltd. ανέφερε αύξηση 14% στα ενοποιημένα έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας τα 1,51 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό οδήγησε σε αναθεώρηση προς τα πάνω της καθοδήγησης εσόδων για ολόκληρο το έτος σε περίπου 5,95 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Garmin ανακοίνωσε επίσης την εξαγορά της Lumishore, μιας εταιρείας που ειδικεύεται σε συστήματα φωτισμού LED υψηλής απόδοσης για τη ναυτιλιακή βιομηχανία, για να ενισχύσει το χαρτοφυλάκιο ναυτιλιακών προϊόντων της.
Από την πλευρά των αναλυτών, η JPMorgan διατηρεί μια Neutral στάση για τη Garmin, ενώ η Barclays και η Morgan Stanley υποβάθμισαν τη μετοχή της Garmin λόγω ανησυχιών σχετικά με την αποτίμηση της εταιρείας και την πιθανή επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων.
Η Garmin International, μια μονάδα της Garmin Ltd., έλαβε πρόσφατα πιστοποίηση για το ολοκληρωμένο σύστημα πτήσης G5000 για χρήση σε επιχειρηματικά αεριωθούμενα Cessna Citation XLS+ και XLS Gen2. Αυτές είναι μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων για τη Garmin Ltd.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της JPMorgan, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση της Garmin. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 31,2 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 22,67, που ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της JPMorgan ότι η Garmin διαπραγματεύεται σε premium αποτίμηση.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν την ισχυρή οικονομική υγεία και τη συνεπή απόδοση της Garmin. Η εταιρεία διατηρεί περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, υποδεικνύοντας μια στέρεη οικονομική βάση. Αυτή η δύναμη αποδεικνύεται περαιτέρω από την ικανότητα της Garmin να διατηρεί πληρωμές μερισμάτων για 22 συνεχόμενα χρόνια, με 7 χρόνια συνεχόμενων αυξήσεων μερισμάτων. Αυτοί οι παράγοντες μπορεί να συμβάλλουν στην εμπιστοσύνη των επενδυτών παρά το απαιτητικό λειτουργικό περιβάλλον που σημειώθηκε από την JPMorgan.
Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 14,92% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η αύξηση του EBITDA κατά 23,66% υποδηλώνουν ισχυρή λειτουργική απόδοση, πιθανώς δικαιολογώντας την premium αποτίμησή της. Επιπλέον, η υψηλή απόδοση της Garmin τον τελευταίο χρόνο, με συνολική απόδοση τιμής ενός έτους 65,98%, υπογραμμίζει την ισχυρή απόδοση της μετοχής στην οποία αναφέρθηκε η JPMorgan.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη Garmin, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης