Οι αναλυτές της Citi επισήμαναν ότι η μείωση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) του Καναδά κατά 0,2% σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο, που αντιστοιχεί σε ετήσια επιστροφή στο 2,0%, ήταν απροσδόκητη και χαμηλότερη τόσο από τις δικές τους προβλέψεις όσο και από τις προβλέψεις της αγοράς, οι οποίες ανέμεναν σταθερή ανάγνωση για τον μήνα.
Τα μέτρα του δομικού πληθωρισμού έδειξαν επίσης πτωτική τάση, με τον τρίμηνο ρυθμό δομικού πληθωρισμού να διαμορφώνεται στο 2,4%, παραμένοντας σταθερά εντός του στόχου για αρκετούς μήνες.
Η μείωση του CPI τον Αύγουστο οφείλεται σε σημαντικές μειώσεις στις τιμές των διακριτικών αγαθών και υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων των δημόσιων μεταφορών, της ψυχαγωγίας, της ένδυσης και των επικοινωνιών.
Η τάση υποδηλώνει μια εξασθένηση της καταναλωτικής ζήτησης, η οποία ενδέχεται να επηρεάσει την αξιολόγηση των πληθωριστικών κινδύνων από την Bank of Canada (BoC). Η BoC παρακολουθεί στενά τους καθοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό, οι οποίοι θα μπορούσαν να επιδεινωθούν από τη μειωμένη ζήτηση.
Η Citi αναμένει ότι η BoC πιθανότατα θα αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη στην επερχόμενη Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής του Οκτωβρίου. Αυτή η αναθεώρηση, σε συνδυασμό με τα ασθενή στοιχεία για τον πληθωρισμό, αναμένεται να οδηγήσει την BoC σε μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης στις 23 Οκτωβρίου. Η απόφαση αναμένεται ανεξάρτητα από το αν η Federal Reserve επιλέξει μείωση 25 ή 50 μονάδων βάσης στη συνεδρίασή της αύριο.
Παρά τη συνολική αδυναμία του CPI τον Αύγουστο, ο πληθωρισμός στον τομέα της στέγασης έδειξε κάποια ανθεκτικότητα, με τις τιμές των ενοικίων να ανακάμπτουν κατά 1% σε μηνιαία βάση μετά από υποτονική απόδοση τον Ιούνιο και τον Ιούλιο. Ωστόσο, οι αναλυτές της Citi προειδοποιούν ότι αυτό το στοιχείο θα μπορούσε να παραμείνει ασταθές και ενδέχεται να μην διατηρήσει τη δυναμική που είχε τα προηγούμενα χρόνια, ιδιαίτερα με τον πιθανό αντίκτυπο των νέων ορίων μετανάστευσης στην αύξηση του πληθυσμού έως το 2025.
Ενώ ο δομικός πληθωρισμός έχει μαλακώσει τους τελευταίους μήνες, η Citi επισημαίνει τον κίνδυνο κάποιας επιμονής του δομικού πληθωρισμού τους επόμενους τρεις έως τέσσερις μήνες. Αυτή η άποψη υποστηρίζεται από δείκτες όπως η έρευνα της Canadian Federation of Independent Business (CFIB) σχετικά με τα σχέδια τιμών των επιχειρήσεων, τα οποία παραμένουν κάπως αυξημένα. Παρόλα αυτά, οι κίνδυνοι φαίνεται να κλίνουν προς την πιθανότητα περαιτέρω σημαντικών μειώσεων των επιτοκίων καθώς η οικονομική δραστηριότητα τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και στον Καναδά δείχνει σημάδια περαιτέρω εξασθένησης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης