Το BlackRock Investment Institute, ένα τμήμα της BlackRock Inc. (NYSE:BLK), έχει υποδείξει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) ενδέχεται να μην προχωρήσει σε τόσο σημαντικές μειώσεις επιτοκίων όσο αναμένει η αγορά ομολόγων.
Σύμφωνα με το σημείωμα του ινστιτούτου που δημοσιεύτηκε τη Δευτέρα, παρά την αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων από τη Fed αυτή την Τετάρτη - την πρώτη μείωση σε πάνω από τέσσερα χρόνια - η τρέχουσα οικονομική ανθεκτικότητα και ο επίμονος πληθωρισμός ενδέχεται να οδηγήσουν σε μια πιο συντηρητική προσέγγιση.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν κάνει εικασίες σχετικά με το μέγεθος της μείωσης των επιτοκίων, συμβάλλοντας στη μεταβλητότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών. Οι traders στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων προβλέπουν περίπου 120 μονάδες βάσης μειώσεων κατά τη διάρκεια αυτού του έτους, με συνολικά 250 μονάδες βάσης έως το τέλος του 2025. Αυτό θα μείωνε τα επιτόκια σε ένα εύρος περίπου 2,8%-2,9% μέχρι το τέλος του επόμενου έτους από το τρέχον 5,25%-5,5%.
Η BlackRock υποστηρίζει ότι η προσδοκία της αγοράς ομολόγων για σημαντική μείωση των επιτοκίων βασίζεται σε υπερεκτίμηση των κινδύνων ύφεσης και σε προσδοκία για διατηρήσιμη πτώση του πληθωρισμού. Ωστόσο, το ινστιτούτο υποστηρίζει ότι ο πληθωρισμός είναι πιθανότερο να μειωθεί μόνο προσωρινά παρά μόνιμα.
Επίσης, επισήμανε ότι παρά την πρόσφατη αύξηση της ανεργίας, η δημιουργία θέσεων εργασίας συνεχίζεται, και οι επίμονοι περιορισμοί στην προσφορά αναμένεται να διατηρήσουν την ανοδική πίεση στις τιμές.
Το ινστιτούτο τόνισε διάφορους παράγοντες που θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό και τα επιτόκια πολιτικής σε υψηλά επίπεδα μεσοπρόθεσμα, συμπεριλαμβανομένου του γηράσκοντος εργατικού δυναμικού, των συνεχών δημοσιονομικών ελλειμμάτων και των διαρθρωτικών αλλαγών όπως ο γεωπολιτικός κατακερματισμός.
Υπό το φως αυτών των προσδοκιών, το ινστιτούτο της BlackRock είναι απαισιόδοξο για τις προοπτικές των βραχυπρόθεσμων αμερικανικών ομολόγων, καθώς οι τρέχουσες αποδόσεις φαίνεται να συνυπολογίζουν τις αναμενόμενες βαθιές μειώσεις επιτοκίων. Αντίθετα, το ινστιτούτο διατηρεί θετική στάση για τις αμερικανικές μετοχές, ενισχυμένη από την αισιοδοξία γύρω από τις πιθανές επιπτώσεις της τεχνητής νοημοσύνης στην αγορά.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης