Οι επενδυτές βρίσκονται αντιμέτωποι με ένα νέο κύμα μεταβλητότητας στις παγκόσμιες αγορές εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ και ενός ιστορικά αδύναμου Σεπτεμβρίου για τις μετοχές. Αυτή η ανησυχία έχει οδηγήσει σε μια μετατόπιση μακριά από τη σύντομη αισιοδοξία ότι οι μειώσεις των αμερικανικών επιτοκίων θα μπορούσαν να ενισχύσουν την ανάπτυξη, με τα πρόσφατα αδύναμα στοιχεία για τη μεταποίηση στις ΗΠΑ και την προσδοκία πιθανώς απογοητευτικών στοιχείων για την απασχόληση στις ΗΠΑ αργότερα αυτή την εβδομάδα να τροφοδοτούν νέες πωλήσεις στην αγορά.
Την Τρίτη, ο δείκτης S&P 500 σημείωσε σημαντική πτώση άνω του 2%, ενώ την Τετάρτη ο ιαπωνικός δείκτης Topix υπέστη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τις αρχές Αυγούστου, σημειώνοντας βουτιά 3,7%. Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημείωσαν επίσης πτώση. Ταυτόχρονα, ο δείκτης VIX, ο οποίος μετρά την αναμενόμενη μεταβλητότητα των αμερικανικών μετοχών, έφτασε σε υψηλό ενός μήνα, υποδηλώνοντας αυξημένη αίσθηση ανησυχίας στην αγορά.
Ο επικεφαλής του τμήματος μακροοικονομικών της Lombard Odier, σχολίασε την αλλαγή στο κλίμα της αγοράς, σημειώνοντας ότι η νέα ανησυχία είναι το βάθος της αναμενόμενης οικονομικής επιβράδυνσης. Το κλίμα αυτό αντανακλάται στις επιδόσεις των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.
Για παράδειγμα, οι μετοχές τεχνολογίας, οι οποίες ήταν οι αγαπημένες των επενδυτών, αντιμετωπίζουν τώρα σημαντικές απώλειες. Οι μετοχές της Nvidia υποχώρησαν κατά 9,5% την Τρίτη, σημειώνοντας ρεκόρ απώλειας χρηματιστηριακής αξίας μιας ημέρας για αμερικανική εταιρεία, ενώ η ολλανδική εταιρεία ημιαγωγών ASML Holdings είδε τις μετοχές της να πέφτουν περίπου 5% την Τετάρτη.
Οι επενδυτές επανεκτιμούν επίσης τις θέσεις τους σε διάφορους τύπους περιουσιακών στοιχείων. Οι αγορές μετοχών είχαν προηγουμένως τιμολογήσει τα ισχυρά κέρδη των εταιρειών, ενώ το κρατικό χρέος σημείωσε ράλι λόγω των προσδοκιών για βαθιές μειώσεις των επιτοκίων στις ΗΠΑ και των αυξημένων κινδύνων ύφεσης.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών 10ετών ομολόγων ακολουθούν πτωτική τάση τους τελευταίους τέσσερις μήνες και σήμερα βρίσκονται γύρω στο 3,8%, ενώ οι αποδόσεις των γερμανικών Bund απομακρύνθηκαν από τα υψηλά ενός μηνός που έφτασαν τη Δευτέρα.
Η BCA Research έχει συμβουλεύσει τους πελάτες της να πουλήσουν μετοχές και να αγοράσουν ομόλογα εν αναμονή ενός πιθανού σημείου καμπής της ύφεσης. Εν τω μεταξύ, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια στις 18 Σεπτεμβρίου, με τις αγορές να αποτιμούν μια πιθανότητα 43% για μείωση του επιτοκίου των κεφαλαίων κατά 50 μονάδες βάσης. Παρά την αναταραχή, τα εταιρικά ομόλογα υψηλής απόδοσης σημείωσαν άνοδο 2,5% μετά τη σύντομη πτώση τους στις αρχές Αυγούστου.
Ένας διαχειριστής πιστωτικών αμοιβαίων κεφαλαίων της Ninety One, εξέφρασε την επιφυλακτικότητά του όσον αφορά τα αμερικανικά ομόλογα υψηλής απόδοσης λόγω της ευαισθησίας τους σε οικονομικές διαταραχές και των ανησυχιών για υπερτίμηση. Οι αγορές συναλλάγματος αντιμετωπίζουν επίσης αστάθεια, με τους κερδοσκόπους να ποντάρουν περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια στην πτώση του δολαρίου έναντι των κυριότερων νομισμάτων - μια θέση που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγαλύτερη μεταβλητότητα ή να επηρεάσει περαιτέρω τις αμερικανικές μετοχές, εάν είναι ακριβής.
Ο δείκτης μεταβλητότητας του συναλλάγματος πλησιάζει τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν στις αρχές Αυγούστου, και αν τα επερχόμενα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ είναι ισχυρότερα από τα αναμενόμενα, το δολάριο θα μπορούσε να ενισχυθεί, προκαλώντας ενδεχομένως μια ταχεία εκκαθάριση των βραχυπρόθεσμων θέσεων, η οποία θα επηρέαζε νομίσματα όπως η βρετανική λίρα.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης