Η προσδοκία μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ παρέχει αισιοδοξία στους επενδυτές των αμερικανικών μετοχών, καθώς προετοιμάζονται για πιθανές προκλήσεις από τις επερχόμενες εκθέσεις εταιρικών κερδών και τις πολιτικές εξελίξεις. Οι πρόσφατες δηλώσεις του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Jerome Powell στο Κογκρέσο έδειξαν ότι η αμερικανική οικονομία δεν υπερθερμαίνεται, γεγονός που υποδηλώνει μια ισχυρότερη υπόθεση για τη Fed να εφαρμόσει μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική.
Οι επενδυτές τιμολογούν υψηλή πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, με τις προσδοκίες να έχουν αυξηθεί από 50% πριν από ένα μήνα σε πάνω από 70% μετά την κατάθεση του Πάουελ. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ταμείων προβλέπουν επίσης χαλάρωση περίπου 50 μονάδων βάσης καθ' όλη τη διάρκεια του 2024.
Ο επικεφαλής επενδύσεων της BMO Wealth Management πιστεύει ότι η στήριξη της Fed μέσω της μείωσης των επιτοκίων αποτελεί θετικό μήνυμα τόσο για τις αγορές όσο και για την οικονομία, με την προσδοκία για περίπου έξι μειώσεις επιτοκίων κατά το επόμενο έτος.
Τα επερχόμενα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ για τον Ιούνιο, που αναμένεται να ανακοινωθούν την Πέμπτη, θα αποτελέσουν έναν πρώιμο δείκτη των τάσεων του πληθωρισμού και θα μπορούσαν να επηρεάσουν το χρονοδιάγραμμα και την έκταση της νομισματικής χαλάρωσης της Fed. Ένα υψηλότερο από το αναμενόμενο ποσοστό πληθωρισμού θα μπορούσε να θέσει υπό αμφισβήτηση την ανάγκη για άμεσες μειώσεις των επιτοκίων.
Η περίοδος εταιρικών κερδών ξεκινά την Παρασκευή με τις εκθέσεις των μεγάλων τραπεζών. Οι αναλυτές της αγοράς παρακολουθούν στενά, καθώς οι εταιρείες του S&P 500 προβλέπεται να σημειώσουν αύξηση κερδών 10,6% φέτος και 14,5% το 2025. Πολιτικές αβεβαιότητες επίσης διαφαίνονται με τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ στον ορίζοντα, μετά τις πρόσφατες επιδόσεις του προέδρου Τζο Μπάιντεν και του πρώην προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στις συζητήσεις.
Η Truist Advisory Services αναμένει ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα παρουσιάσει μεγαλύτερη μεταβλητότητα μετά από ένα ισχυρό πρώτο εξάμηνο, αλλά παραμένει θετική για τις αμερικανικές μετοχές. Τα ιστορικά πρότυπα δείχνουν ότι οι μετοχές συχνά αυξάνονται μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed, υπό την προϋπόθεση ότι η οικονομία αποφεύγει την ύφεση.
Τα χαμηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να ωφελήσουν ένα ευρύτερο φάσμα εταιρειών, ιδίως τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης που έχουν υποαποδώσει σε σύγκριση με τις μεγαλύτερες αντίστοιχες εταιρείες. Για παράδειγμα, ο Russell 2000 που επικεντρώνεται στη μικρή κεφαλαιοποίηση έχει αυξηθεί μόνο οριακά από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα.
Η John Hancock Investment Management επισημαίνει ότι οι μικρότερες εταιρείες, οι οποίες εξαρτώνται περισσότερο από τη χρηματοδότηση, θα μπορούσαν να επωφεληθούν από το μειωμένο κόστος δανεισμού. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι μειώσεις των επιτοκίων μπορεί επίσης να είναι μια απάντηση σε οικονομικές υφέσεις και σε προηγούμενους κύκλους έχουν παρατηρηθεί σημαντικές πτώσεις της αγοράς μετά από αρχικές μειώσεις των επιτοκίων.
Η έρευνα του Wells Fargo Investment Institute υποδηλώνει ότι εάν οι μειώσεις των επιτοκίων συμβούν ως απάντηση στη μείωση του πληθωρισμού, η απόδοση των μετοχών θα μπορούσε να είναι ευνοϊκή κατά τους επόμενους έξι έως 18 μήνες. Αντίθετα, οι επιθετικές μειώσεις των επιτοκίων ως αντίδραση σε σημαντικές οικονομικές διαταραχές ή διαταραχές της αγοράς θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε χειρότερη απόδοση των μετοχών.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης